研究報告

上緯投控 (3708)風機巨型化趨勢的受惠者

重點摘要
全球第二大及亞洲第一大的乙烯基酯樹脂廠商:
上緯投資股2016/3以股份轉換方式將「上緯企業股份有限公司」全部發行股份轉換而成為投資控股公司，並跨足碳纖維材料與離岸風電兩大新事業，目前為全球第二大及亞洲第一大的乙烯基

台達化(1309) 利差維持高檔，Q4獲利可期
公司簡介：
台達化為台聚集團旗下投資的塑膠公司，2019年產品為丙烯腈-丁二烯-苯乙烯共聚合樹脂(ABS) 30.63%，年產量約12.5萬噸，發泡級聚苯乙烯(EPS) 46.8%，年產量約24萬噸，通用級聚苯乙烯(GPS) 19.42%，

奇鋐 (3017)
伺服器與資料中心持續推動營運成長
重點摘要
公司簡介:
奇鋐以散熱解決方案核心技術，終端應用產品包括基地台、伺服器的通訊風扇等。2Q20營收比重可分為散熱56%、機櫃與機箱14%、系統組裝20%及周邊產品10%。主要生產基地位在中國深圳、武漢、東莞、成都。

為升 (2231)車市復甦、毫米波雷達助攻，2021有望跳躍式成長
重點摘要
公司簡介:
為升是汽車零組件廠商，產品主攻AM(售後維修)市場，公司也積極開發OEM(原廠組裝零件)市場通路。2019年12月各業務佔營收比重：汽車安全件及系統 44.88%，汽車電機開關28.4%，通訊

圖片/陸海


公司簡介
陸海主要營收來源為進出口貨物於國內的貨櫃運輸，以及國內外設備廠商、工程、船運公司委託的大型機件設備之內陸運輸或吊裝作業。2019年營收比重為貨櫃運輸62%、重機件運輸及吊裝12%、液化石油加油業務12%、洋酒進口11%、倉儲2%、租賃收入1%。

群創(3481)面板價格逐季復甦 明年營運轉虧為盈
公司簡介：
群創為電子中游TFT-LCD (薄膜電晶體液晶顯示器面板)製造公司，屬於光電產業，2019年12月各業務佔營收比重：TFT-LCD 100%，以應用別區分，電視佔36%、桌上型螢幕佔11%、Mobile PC佔21%、手機及

圖/Shutterstock

公司簡介
國光生主製造流感疫苗，為亞洲唯一獲歐盟GMP認證與美國FDA之疫苗製造公司，也是台灣唯一符合PIC/S GMP規範的疫苗製劑廠。產品有三價流感疫苗、四價流感疫苗、H1N1新型流感疫苗、破傷風類毒素、結核菌淨素、日本腦炎疫苗，此外亦提供專業

華邦電(2344 TT) 新業務投資上軌，明年DRAM價格看漲，營運逐季樂觀
公司簡介：
華邦電為華新麗華集團(持股比率22.21%)轉投資成立的自有品牌IC設計及製造公司，為全世界第5大DRAM供應商，更是世界第1大NOR FLASH供應商。自有一座12吋晶圓廠，產能滿載約6萬片，20

國巨 (2327 TT)產品報價可望調漲、高階產品占比提升

重點摘要
全球最大晶片電阻供應商、鉭質電容全球第一
國巨被動元件龍頭廠，晶片電阻產能全球第一、市佔率34%，2020年併購基美(Kemet)後，公司鉭質電容市佔率提升至第一，MLCC(積層陶瓷電容)則排名世界第三

生華科 (6492 TT)新冠肺炎與膽管癌進度佳，授權機率增加

重點摘要
公司簡介
生華科以臨床開發為主、基礎研究為輔，致力於小分子抗癌新藥的研發，目前新藥項目包括G-四聯體穩定劑開發(CX-5461)以及蛋白激酶CK2抑制劑開發(CX-4945)。營收來源為特殊原料藥開