產業研究報告

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榮成(1909) 2021年工紙獲利看俏，營運將脫離谷底

工業用紙種類介紹
工業用紙(工紙)主要用來製造紙箱、紙盒、紙杯、紙盤等紙張或紙板，可分為 (1)牛皮紙類：用於各種包裝與印刷，如公文信封、檔案卷宗、手提袋、吊牌等；(2)瓦楞

華通 (2313)低軌道衛星題材夯、高階HDI板需求火

重點摘要

最大的HDI板廠:

正新(2105) 2021年隨車市復甦，獲利年成長達65%

公司簡介：
正新成立於西元1967年，早期以生產機車及自行車車胎為主，現已成為轎車車胎生產大廠，全球輪胎產量排名第九，旗下自有品牌為正新CHENG SHIN、Maxxis瑪吉斯、PRESA，各品牌營銷策略略為不同，正新

台勝科 (3532)漲價題材醞釀
重點摘要

集團奧援技術與產品去化，但發展性也受母公司牽制
台塑勝高科技(台勝科)為專業8吋及12吋矽晶圓製造商，係由台塑與日商勝高(Sumco Techxiv)合資成立，其中全球第二大半導體矽晶圓廠勝高持有45.57%、台塑持有29.06

圖/王品

王品(2727) 餐飲消費動能不減，2021年將隨景氣復甦而維持成長

公司簡介
王品(2727)屬於觀光餐飲業，1993年在台灣以王品牛排起家，2003年進入中國市場。截至2020/10，台灣市場品牌包含: 王品、西堤、陶板屋等21個品牌，總店家數為2

聯成 (1313)PA-DOP現貨利差轉佳，20Q4營運有望創高
公司簡介:
聯成成立於1976年，隸屬於聯華神通集團旗下，公司以生產石油化學起家，為全球最大的增塑劑(DOP)及苯酐(PA)供應商之一，在全球占有重要的地位。
2020年主要業務為DOP 61%、聚氯乙烯(PVC)1

玉晶光 (3406)蘋果新機熱賣，淡季不淡延續至21Q1
重點摘要
公司簡介:
玉晶光為台灣第二大手機用塑膠鏡頭廠，主要生產手機、平板、NB、數位相機的光學鏡頭。截至20Q3鏡頭營收比重: 10MP以上手機相機鏡頭佔62.1%，10MP以下手機相機鏡頭佔20.1%，其他鏡頭(如To

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華航(2610)
短期將直接受惠於疫苗運輸，長期客機業務則有望逐步脫離谷底

公司簡介

強茂 (2481)漲價題材發動、高階新品推出，獲利大質變
重點摘要
公司簡介:
強茂整流元器件市佔全球第7，2019年在二極體領域全球市佔率約1.3%，目前為台灣最大整流元器件製造商，業務營收佔比：二極體事業群 97.6%，太陽能事業群 1.92%，其他部門 0.48%。若以應用別

南帝(2108)NBR乳膠產能陸續投放，2021年成長將放緩

公司簡介:
南帝化學工業股份有限公司為台南紡織(持股21.43%)之轉投資公司，為全球前五大(市佔率11%)，台灣第一大(NBR)橡膠生產商。於1998年與美國凱美特電子材料(LLC)投資南美特科技股份有限公司(持股