蔡誠圃

PMI數據不如預期，道瓊上探半年線
日提及，市場現階段普遍預期通膨居高不下，導致經濟數據轉佳時給予Fed升息良好支撐點，但經濟數據表現不如預期又進一步加重經濟衰退觀望，而昨(24)日美國10月Markit製造業、服務業、綜合PMI初值表現皆不如市場預期且低於前值，又居於50榮枯線下，令市場擔憂

12月有望僅升息2碼，費半收復月線
上週五(21)早盤開低後，雖然舊金山聯邦準備銀行總裁戴莉(Mary Daly)和聖路易聯準銀行總裁布拉德(James Bullard)明確表示，他們預計這些討論將在 11 月利率會議上進行，同時強調有必要持續緊縮貨幣政策，但有「聯準會傳聲筒」之稱的華爾街日報

就業市場續熱推升升息預期，四大指數費半獨紅
由於整體環境「Fed升息、高通膨、俄烏戰爭」等不利經濟的利空因素並未改變，令美股短彈立基點落於財報公布，但也連帶在經濟環境再度出現利空或財報失利後易造成短彈的漲幅回吐，而昨(20)日當週初請領失業金人數錄得21.4萬人，低於市場預期與前值，顯示勞動市

美債殖利率倒掛引觀望，四大指數表現分歧
由於整體環境「Fed升息、高通膨、俄烏戰爭」等不利經濟的利空因素並未改變，令美股短彈立基點落於財報公布，但也連帶在經濟環境再度出現利空或財報失利後易造成短彈的漲幅回吐，昨(19)日Fed常參考的2年期、10年期美債殖利率雙雙突破續創波段高，加上倒掛跡象加

財報優於預期成多方立基，四大指數續收紅
大環境上Fed升息腳步暫無趨緩跡象，並且通膨居高不下、俄烏戰爭等不利經濟的利空因素並未改變，但美股進入財報公布旺季，市場目光轉向財報表現，只是先前環境不利企業營運獲利，連帶導致市場普遍因經濟下修對於獲利的預期，固嬌生(Johnson & John

美銀財報點火多方，四大指數強彈收紅
由於事件上，英國新財政大臣韓特(Jeremy Hunt)於昨(17)日全盤撤銷首相特拉斯(Liz Truss)引發市場混亂的「迷你預算」方案，並縮減大型能源補助計畫，穩定市場情緒以外，令市場觀望的中國二十大會議落幕，短線變因底定令市場曝光重返本季度美股進入超

12月恐續升3碼，三大指數再度轉空
由於市場目光自CPI公布後，轉回美企的4Q22財報營運表現，只是銀行股中摩根大通與富國銀行營運表現優於市場預期，但摩根士丹利和花旗財報卻不如預期，好壞各半，並且升息前景明確，市場預期11月升息3碼幾成定局以外，堪薩斯城聯準銀行總裁喬治(Esther Geor

CPI利空出盡，美股強彈道瓊一舉收復月線
除金融機構普遍看淡全球經濟前景以外，由OPEC月報中，基於經濟前景下修需求預期，同樣可看出OPEC對於前景同樣持審慎保守的態度，加上英、歐地區除原先通膨高漲、入冬能源危機帶來的觀望以外，PPI數據穩固Fed升息前景，不利非美貨幣表現，加上昨(13)日C

PPI強化升息預期，四大指數震盪收黑
如先前一再提及，上週五(7)非農數據開出優於市場預期，再度給予升息立場良好立基點，而目光也接著轉向留意PPI、CPI數據表現，但昨(12)日公佈的美國9月PPI年率錄得8.5%，低於前值的8.70%，美國9月核心PPI年率錄得7.2%，低於前值的7.30%

非農推高升息預期，那指、費半再破底
市場擔憂經濟衰退的背景因素持續存在，國際貨幣基金(IMF)將全球2022經濟成長率預測維持於3.2%，2023年預期從7月預估的2.9%降至2.7%，加上俄烏對峙再度升溫同樣引發觀望，而中國疫情變因未去，上週六(8)公佈的經濟數據表現走疲，顯示清零政策確實造