CPI利空出盡，美股強彈道瓊一舉收復月線

除金融機構普遍看淡全球經濟前景以外，由OPEC月報中，基於經濟前景下修需求預期，同樣可看出OPEC對於前景同樣持審慎保守的態度，加上英、歐地區除原先通膨高漲、入冬能源危機帶來的觀望以外，PPI數據穩固Fed升息前景，不利非美貨幣表現，加上昨(13)日CPI與核心CPI數據表現雙雙高於預期，令美股費半早盤開低一度跌逾4.8%，S&P500亦跌逾2%，但隨S&P500跌破3,500點，高點至今修正幅度達23.49%，回吐疫後階段近半漲幅，觸發程式單進場買盤湧入以外，急漲同樣導致部分空頭回補帶來軋空，CPI數據公布後短線重大變因底定，並且先前市場先前持續反應高通膨現況，也令市場目光轉向聚焦於接續開跑的財報季表現，隨美元指數回落，美股四大指數皆出現買盤急拉，翻紅後多方續揚擴大漲幅，終場全數收閎，漲幅介於2.23%~2.94%，其中道瓊一舉反攻月線與短均。

 

CPI符合預期高漲，美元指數短多力竭收黑回測月線

匯市上，昨(13)日公布美國9月季調後CPI月率錄得0.4%，高於市場預期的0.20%，與前值的0.10%，美國9月未季調CPI年率錄得8.2%，高於市場預期的8.10%，低於前值的8.30%，美國9月核心CPI月率錄得0.6%，高於市場預期的0.5%，並持平前值，美國9月未季調核心CPI年率錄得6.6%，高於市場預期的6.50%，低於前值的6.30%，當週初請領失業金人數錄得22.8萬人，高於市場預期的22.5萬人，與前值的21.9萬人，在CPI數據公布後，由於Fed雖於先前大幅度升息，但通膨並未明顯回落，加上非農數據等一連串的就數據顯示勞動市場仍然保持韌性，同樣給予Fed升息前景一個良好的立基點，也令Fed於11月連續升息3碼幾乎已成定局，而日前穆迪分析公司(Moody's Analytics)的首席經濟學家贊迪(Mark Zandi)認為「油價保持當前水準、供應鏈問題持續緩解、汽車價格開始回落」的背景下，CPI將有望在半年內回落自4%，但距離Fed目標仍有差距，且就業增長開始放緩後，仍有薪資增長開始回落的目標待完成，認同維持高利率環境的看法，只是同樣並不排除出現「通膨固化Fed強勢對抗通膨導致經濟衰退的可能性。」市場除保留12月出現第5次升息3碼的可能性，也令年底前就業、通膨數據更驅於敏感，美元指數昨(13)日終場收跌0.72%，失守5日線並回測月線支撐。

 

美元轉弱，英鎊重登月線

英國財政大臣誇西・克沃滕(Kwasi Kwarteng)自9/23公佈一系列無資金支持的減稅方案以來，抵押貸款利率一直在飆升。而在英國央行的購債計劃將於今(14)日結束的影響下，抵押貸款成本的英國國債收益率仍然表現不穩定。房地產經紀商預計，英國房價將在明年出現自疫情爆發以來的首次下跌。除經紀公司Foxtons Group Plc首席銷售官Jean Jameson直言「隨時序步入年底，大環境不確定性和快速變化的抵押貸款市場，可能會影響整個行業和英國的買家諮詢。」而昨(13)日英國9月三個月RICS房價指數錄得32，低於市場預期的45，與前值的51，為兩年低且大幅不如預期，如房價持續走低加上貸款利率持續在升息背景下走揚，月償還房貸金額負擔高於租房，將進一步限制房市潛在動能，於經濟面上無好轉跡象，政策面變動劇烈仍帶來觀望，但美元回落仍有利於英鎊多方發揮，英鎊/美元於昨(13)日終場收漲2.11%，順利收復月線與5、10日短均。

 

德國CPI符合預期，歐元收復5日線

昨(13)日德國9月CPI月率終值錄得1.9%，年率終值錄得10%，調和CPI月率終值錄得2.2%，年率終值錄得10.9%，皆符合市場預期並持平前值，加上德國央行(Bundesbank)總裁納格爾(Joachim Nagel)直言，歐洲央行(ECB)在下次會議有望強力加息並於2023年減持債券，為歐元帶來多方力道，加上美元指數回落同樣給予發揮空間，昨(13)日歐元/美元終場收漲0.76%，順利收復5日線並於盤中一度上探月線。

 

升息前景穩固，金價續處月線下

金市上，「通膨、貨幣政策」仍為中長線多空的兩大施力點，而大環境上，PPI、CPI數據接連顯示經過數次強力升息後，通膨仍居高不下，進一步強化Fed升息前景，於11月份升息3碼幾成定局，且後續通膨數據未降，就業仍保韌性的背景下，無法排除12月同樣有升息3碼的可能，而油價持續位處高檔，俄烏衝突升溫未解、烏克蘭停止輸電歐洲，令英、歐地區的經濟破碎觀望未去，只是英、歐地區在升息部分，雖有經濟疑慮但為保幣值加上壓抑通膨，高機率被迫升息，也令升息前景續存，黃金/美元雖於昨(13)日美元回落時取得部分發揮空間，但終究未能收復失土，終場收跌0.43%，以1,642.35美元/盎司作收，失守月線流長下影線，同樣維持先前看法，美元強多格局未破，2年期、10年期美債殖利率雖於創高後浮現賣壓，但多方格局同樣未破，仍將限制美元計價且不孳息的金市的上檔空間，於金市搶回月線並站穩前多方宜審慎。中長格局上，因Fed升息對抗通膨的前景同時帶動全球跟近升息的風向仍明確，同樣維持「1,800美元/盎司續為多方反彈大壓」的看法。

 

3大油報接連看淡經濟前景，美、布油反彈頸線待收復

油市上，暨API庫存數據大幅高於市場預期，稍晚公布的EIA庫存數據錄得988萬桶，遠高於市場預期的175萬桶，與前值的-135.6萬桶，而機構評EIA原油庫存直言「預計柴油和汽油之間的價差將在今年冬天擴大，原因是季節性和煉油廠提高柴油產量，這可能導致墨西哥灣沿岸地區的汽油供應過剩。可以肯定地說，美國原油庫存近1,000萬桶的增長主要是因為出口的大幅下降。」加上國際貨幣基金組織(IMF)下調經濟預期後，OPEC、EIA油報又接連看淡經濟前景，同樣不利於需求面前景，其中EIA油報中預計2022全球原油需求增速為212萬桶/日，低於先前預期的210萬桶/日；2023年全球原油需求增速預期148萬桶/日，低於先前的197萬桶/日；2022年美國原油產量將增加50萬桶/日，低於先前預期的54萬桶/日； 2023年美國原油產量將增加61萬桶/日，低於先前預期的84萬桶/日；2022年美國原油需求增速為46萬桶/日，低於先前預期的51萬桶/日；2023年美國原油需求增速為19萬桶/日，低於先前預期的35萬桶/日，除呼應OEPC油報的看法，並進一步穩固經濟前景不佳的基調。IEA油報中將2022全球石油需求增長預期下調至190萬桶/日。並直言OPEC+減產的影響將加劇高油價和全球經濟增長疲軟，這兩種情況都會破壞對石油的長期需求，同樣不利於需求前景，昨(13)日美油、布油雖在美元回落之際取得發揮空間，分別反彈收漲2.49%、2.43%，但於搶回9月中頸線前多方仍宜審慎看待，短線事件上留意，俄烏衝突進一步升溫，西方國家是否再度制裁。至冬季結束前的中期格局部份，英、歐、美經濟數據與俄氣動盪將續為重點，長線上「各國當局政策方針仍把通膨列為首要問題」並不利於油市多方動能，技術面上續以百元大壓為長線關鍵分水嶺。

 

美國同店銷售額成長，Domino's Pizza大漲10%試圖築底

S&P500 11大板塊全數收紅，其中金融、能源2大板塊終場分別收漲4.14%、4.08%，表現最佳，通訊服務、非必須消費品2大板塊終場分別收漲0%、0.98%，表現較平。成分股中Domino's Pizza、KeyCorp分別收漲10.44%、7.18%，表現最佳，Etsy、Match Group分別收跌9.27%、4.98%，表現最弱。值得留意的是，Domino's Pizza公布2022財年第三財季營運報告，雖然受到成本上升，以及送貨司機持續短缺，導致銷售受限，在季度營收僅錄得10.7億美元，大致符合市場預期的10.6億美元，並且因所得稅準備金增加以及營收減少，導致調整後EPS僅錄得2.79美元，低於市場預期的2.97美元，雖然在美國同店銷售額年增2%，但在海外地區，排除匯率影響後季度同店銷售額年減1.8%，於前景部分，除維持第二財季對於2022年度食品成本可能上漲13~15%的預期以外，因匯率對獲利的影響高於公司預期，公司管理層將透過削減開支因應，故在全年展望部分，資本支出削減2000萬美元，並且從一般與行政成本中削減5~800萬美元，此外，Domino's Pizza表示第三季度結束後將以4,110萬美元的價格將亞利桑那州和猶他州的114家公司自有商店出售給加盟商。並預計將在第四財季錄得交易收益，同時降低維護這些地點的成本，並且於第三季度Domino's Pizza耗資1.96億美元實施庫藏股，對比第二季度的5000萬美元大幅增加，於剩餘額度仍有4億美元，令市場預期第四季度仍可能積極回購，昨(13)日股價向上跳攻在5日線取得支撐後浮現多方點火，並於突破月線時擴大攻勢，終場收漲10.44%，試圖向上挑戰10/6前高完成短底型態。尖牙股漲多跌少，其中Meta漲幅2.19%，Amazon跌幅0.33%，Netflix漲幅5.27%，Apple漲幅3.36%，Alphabet漲幅1.54%。

 

Walgreens Boots Alliance財報優於市場預期，完成短底

道瓊成分股全數收紅，其中J.P.Morgan Chase、Walgreens Boots Alliance分別收漲5.56%、5.35%，表現最佳，Home Depot、Walmart終場分別收漲0.82%、0.85%，表現較平。其中值得留意的是，Walgreens Boots Alliance公布2022財年第四財季營運報告，季度營收僅324.5億美元，年減5.3%，季損4.15億美元，調整後EPS僅0.80美元，但仍高於市場預期的321億美元、0.77美元，但高於市場預期的結果，主要受到疫後復甦階段，對比2021年同期具備疫苗以及其餘防疫商品墊高營收基期，市場普遍預期動能不如過往，放低預期所導致，而確實在接種疫苗數量上，對比去年同期的1,350萬劑，本季度僅存290萬劑，於全年度展望上，縱然2022全年度的疫苗接種數量僅預期1,600萬劑，遠低於2021財年的3,500萬劑，只是也因市場已有預期，焦點仍落於高通膨與工資上漲的背景下，具體獲利展望與營運上是否出現替代疫苗營收的新動能，對此，Walgreens Boots Alliance預期EPS區間將落於4.45~4.65美元，區間中值高於市場預期的4.53美元，加上首席執行官羅莎琳德布魯爾(Rosalind Brewer)在聲明中表示，2022將是Walgreens Boots Alliance轉型為以消費者為中心的醫療保健公司的元年，除繼續進行VillageMD計劃，目前共有342家診所和152家同地診所開業，有望在2022年底前達到200家同地診所，也因看好長期前景，將美國醫療保健在2025財年的銷售目上調到110~120美元，昨(13)日隨美股大漲，股價在5日線取得支撐後向上接連收復10日線與月線，並趁勢擴大攻勢突破10/4前高，終場收漲5.35%，順利完成短底。費半成分股全數收紅，Skyworks Solutions、Silicon Laboratories終場分別收漲5.57%、5.17%，表現最佳。KLA、Broadcom終場分別收漲1.36%、1.72%，表現較平。

 

台積電領軍軋空，加權強闖萬三

由於CPI數據公布後，確實反應通膨居高不下的事實，也進一步鞏固Fed升息方向，但由於先前股匯市皆持續反應，加上S&P500修正至今回吐疫後階段近半漲幅，觸發程式單搶進急漲並誘發空頭回補進一步推升美股強彈，也連帶令台積電ADR順利收漲3.92%，回補10/11空方缺口試圖築底反彈。而美元指數於CPI數據公布後回測月線同樣給予新台幣表現空間，今(14)早亞股氣氛普遍良好，電、金、傳同步開高，並由台積電(2330)向上跳空開高4%強行收復5日線作為多方壓盤重心，聯發科(2454)、聯電(2303)、鴻海(2317)、日月光投控(3711)、南亞科(2409)等重點電子權值多有表現，ABF三雄跌深強軋，全數強攻漲停，面板雙虎續強，非金電部分貨櫃三雄皆漲逾半根漲停，縱然加權一度漲逾400點後逢5日線壓力，金融開高走低，導致未能順利收復，但加權指數終場仍大漲317.39點，以13128.12點作收，成交量2,067.03億。3大類股指數全數收紅，29大類股指數漲多跌少，玻璃陶瓷、半導體2大類股指數分別收漲4.99%、4.72%，表現最佳。水泥、貿易百貨2大類股指數分別收跌0.56%、0.09%，表現最弱。OTC櫃買指數中，千金股由力旺(3529)跌深反彈開高一度大漲8.87%，意圖強攻5日線，力扛中小多方大旗，加上大盤生技指標北極星藥業-KY(6550)出現跌深反彈、藥華藥(6446)固守平盤之上，生技族群多有回神，台康生技(6589)終場收漲6.94%，重返多頭，合一(4743)、中天(4128)分別收漲3.84%、3.08%，腳步一致。矽晶圓回神，電子紙龍頭元太(8069)一度強行軋空大漲8.5%，但逢月、季線壓力，買盤追價意願不足，終場漲幅收斂至3.25%。OTC櫃買指數終場收漲2.96%，盤中一度上探5日線。

(券商軟體)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

【法人動向】

三大法人合計：+156.30億元

外資：+103.50億元

投信：-5.35億元

 

欣興(3037)Q3連6季創新高，外資連4買

權值股部分，由於美國針對中國半導體禁令擴大，禁止半導體設備廠出口銷陸，而外資高盛於出具的報告中點明，目前Nvidia A100/H100 GPU和AMD M1250 GPU在新出口限制名單中，Intel Ponte Vecchio伺服器GPU預計1H23推出，屆時也會受新出口禁令影響，但高盛預期，Nvidia A100/H100 GPU和AMD M1250 GPU在ABF需求的，占全ABF需求約7%，此外，對中國GPU出口量約占全GPU 2023年後出口量約10%，以此作為計算基礎，預期2023年相關限制僅會影響ABF載板在2023年後需求約0.7%，並且由ABF的角度來看禁令，主要影響非Intel供應鏈業者，所幸非Intel供應鏈ABF供給仍緊俏，整體市況仍有利ABF業者。加上未來部分廠商或將轉採購不受禁令限制的舊世代GPU，並採用當地ASIC或FPGA，因所需封裝的載板層數與面積將大幅增加，將有助提升ABF需求，同樣有利於中長期表現，針對南電(8046)、欣興(3037)、景碩(3189)3家ABF業者重申「買進」評等，並給予目標價420元、260元、240元，其中欣興(3037)日前公布9月營收，受惠旺季需求以及新台幣貶值助攻，9月自結合併營收135.42億，月增11.63%、年增43.23%，改寫歷史新高。3Q22合併營收達374.53億，季增5.1%、年增33.08%，連6季改寫新高。9月累計合併營收1,037.99億、年增40.27%，續創同期新高。雖然7月營收下滑、終止連4月創高態勢帶來的疑慮，加上大環境不確定性因素頻傳，導致股價先前持續修正，但單月營運成長力道明顯轉強，加上旺季需求與ABF載板新產能逐步開出，推升3Q22營運表現，令單季營收仍改寫新高，激勵股價今(14)日開高於5日線取得支撐後，成為加權走揚的多方先鋒，強鎖漲停板4.1萬張，並帶動營收表現同樣亮眼的南電(8046)、景碩(3189)雙雙強攻漲停，分別強鎖漲停板2.49萬張、2.79萬張。

權值股延伸閱讀：《聯電(2303)Q3營收續創新高，高盛連5買》

(資料來源：籌碼K線　菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

 

美國銷售回溫，友達(2409)獲小摩連5買

族群部份，除先前提及的觀光利多出盡，航空雙雄表現續弱，華航(2610)、長榮航(2618)分別收跌3.15%、3.18%，表現不振以外，旅行社先前指標鳳凰(5706)、五福(2745)一雙雙收黑續探波段低，矽智財多空分歧，雖然智原(3035)強攻漲停，並且力旺(3529)、晶心科(6533)分別大漲6.35%、5.11%，但創意(3443)、世芯-KY(3661)仍續遭多方觀望，雙雙開高走低翻黑收跌2.59%、1.62%，失守昨(13)日低點續探波段低，記憶體仍受資金青睞，除南亞科(2408)大漲7.39%，旺宏(2337)、華邦電(2344)亦分別收漲6.22%、5.39%，充電樁族群仍由建碁(3046)率先強攻漲停擔綱多方指標，飛宏(2457)、康舒(6282)分別收漲4.94%、3.49%，前段強勢的檢測族群再有買盤力拱宜特(3289)、閎康(3587)雙雙強攻漲停，低檔族群在ABF強攻漲停的背景下，亦多有買盤進場點火，高速傳輸浮現轉強跡象，譜瑞-KY(4966)、創惟(6104)皆雙雙強攻漲停，威鋒電子(6756)開高逢5日線壓力，終場震盪收漲5.7%，矽晶圓在台勝科(3532)開高走高強攻漲停，並且中美晶(5483)、環球晶(6488)分別收漲5.85%、3.85%的背景下，同有買盤青睞，合晶(6182)、嘉晶(3016)分別大漲7.01%、6.66%，網通指標股神準(3558)雖於盤中一度強攻漲停，但未能緊鎖，終場漲幅收斂至7.76%。面板部分，群創(3481)、友達(2409)昨(13)日於「台灣創新技術博覽會」釋出正面看法，其中友達(2409)總經理柯富仁表示：「經過一段時間去化，TV庫存回到正常、美國銷售有所回溫，產能供給面獲得控制，供需逐步調整當中。」而群創(3481)總經理楊柱祥則因拉貨量能比之前增加。 TV面板連跌了五個季度，價格跌勢來得又急又猛，近期報價開始止跌，甚至有反彈跡象，直言：「心境上，覺得到最壞的時刻過去了。」並且於後續4Q22來看，有雙十一、黑五、聖誕節等傳統銷售大節，有利庫存去化進展，於庫存去化後就將迎來補貨需求，令面板雙虎續受資金青睞，群創(3481)、友達(2409)分別收漲5.6%、2.08%。

延伸閱讀：《美光、鎧俠相繼減產，南亞科(2408)大摩5日買逾 8,000 張》
《群聯(8299)9月營收創歷史次高，土洋2日合買》

(資料來源：籌碼K線　菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

 

快速小結

整體而言，大環境上，於11月Fed升息之前，帶來主要觀望的大、小非農數據，以及PPI、CPI數據陸續公布，並於CPI數據公布後，短線重大經濟數據影響暫定，市場目光轉向聚焦接踵而來的財報季，於上一季度高通膨、高利率的背景下，獲利表現，以及年底前最後一季度、2023年的營運展望，藉以粗估2023經濟概況，只是同樣應留意，本次CPI數據居高不下，並顯示通膨跡象已逐步擴散至整個經濟領域，數據細項中，食品價格已連續第2個月成長 0.8%，年增幅高達11.2%；醫療保健價格月增1%；業主等價租金也於9月成長0.8%，為1990/06以來最大單月漲幅，但由於美國儲蓄率(附圖如下)於2022/08錄得3.5，已至2008/08當月水準，並不利於後續消費前景，也令本次與民生關聯性較高的零售銷售族群，財報前景預期轉趨敏感。而回觀台股，於CPI公布時美股四大指數下殺令夜盤急挫，一度殺至12,682點，但隨美股出現強彈逆轉跌勢，美元指數昨(13)日收跌0.72%，失守5日線回測月線支撐，皆給予今(14)新台幣多方發揮空間，加上台積電ADR昨(13)日終場收漲3.92%，一舉回補10/11空方缺口，令今(14)日加權大漲317.39點，以13128.12點作收，成交量2,067.03億，順利搶回萬三大關，於後續萬三後不宜再度失守，只是回顧大環境，外資提款的背景改變之前仍將不利延續權值反彈氣勢，加上美元多方格局未破，台積電ADR止跌仍待站穩，反彈搶短仍宜審慎，仍沿續先前看法，基本面上，9月營收將全數開出，多方於搶回萬三大關前宜保守，操作可擇優布局，但破線仍應嚴守停損。

延伸閱讀：《海外授權報捷，立凱-KY(5227)外資連3買重返多頭》
《臺幣走貶有利獲利，乙盛-KY(5243)全年毛利率有望挑戰年增》

(財經M平方)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

 

免責宣言

本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。

如果喜歡我的文章，可以追蹤我的粉絲頁《菜圃股倉》