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在全球流動性持續擴張的背景下，專注貨幣動態的評論者Mike Howell於最新播客中提出，過去二十餘年來，美國政府債務規模已從2000年的水平激增十倍，與此同時，標普500指數上漲不到五倍，而黃金則大約翻十二番。此一現象不僅反映了債務膨脹對傳統資產的擠壓，也為以固定供給著稱的黃金與比特幣提供了價值支

高盛在最新研究報告中指出，美國聯準會（Fed）極可能於今年12月會議上進行首次降息，市場普遍預期釋出25個基點的縮表信號已成定局。展望未來，高盛將2026年的利率下行路徑描繪得愈發清晰：在基本情境之下，聯邦基金利率最終將落在3.00%至3.25%之間。在經濟數據方面，雖然9月的非農就業報告發布稍有延

最新研究顯示，美國聯準會在今年12月將極可能下調聯邦基金利率25個基點，幾無懸念。考量到全球主要央行已連番升息後轉向觀望，高盛評估降息落點將在3.00%–3.25%的區間，並在2026年持續沿此趨勢逐步放鬆。儘管9月非農就業數據延後公布，但正因如此，市場對12月9-10日FOMC會議降息25個基點的

近期風險偏好回升，帶動主要加密貨幣呈現普遍反彈。以泰達幣（USDT）計價，比特幣昨日收於88,304.25美元，單日漲幅達1.70%；以太坊勁揚5.42%，報2,953.98美元；而瑞波幣表現最為亮眼，跳升8.72%至2.2278美元。此外，狗狗幣和艾達幣各自上漲約4.7%，幣安幣、萊特幣及預言機（

近期多位聯準會（Fed）官員轉趨鴿派，特別是紐約聯準銀行總裁威廉斯與理事沃勒、戴利相繼透露，十二月具備降息空間。此一訊號立即推升市場對寬鬆循環的期待，美股和美債市場均見回穩。更重磅的是，Fed已宣布自十二月一日起正式停止量化緊縮（QT），並將把到期的抵押擔保證券（MBS）資金再投向短期國庫券（T-B

近期市場巨幅震盪，主要源於央行政策預期起伏及對「政策失誤」的擔憂。上週，美股周期性類股回吐了秋季大部分漲幅，科技與非必需消費板塊表現尤其疲弱，儘管晶片龍頭財報優於預期，美國整體經濟數據也頗為健康。與此同時，防禦型股票抗跌性較強。衡量波動的指標顯示，股票（VIX）、公債(MOVE)與油價（OVX）指數

近期，美國公布9月失業率升至四年高點、年度非農就業人數意外增加，但通膨壓力回溫、降息時程仍難預測，令公債殖利率先降後回升，市場震盪加劇。根據美銀彙整EPFR數據，截至11月19日當週，債券型基金持續獲得資金青睞：投資級企業債基金淨流入59.5億美元，非投資等級債基金資金動能增強、流入12.4億美元，

美國聯準會（Fed）理事史蒂芬·米蘭於11月25日接受Fox Business專訪時指出，近期失業率自8月的4.3%升至4.4%，正是貨幣政策過度收緊下的直接結果。他強調，若不迅速而大幅下調利率，就業市場恐將進一步惡化，Fed將成為失業率上揚的推手。米蘭雖未明言具體降息幅度，但認為必須讓貨幣政策從緊

在通膨陰影持續壟罩的當下，全球流動性專家麥可·豪厄爾在最新播客中指出，未來二到三十年，貨幣購買力恐難以回穩。觀察過去二十五年美國聯邦債務爆增十倍之後，他認為，傳統股市的獲利空間（標普五百指數漲幅未滿五倍）已經相對受限，反觀黃金價格翻升十二倍，足以證明實物資產的長期避險價值。在他看來，比特幣作為「數位

高盛最新研究指出，經過一連串升息循環後，美國聯準會極有可能在今年12月啟動首度降息，市場普遍押注本次降幅為25個基點。展望2026年，高盛估算，在基準預測下，聯準會將把聯邦基金利率降到3%–3.25%的終端區間。高盛強調，9月非農就業報告雖稍晚公布，但已鞏固市場對12月9-10日FOMC會議降息的預