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隨著全球股市在歷史高點來回震盪，彭博於11月20日舉辦「創新收益策略：2026債券投資新視野」論壇，匯聚各界法人與資產管理專家。國泰投信總經理張雍川指出，面對美國貿易政策波動、稅改延續與大規模財政方案交錯，未來一年充滿不確定因素，也蘊藏操作契機。
張雍川提醒，若美國內部政策或關稅走向出現顯著轉折，將導致股匯市劇烈震盪，投資人更需布局防禦性工具。投資長蔡宜芳建議，倘若股市高檔震盪，適度提高債券部位，特別是長天期信用評級佳的政府公債與企業債，可有效緩衝下檔風險。然而台灣債券市場規模有限，ETF多以外幣計價，透過定期定額分批進場可均衡匯兌波動，同時鎖定固定收益。美元強勢時，外幣債券可能受益於匯差，但同時須防範匯回時的潛在損失。
量化暨指數事業處處長陳郁仁分享，過去十年全球債券ETF規模已從不足6000億美元，激增至逾3兆美元，預計2030年前將再度倍增。被動式ETF仍占絕大多數，但主動式產品年均增長率高達37%，凸顯市場對靈活調整存續期間與產業配置的需求。主動式ETF可針對總體經濟和利率環境即時優化配置，潛在創造超額報酬；但相對較高的費用與經理人選債能力差異，也提醒投資人須審慎評估。相比之下，被動式ETF流動性與交易深度優勢明顯，更適合作為大額資金的核心持倉。
展望2026，若聯準會維持鴿派基調或提早轉向，長天期高評級債市將迎來價格回升機會；若通膨反彈或經濟出現過熱跡象，則可能引發利差重塑與價格波動。建議以高評級長天期債做為防禦核心，並透過外幣債券ETF搭配匯率對沖，兼顧風險與收益。
延伸觀察：市場波動、利率與政策變動 → 對債券型基金的影響：利率上行將壓低長天期債價，但高評級債券波動相對有限，更能維持組合穩定。
| ⭐ 精選基金推薦
復華南非幣長期收益基金A 2025/11/20 最新淨值26.9000，漲跌0.1000，風險指標RR4，今年以來績效22.49545%。該基金專注於南非長天期債券市場的收益機會，收益率表現亮眼，適合能承受中高波動、追求多元收益的投資人。
聯邦永騰亞洲非投資等級債券基金-A類型(人民幣避險) 2025/11/20 最新淨值7.1006，漲跌-0.0141，風險指標RR4，今年以來績效42.43932%。主攻亞洲高收益債券配置且進行人民幣匯率對沖，適合風險承受度高、願意參與新興市場債市潛在報酬的投資人。
富蘭克林華美新興國家固定收益基金-美元A累積型 2025/11/20 最新淨值9.3103，漲跌-0.0147，風險指標RR3，今年以來績效17.87279%。該基金布局多元新興市場主權與投資級債，風險相對溫和，適合追求穩健收益、可接受中度波動的投資人。
宏利全球非投資等級債券基金A類型(南非幣避險) 2025/11/20 最新淨值14.4952，漲跌0.0358，風險指標RR3，今年以來績效32.23376%。投資於全球非投資等級債券並以南非幣避險，兼顧收益與匯率風險管理，適合風險接受度中高、尋求高收益潛力的投資人。
