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富蘭克林投信觀察，當前全球股市處在牛市尾聲、評價偏高，2026 年更像是風險重定價的一年。這是一個對「穩健收益」與「下檔保護」愈來愈有價值的時點，本文將從市場邏輯出發，說明如何透過富蘭克林投信旗下基金，在震盪環境中穩健投資。
富蘭克林投信：風險重定價下的穩健投資機會
從最新國際機構對談內容來看，當前市場明顯屬於「情境 B 與情境 C 交疊」：
核心是債券與收益資產的防禦價值升高，同時股市波動加劇，必須靠多元資產配置平衡風險。
三個關鍵變化值得投資人留意：
1. 牛市尾聲，股市進入高波動區間
過去三年股市由成長股與人工智慧題材領軍，漲幅可觀，但目前評價已不便宜。後續更可能是區間震盪與輪動，而不是一路單邊上漲。追價集中在科技與熱門主題，風險明顯偏高。
2. 利率高檔盤旋，債券殖利率鎖住甜蜜點
在政策利率維持高檔、信貸利差壓縮的環境下，高評等債券與全球債券總報酬資產，已提供優於過去多年平均的收益水準。也就是說，投資人不必承擔太多價格風險，就能鎖定還不錯的利息收入，這正是穩健收益的黃金窗口。
3. 不確定升溫，多重資產與避險資產重要性提高
地緣政治、選舉周期與經濟數據反覆，讓單一市場、單一產業的波動放大。相較之下，結合股、債與收益資產的平衡型與多重資產基金，能在下跌時提供一定防禦，在上漲時仍能參與成長，更符合現階段「抗跌又要跟漲」的需求。
綜合來看，目前並不是全面看空，而是「風險報酬結構改變」。對長期投資人而言，是透過債券與收益型資產鎖定穩定利息、同時用多重資產平衡波動的好時機。
給投資人的操作建議：鎖定穩健收益，同時保留成長動能
一、核心部位：先用債券基金穩住「穩健收益」
在利率高檔的階段，富蘭克林投信旗下多檔債券型基金，已站在相對有利的起跑點：
- 想掌握全球利率與債市循環，可鎖定
富蘭克林坦伯頓全球投資系列-全球債券總報酬基金美元A(acc)股
今年以來報酬約 4.8%，透過全球各國公債、投資級公司債與彈性貨幣配置，力求在未來降息與利差變化中同時享有利息收入與資本利得，對希望兼顧穩定收益與下檔保護的投資人，是相當關鍵的核心工具。
- 想把收益放在企業體質較佳的債券上，可考慮
富蘭克林坦伯頓全球投資系列-公司債基金美元A(acc)股
今年以來報酬約略為正，專注全球優質公司債，收益率優於傳統存款，又不必承擔股票等級的劇烈波動，適合作為投資組合中「穩健利息來源」的主力。
操作策略上，較保守投資人可用單筆資金優先增配上述債券基金，把握目前較佳殖利率，先把長期現金流鎖住。
二、降低波動：借力多重資產和平衡型基金
在風險重定價的階段，單押股市容易被情緒洗刷，建議搭配多重資產與平衡策略：
- 需要每月現金流，又不想放棄成長潛力，可關注
富蘭克林坦伯頓全球投資系列-穩定月收益基金美元A(acc)股
今年以來約 3% 多的表現，來自全球債券、收益型股票及其他收益資產的多元組合，目的在於平滑波動、穩健發放收益，適合想以「穩定月收益」作為理財底座的族群。
- 想要一檔兼顧股債雙引擎的配置工具，可考慮
富蘭克林坦伯頓全球投資系列-全球平衡基金美元A(acc)股
今年以來漲幅約 7% 多，透過股債靈活調整，在市場上漲時參與成長，在震盪與回檔時由債券與防禦資產承擔緩衝。對不想頻繁調整部位、但重視風險控管的長期投資人，是相對省心的資產配置工具。
對仍在資產累積期的投資人，建議以定期定額方式，同步扣款穩定月收益與全球平衡兩類基金，利用時間與紀律分散進場風險，同時兼具「資產配置」與「穩健收益」。
三、保留少量進取：新興市場與主題成長作為加分項
在核心穩健收益與多重資產打好底後，才建議視風險承受度，少量配置新興市場與結構性成長主題基金，例如新興國家、新興市場月收益、亞洲成長、拉丁美洲等系列產品，以定期定額長期累積，爭取額外的資本利得空間。
無論是單筆加碼或定期定額，關鍵不在於猜測短線轉折，而是在這個風險重定價階段，先用富蘭克林投信旗下的債券與多重資產基金，為投資組合打造穩健收益與下檔保護，再在風險承受範圍內，逐步增加成長型資產比重，讓你在震盪中仍能有耐心、走得更遠。
盤中資料來源：股市爆料同學會
