產業研究報告

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Apple 將尋找 Mini LED 第二供應商，也傳出將推出 MR 頭戴式裝置
2021 下半年進入 iPhone 拉貨旺季，相關概念股無疑是台股投資人每年必定關注的重點。然而台股的 Apple 概念股不僅僅是在 iPhone 而已，4

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本週個股動向：被動元件與 PCB 族群 Q2 毛利季增雙位數，下半年看好蘋概股表現最強勢

被動元件的部分，國巨近期針對中大尺寸的晶片電阻報價調降 10%~15%，引起市場恐慌。先前我們已有提到中低階的消費性電子與網通庫存回升的風險，

【研究報告】群聯 (8299) 全球第2大NAND Flash廠鎧俠的好夥伴，轉型效益持續浮現
【公司簡介與重點】
結論:
群聯轉型有成，2021年受益Nand Flash市況回升，在漲價效應以及拓展非消費性市場有成，2021年高速儲存需求依舊強勁，高階PCIe Gen4 SSD出

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註：財報季度的期間分別為：Q1 為 1~3 月，Q2 為 4~6 月，Q3 為 7~9 月，Q4 為 10~12 月

重點摘要

摩根史丹利（Morgan Stanley）是少數在 2021Q2 獲利仍保持年增的美國銀行

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結論：
預估威剛21Q3受惠DRAM和NAND漲價，帶動營收可望創下破百億的歷史新高，然記憶體產業自21Q4開始受到下游庫存水位較高，加上需求放緩的不利因素，價格將微幅下跌，預計22H1價格仍將受需求趨緩而續跌。另外，因低價庫存大多已在21H1出貨，因此21

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長榮航21Q2轉盈，財報優於預期
近日長榮航公布第二季財報，營收241.6億元，季增22.7%，年增25.2%，營收跟我們先前所估計的244億元大致相符，毛利率來到12.29%，優於先前所估計的10.4%。稅後盈餘1.44億元，優於先前所估計的-

【研究報告】矽格 (6257) 產品優化，產能近滿，獲利再上層樓
【公司簡介與重點】
結論:
矽格2021年受惠併購效益，營收規模提升，受惠半導體正向的產業趨勢，產能接近滿載且訂單能見度已達年底，加以產品組合改善，獲利將有明顯成長，預估2021營收165.96億元，YoY+33.5

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結論
由於中國國內PVC市場於下半年需求相對上半年疲軟連帶DOP及PA需求轉弱；國外PVC產能恢復、主要PVC進口國因疫情及傳統淡季需求減弱，使中國PVC出貨動能下降，報價轉跌；原料2-EH德州風暴影響之產能復工以及中國Q2製造商之歲修結束而供給上

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疫情將使缺櫃問題惡化，預期Q3旺季行情可望延續至Q4
7月以來，航運股集體下殺的情況在近日似有緩和的跡象，在此期間運價仍不斷創高，形成股價與運價背離的情景，箇中原因為市場擔憂美國將打壓運價，以及第三季運價將見高，進而推論貨櫃三雄的獲利難以再創高

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回顧上週發表的文章，提及網通設備廠因為產能多數設置在台灣以外的地區，因此必須關注他國疫情，本篇文章將與讀者持續關心疫情最新狀況，以及對營運所造成的影響。而近期台股已經公告完 7 月營收，同時也是 21Q2 財報公告旺季，將一併在本篇文章追蹤是否