正隆(1904)

加權指數上漲50.75點，終場以14802.96點作收，突破月線，漲幅0.34 %、成交金額 1,806.8 億元。28大類股指數漲多跌少，漲幅前三大類股依序為半導體、資訊服務、造紙類股表現最佳，分別收漲 0.98%、0.80%、0.74%，以順德(2351)、華經(2468)、正隆(1904)表現

加權指數上漲50.75點，終場以14802.96點作收，突破月線，漲幅0.34 %、成交金額 1,796.63 億元。28大類股指數漲多跌少，漲幅前三大類股依序為半導體、資訊服務、造紙類股表現最佳，分別收漲 0.98%、0.80%、0.74%，以順德(2351)、華經(2468)、正隆(1904)表

傳產-紙業 正隆(1904)公布11月 合併營收35.74億元，創近4個月以來新高，MoM +5.18%、YoY -13.99%，雖然較上月成長，但成長力道仍不比去年同期；累計2022年1月至11月營收約403.95億，較去年同期 YoY -0.6%。法人機構平均預估年度稅後純益將衰退至28.4億元

傳產-紙業 正隆(1904)公布 22Q3 營收106.17億元，較上1季衰退7.88%、創下近6季以來新低，比去年同期衰退約 4.7%；毛利率 12.64%；歸屬母公司稅後淨利2.24億元，季減 81.95%，與上一年度相比衰退約 71.08%，EPS 0.2元、每股淨值 24.99元。截至22Q

傳產-紙業 正隆(1904)公布10月 合併營收33.98億元，為2022年3月以來新低，MoM -0.49%、YoY -3.16%，呈現同步衰退、營收表現不佳；累計2022年1月至10月營收約367.88億，較去年同期 YoY +0.84%。法人機構平均預估年度稅後純益將衰退至30.06億元、 預

受嚴格疫情管控等因素影響，大陸造紙市場景氣從2022年初以來一路低迷，尤其第三季旺季不旺，7月起出現罕見的旺季停機潮，造紙大廠玖龍帶頭減產清庫存。經過大約一季的調節，庫存整理告一段落，隨著雙十一電商購物節報到，商品寄送需要紙箱，為工紙、紙箱業的大旺季。玖龍10月初發出漲價函，宣布10/10日起調漲牛

新台幣貶值，輸入性通膨持續發威，根據主計總處統計顯示，9月17項重要民生物資漲勢達5.84%，漲幅創近8年新高；其中，仰賴黃豆進口製成的「沙拉油」，年漲幅達16.03%，創13年半新高，「衛生紙」漲幅5.89%，也改寫3年多來新高紀錄，而俄烏戰爭，大宗物資供應鏈受阻，加上俄羅斯禁止出口樺樹，外媒預估

正隆(1904)2Q22合併營收115.25億，季增2.18%、年減0.17%，但營業利益5.37億，與毛利率17.32%、營益率4.66%齊探4年低點。只是在業外收益躍增彌補下，歸屬母公司稅後淨利仍達12.39億，季增67.03%、年增7.28%，登近5季高點，EPS 1.12元。1H22合併營收

經濟日報報導：
正隆(1904)董事長鄭舒云在致股東報告書表示，隨全球經濟重啟、國際需求強勁，加上內需可望回溫，公司有望持續成長。另外在海外市場方面，隨疫情緩和市場復甦的力道將加大，衍生的包裝需求連帶使紙業受惠。
評論：
正隆第一季營收113億元，年增10%，但稅後淨利7.4億元，

正隆(1904)首季需求相對較淡，且產品報價未能完全反映原物料及能源成本大增，1Q22合併營收錄得112.79億，季減6.11%、年增9.65%，創同期新高。毛利率19.57%，季增1.17個百分點、年減13.6個百分點，營益率7%，季減0.48個百分點，年減6.91個百分點，分創近4年、近3年同期