產業研究報告

【研究報告】聯強 (2347) 具高殖利率的成長股
【公司簡介與重點】
亞太最大3C專業通路商：
聯強國際是亞太第一大、全球第二大資訊、通訊、消電、半導體產品的通路集團，由神通集團轉投資成立，目前在全球38個國家及地區皆設有營運據點，擁有22個大型倉儲的運籌中心，包括台灣2個、澳洲

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陽明 (2609) 2021年歐美經濟復甦，支撐獲利成長動能不減

公司簡介
陽明為貨櫃航運業，前身為輪船招商局，於1996年民營化，然目前股權結構仍近4成是官方持有，目前隸屬於全球三大海運聯盟之一的THE Alliance。根據Al

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重點摘要

鈺邦（6449）的業務為生產固態電容，目前捲繞式固態電容的市佔率約 20%，排名全球第一。鈺邦技術相較於國內同業而言較純熟、品質穩定，且具有大量生產的成本優勢，每年毛利率穩定維持 25%~30%水準。隨著 5G、充

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華航(2610) 2021年貨運業務維持增長，2022年客運可望復甦

公司簡介
華航為國營企業，於1991年落實民營化，然而觀察目前其股權結構包含航發會、國發會等，至今仍未完全擺脫官股色彩。2011年加入天合聯盟(Skyteam)，

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稱霸全球的自行車鏈條大廠，產品具有5大競爭力與2大優勢
桂盟(5306)為國內鏈條大廠，集團中包含4大事業體，分別為自行車鏈條事業、機車零件事業、汽車正時系統事業、車庫門開門機事業，其中自行車鏈條為最主要的營收來源，2020年前三季桂盟約80

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重點摘要

金山電（8042）主要業務為製造與銷售鋁質電容，近年來在掌握上游鋁箔料源以及提升新廠的生產良率與產能利用率下，獲利已開始回穩。金山電 2021 年雖無產能擴充計畫，但將持續提升生產良率與產能利用率，且公司希望提升固

微星 (2377) WFH、電競、挖礦潮、2021年獲利再大步
【公司簡介與重點】
全球前三大主機板製造商：
微星原為主機板廠，2012年逐漸轉型，目前除了是全球前三大主機板製造商、台灣前四大與全球前五大的伺服器製造商、同時為全球電競NB龍頭。主要產品包括主機板(MB)、顯示卡(V

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統一超(2912) 菲律賓疫情再起，2021年復甦將延後

公司簡介
統一超前身為統一企業旗下超商事業部，1987年從統一企業(1216)獨立分出為統一超，1997年於台灣掛牌上市。統一超旗下主要分成三大事業體，便利超商、流通事業、物

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【研究報告】燁輝(2023)受惠兩岸房市復甦，內外銷皆美 ! 2021價量皆揚帶動營收成長三成 !
公司簡介
燁輝(2023)成立於1978年，為台灣、中國大陸及東南亞地區最大之全製程鍍烤鋼捲專業製造廠，主要生產鍍鋅鋼捲、烤漆鋼捲、線材等等產品

【研究報告】技嘉 (2376) 挖礦、電競、伺服器三箭齊發，2021雙位數成長

【公司簡介與重點】
全球第二大主機板廠商：
技嘉為全球第二大主機板(MB)廠商，也是國內第二大主機板與顯示卡品牌廠，以Gigabyte為自有品牌生產主機板，近年積極發展伺服器及電競筆電業務，並