研究報告

結論
隨疫苗施打率提升，消費性電子產品需求已見放緩，部分OEM廠出現終端庫存水位偏高的現象。且業界亦指出受長短料影響，部分產品拉貨轉趨保守，但消費性產品佔威健營收並不高；而觀察中國通路資料，IC產品交期、價格仍處於向上趨勢，顯示整體需求仍強勁，將抵銷不利因素，仍看好威健營收成長。且大客戶AMD

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「低軌道衛星」、「Open-RAN」將是網通產業下一個重要的機會點
當說到「網通產業」的大趨勢時，過去市場通常聚焦於 5G、Wi-Fi 6 等話題，然而「低軌道衛星」、「Open-RAN」更是該產業下一個重要的機會點，值得投資人注意。

【研究報告】奇鋐 (3017) 散熱需求夯，伺服器、5G打造亮麗事業線

【公司簡介與重點】
結論:
伺服器需求升溫帶動出貨延續，以及歐美、中國基地台標案重啟為後市營運增添柴火，因此預估21Q4旺季營收仍有向上空間，下半年整體營收將小幅優於上半年。
電子產品重視效能與

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註：財報季度的期間分別為：Q1 為 1~3 月，Q2 為 4~6 月，Q3 為 7~9 月，Q4 為 10~12 月

重點摘要

萬事達卡（Mastercard）是一間提供非現金支付服務的金融科技公司，其進入市場的時間雖

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快速結論
國內疫情雖趨緩，但由於防疫尚未明顯鬆懈，餐飲業者目前普遍仍維持內用人數的管制，加上振興券今年開放網購的選項，預期振興五倍券對餐飲業的幫助有限，餐飲業長期能否度過景氣寒冬，仍將聚焦於自身的產業地位、策略佈局以及經營能力。
瓦城(27

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結論：
考量越南疫情影響的淡化、21Q3旺季訂單的遞延、缺櫃影響程度縮小、運動服飾銷售比例增加使產品結構轉佳、線上銷售佔營收比例增加、產能穩定擴增，因此我們預估21Q3營收77.18億元，YOY -3.84%、EPS 3.34元，YOY -7

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產業短評
記憶體市場上，DRAM轉跌態勢確立，建議投資人暫時避開提及之相關類股如威剛(3260)、宇瞻(8271)、宜鼎(5289)、創見(2451)、晶豪科(3006)。
半導體方面，雖大摩指出台積電21Q4遭砍單，但我們認為僅是短期利空。不過，半導

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*臉書財報季度、年度表達方式為：FYQ1：1 - 3月、FYQ2：4 - 6月、FYQ3：7 - 9月、FYQ4：10 - 12月，內文省略FY
臉書Facebook廣告成長持續創高，且AR/VR產品線長線價值可期，建議買進
臉書21Q2廣告業務佔整體

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恒大財務危機應需藉由外力介入調解

近期中國的「恒大集團」傳出財務危機，由於恒大是中國第二大的房地產公司，2021Q2 季底債務規模高達 1.8 兆人民幣，為全球房地產同業中最高者；市場擔憂若集團走向最糟的破產情況，將使房市大幅動盪，