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安聯投信觀察，目前全球進入降息循環初期，在利率仍高、但趨勢轉向下的關鍵時間點，採用穩健收益與下檔保護並重的基金投資策略最為合理。本文將聚焦「穩健收益」與「下檔保護」，協助投資人掌握這一波政策紅利。
安聯投信：降息循環下的穩健收益甜蜜點
本週市場焦點明顯偏向債市與降息題材，而非短線股市攻擊。全球主要央行轉向偏寬鬆，政策利率不再創高，但市場債券殖利率仍保有相對吸引力，這正是安聯投信口中的「鎖定收益甜蜜點」階段。
邏輯在於：
- 現在鎖住的是「高於歷史均值的票息」
- 未來隨著利率往下，債券價格還有「資本利得」空間
- 若搭配可換股債券與少量股票部位，可在保留下檔防禦的同時，參與股市反彈
以實測案例來看，安聯收益成長基金-AM穩定月收類股(美元)，在20萬元投入下，每月約可領出一千元現金流，年化派息率約七點七厘，同時基金底層結構包含美國債券、高收益債與環球企業信用品種，兼顧分散與防禦。
這樣的市場背景與產品設計，明顯屬於「債市、降息、防禦型」主題，核心關鍵字是穩健收益與下檔保護，而不是追逐短線資本利得。
安聯投信：降息循環下的投資機會
在這一輪降息循環中，安聯投信的市場邏輯有三層：
- 核心用債券鎖收益
目前多檔安聯債券基金今年以來績效已轉正，且波動度明顯低於股市，例如：
- 安聯亞洲靈活債券基金-AT累積類股(美元)，今年以來報酬約零點三％，在利率仍高檔盤旋時，已開始反映降息預期。
- 安聯全球機會債券基金-AT累積類股(美元)，透過新興市場主權債與投資等級債的動態配置，鎖住票息同時等待利差收斂。 - 適度加入股債混合，放大政策紅利
在歐洲、美國陸續降息或釋出寬鬆訊號後，股債雙雙受惠。安聯歐洲股債增益基金-AT累積類股(歐元)就是典型案例，利用企業債提供底部收益，再搭配歐股部位，爭取降息後評價修復帶來的資本利得。 - 多幣別分散匯率，降低單一風險
安聯多數收益型產品提供美元、歐元、澳幣、南非幣等多幣別級別，投資人可依自身收支幣別選擇，降低匯率單邊波動對報酬的干擾，讓「穩健收益」更接近實際入袋。
在這樣的架構下，安聯投信並非追逐短線題材，而是利用利率向下的中期趨勢，替投資人建立以收益為核心的防禦型資產配置。
給投資人的操作建議：降息循環下如何鎖定穩健收益
操作主軸：用時間換穩定，用配置換心安。
- 第一層：核心穩健收益基金打底
- 對希望月月有現金流的投資人，可把安聯收益成長基金-AM穩定月收類股(美元)視為「現金流核心持有」，利用每月配息撐起生活或再投入。
- 若以亞洲債市為主要收益來源，則可搭配安聯亞洲靈活債券基金-AM穩定月收類股(美元)，藉由靈活調整久期與信用風險，兼顧收益與防禦。 - 第二層：股債混合，參與政策紅利
- 看好歐洲降息帶來的股債雙修行情，可分批佈局安聯歐洲股債增益基金-AT累積類股(歐元)，讓利率回落時的債券資本利得與歐股反彈，共同成為收益之外的加分來源。 - 第三層：全球債市機會，強化分散效果
- 想在穩健架構下提高資本利得潛力的投資人，可進一步加入安聯全球機會債券基金-AT累積類股(美元)。透過新興市場與投資等級債的動態調整，在利差擴大時收取較高票息，在利差收斂時賺取價差。 - 執行方式：定期定額搭配逢震盪加碼
- 在整體趨勢偏向降息的環境下，定期定額有助於平滑淨值短期波動，同時逐步鎖住七厘上下的穩健收益水準。
- 當市場因消息面短暫回升利率或引發債價回檔時，反而是加碼收益型基金、拉高未來平均票息的機會。
本週安聯投信精選穩健收益基金觀察重點
- 安聯收益成長基金-AM穩定月收類股(美元)
每月配息紀律明確，年化派息率約七點七厘，持續扮演穩健收益核心工具。 - 安聯亞洲靈活債券基金-AT累積類股(美元)
今年以來已轉為正報酬，受惠亞洲利率由緊轉鬆，未來在降息持續時，資本利得空間有望進一步打開。 - 安聯歐洲股債增益基金-AT累積類股(歐元)
在歐洲降息預期升溫下，同時受惠債券評價修復與股市風險偏好回暖，是歐元資產穩健收益的核心選項。 - 安聯全球機會債券基金-AT累積類股(美元)
善用利差循環與新興市場機會，為整體債券部位增加彈性與成長性。
在降息循環啟動、波動與政策紅利並存的階段，安聯投信的核心思維是：先用穩健收益守住下檔，再用精選債券與股債混合基金，溫和參與未來幾年的利率與企業獲利修復趨勢，陪投資人走一段完整的循環行情。
盤中資料來源：股市爆料同學會
