籌碼K線研究小組專欄作者

經濟衰退擔憂重返盤面，費半向下跳空測季線
暨先前美國科羅拉多河的水位已降至歷史低點，開墾局先前已在8/16下令，亞利桑那州和內華達州2023年需把供水量分別減少21%和8%後，美棉主產區德州自2022年以來一直處于嚴重乾旱的狀態，且乾旱程度僅次于2011年，但今年8月美農給出的棄耕率大幅高于2

升息聲浪轉鷹引觀望，費半失守月線
由於市場普遍等待8/25~26將在傑克森霍爾(Jackson Hole)舉辦的全球央行年會，市場等待聯準會主席鮑威爾(Jerome Powell)談話作9月Fed升息前的風向球，但近日Fed鷹派官員陸續出面表達升息立場，加上里奇蒙聯準銀行總裁巴爾金(Thoma

Cisco、Wolfspeed財報告捷，費半收復10日線
由於前(17)日零售銷售數據表現不如市場預期，加上會議紀要中雖提及Fed仍有升息空間，但同時承認過度升息的風險，雖然兩大鷹派官員聖路易聯準銀行總裁布拉德(James Bullard)於昨(18)日再度表態支持9月升息三碼，堪薩斯聯準銀行

零售數據不如預期，道瓊未能固守年線
由於昨(17)日零售銷售數據錄得0%，低於市場預期的0.10%，與前值的0.8%，，加上會議紀要中提及Fed仍有升息空間，同時承認過度升息的風險，令市場仍轉向等待步調放緩可能，只是Target財報不如預期，獲利大減9成，且出面示警將持續拋售不必要的商品庫存，

Home Depot、Walmart財報優於預期，道瓊突破年線
在今(17)日恐怖數據公布前，Home Depot、Walmart財報在通膨仍處高檔的背景下，成為市場關注焦點，隨兩者財報公布告捷，提振市場信心，帶動美股早盤多方氣勢，只是2年期、3年期美債殖利率重返多頭，與10年期續處倒掛，市場

中美數據不如預期，四大指數勉力收紅
由於經濟數據上美國8月紐約聯儲製造業指數錄得-31.3，遠低於市場預期的5.5，與前值的11.1，加上紐約聯出面提及「新訂單和出貨量大幅下降，未完成訂單也有所下降，雖然勞動力市場指標顯示就業小幅增長，但每周平均工作時間下降，支付物價指數持穩，只是企業預期未來

通膨預期趨緩，四大指數全紅
於CPI、PPI陸續公佈數值顯示通膨出現放緩跡象，持續改善市場原先「Fed被迫強勢升息抵抗通膨帶來經濟衰退風險」的觀望轉淡，再者，於上週五(12)公佈的進口物價錄得-1.4%，優於市場預期的-1.00%，以及前值0.3%，反應燃料和非燃料產品的成本下降，進一步強化通

美債攀高抵銷通膨見頂預期，四大指數僅道瓊獨紅
由於美國7月PPI月率優於市場預期並低於前值，加上美國7月PPI年率出現緩降趨勢，進一步舒緩市場對於通膨擔憂，同時帶動通膨觸頂的憧憬，四大指數續揚，但由於舊金山聯準銀行總裁戴利(Mary Daly仍堅稱至2022年底，聯邦基金利率應該會升至略低於3

通膨趨緩美股強彈，道瓊、S&P500突破半年線
由於美國7月未季調CPI年率錄得8.5%，低於市場預期的8.70%，與前值的9.10%，加上月率部分錄得0%，低於市場預期的0.20%，與前值的1.30%，核心CPI數據亦雙雙低於市場預期與前值，顯示通膨降溫浮現觸頂跡象，同步令市場樂觀看

美光下調財測引殺機，費半大跌4.57%回測季線
先前提及，隨非農數據公佈大幅優於市場預期，連帶提升市場對於Fed在9月份升息3碼的預期，也因此令現階段焦點再度重返經濟數據表現，但於經濟數據公布前將聚焦財報，暨Nvidia財報表現不如預期後，昨(9)日美光(Micron)下修營收預測拖累晶片股表