產業研究報告

【研究報告】中美晶 (5483)金雞報恩+旺季效應，獲利正向發展


【公司簡介與重點】
結論:
中美晶的子公司環球晶是營收與獲利最主要的來源，5G、AI與電動車等應用領域拉升半導體景氣，全球擴產有限，但需求大增，在供應吃緊下，趨動矽晶圓產業進入上升循環，環球晶產能

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看好電動車年複合成長率近三成，台廠車用 PCB 目前評價尚偏低，產業轉型可望助其營運規模逐年拉升

證交所近期舉行汽車供應鏈的業績發表會，簡介目前車市概況與未來展望。目前全球車輛銷售雖從 2021/03 的 8,700 萬輛下降至 2

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揚明光(3504)近日大漲 29%，MR 概念股應注意什麼？
回顧上週文章提及，2021 下半年進入 iPhone 拉貨旺季無疑是投資人每年關注的重點，同時也提出可以開始關注新蘋果概念股，也就是 2022 年將推出的MR(混和實境)頭戴式

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前篇週報【研究報告】07/29造紙產業週報：工紙三雄下半年誰將脫穎而出？中，有提及今年台灣出口持續擴張，令造紙三雄上半年工紙產能轉趨緊俏，工紙報價維持高檔下，今年台灣造紙業營收普遍較往年維持明顯成長。觀察台灣7月的出口數據持續創高，顯示目前出口貿易仍處

【研究報告】環球晶 (6488) 產業能見度達2023，併購提供長線動能
【公司簡介與重點】
結論:
5G、AI與電動車等應用領域拉升半導體景氣，全球擴產有限，但需求大增，在供應吃緊下，趨動矽晶圓產業進入上升循環。市場仍醞釀調漲產品價格，而環球晶產能滿載有旺延續到21H2，加上市場

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第二季財報優於預期
四維航最近公布Q2營收12.62億元，與先前預估12億元大致相符，毛利率來到43.7%，優於前篇【研究報告】散裝小型船需求火熱，四維航(5608)今年營運迎大轉機！所預估的40.6%，EPS實際來到1.78元，優於市場預估以及

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Square結盟Afterpay，搭配Cash App病毒式行銷，串接兩大生態系與兩國用戶，綜效必將顯現，建議買進
Square為一間金融科技（Fintech）公司，主要業務為二：賣家生態系與Cash App生態系。賣家生態系針對中小型企業，提供簡化的信用卡

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結論
預估晶圓代工供不應求的態勢將延續至2023年才有望緩解，而在漲價效應及產品組合優化下，包括DDI(面板驅動IC)、PMIC(電源管理IC)等多項產品轉至12吋，且部分產品線如OLED DDI(有機發光二極體顯示面板驅動IC)，網通晶片、缺貨嚴重的SSD

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全球疫情升溫，散裝船塞港數量數量暴增，預期未來1~2月運價將持續向上
上次週報【研究報告】07/22散裝海運產業週報：貨櫃輪沉船，航運族群隨之暴跌，基本面已反映？中，我們認為7~8月運價將走入震盪，9月之後才有更明顯的表現。然而近日發現運價走勢有

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*備註一：NVidia財報季度表達方式為FY22Q1：西元2021年2–4月、FY22Q2：西元2021年5–7月，依此類推，未特別標示即代表西元年

遊戲顯卡、資料中心為NVidia營收雙箭頭，預期獲利明顯成長，建