研究報告

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本週個股動向：欣興調升資本支出，獲利前景尚大有潛力!

欣興（3037）近期公告 2021Q2 財報並召開法說，2021Q2 毛利率達 19.4%，季增 2.1%，主要來自 ABF 載板報價調漲以及近期原物料價格回落降低成本壓力。欣興

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北美、歐洲、亞太為全球三大造紙中心，其中歐美因工業發展相對成熟，在中國工業及消費持續擴張下，造紙重心逐漸轉移至亞太地區，為近年推動全球造紙市場發展的首要引擎，根據2019年的數據來看，中國造紙產量約占全球27%，美國則占17%，其餘日本、德國分別占5

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2021Q2 ABF 載板維持滿載，報價調漲與成本負面因素消除帶動毛利率直逼 20%!
欣興近期公告 2021Q2 財報並召開法說，在 ABF 載板報價調漲、近期原物料價格回落與美元回升等因素降低成本壓力下帶動獲利能力提升，載板佔營收

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伺服器訂單帶動聯茂 2021Q2 營收持續向上，且毛利率在報價調漲下成功抵銷原物料漲價壓力而止跌回升
聯茂近期公告 2021Q2 財報，受惠於海外疫情逐漸趨緩，商用伺服器訂單持續增加；車用與消費性電子等訂單亦維持穩健。聯茂新埔廠雖於

【研究報告】同欣電 (6271)自駕車、ADAS趨勢，獲利將締新猷
【公司簡介與重點】
結論:
植物照明、車用LED頭燈滲透率提高帶動陶瓷電路板營收成長，手機CIS谷底回升，車用CIS需求持續旺盛，且2021年完整認列勝麗全年營收，加上混合模組業務下半年亦可隨車市而成長，預估同欣電

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旅行者(The Travelers Companies, NYSE：TRV)
備註：財報季度的期間分別為：Q1 為 1~3 月，Q2 為 4~6 月，Q3 為 7~9 月，Q4 為 10~12 月
整體產業定價走揚抵銷TRAVELERS因逐步解封

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不畏原物料漲價，國巨 2021Q2 在漲價與產能利用率拉升下，毛利率逆勢站回 4 字頭!

國巨昨日（2021/07/26）召開法說會並公告 2021Q2 財報，先前隨著原物料漲價以及招工費用提升，國巨在 2021/03 時針

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Intel（英特爾）成長力道緩，且受缺料、勁敵AMD競爭，建議區間操作
Intel（英特爾）伺服器部門（DCG）營收在21Q2觸底反彈，個人電腦部門（CCG）則繼續受到缺料影響，因此21Q2營收呈現季減、年減的局面。預期21H2伺服器的小幅成長仍舊無法彌補C

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快速結論
展望下半年，高雄燕巢紙器廠1.8億米平方產能將開出。歐美低檔庫存帶動補庫存需求延續，加以Q4電商購物節傳統旺季的情況下，預期工紙報價可望調漲。中國的部分，禁廢令導致當地紙廠成本升高，預期8月後節慶及電商提前備貨需求升溫，在成本壓力下

【研究報告】矽創 (8016)驅動IC漲漲漲，難得一見好光景
【公司簡介與重點】
結論:
2021年DDI市場供不應求，雖然來自量的成長有限，但漲價效應大幅拉升營收與獲利空間，受智慧手機、家電、醫療及車載等應用拉貨強勁與報價調漲下，矽創業績可旺到年底，加上子公司產能瓶頸獲致解決，且