(圖/shutterstock)

儘管聯準會上調2017年的利率展望，

使得日股與美股漲幅收斂，

不過整周來看，

成熟市場股市的吸金魅力仍然不減。

至於新興市場部分，

由於資金由債轉股，

因此各區域也出現資金淨流入，

其中新興歐洲上周更是上漲1.34%。

 

 

根據美銀美林引述EPFR截至12月14日資料顯示，

儘管S&P500以微跌作收，

但美股上週仍吸金202.26億美元，

持續榮登吸金王；

而日股受惠於匯率續貶，

東證單周上漲1.66%，

上週吸金7.4億美元；

歐洲也受到美股漲勢帶動，

上周吸金5.25億美元。

 

明年美國仍為投資焦點

安聯目標多元入息基金經理人莊凱倫表示，

從聯準會主席葉倫的談話來看，

目前景氣仍呈溫和復甦，

因此通膨成長的壓力不會太快，

在此情形下，

預期明年升息的腳步仍然維持和緩，

若一年升息2-3碼來看，

對於投資市場應該不會造成干擾。

 

此外，美國企業投資支出在過去兩年都是負成長，

但最近兩個月已轉正，

如果此一成長態勢可望延續下去，

將有助於帶動資本支出、耐久財投資增加，

企業成長動能增，

也可提振美國GDP的表現。

 

展望後市，莊凱倫表示，

明年美國仍為投資焦點，

因此在投資上必須貼近大美國，

並同時著眼於內需與收益。

她建議投資人，

在市場波動較為劇烈的時刻，

應透過結合股債的平衡或多元資產商品介入美國市場，

除了降低波動度，也能提升報酬潛力。

 

日圓走貶持續激勵日股   讓日本企業獲利有上調機會

在日股部分，莊凱倫表示，

在Fed會議確定升息並上調利率展望後，

日圓兌美元匯率貶破117價位，

為近10個月低位，

東證指數當周漲1.66%。

 

根據日本央行公佈12月企業短期經濟觀測調查結果，

大型製造業指數由上次調查的6上升至10，為六個季度來首次改善；

而走貶的日圓也讓日本政府不需要再祭出進一步的經濟刺激政策。

莊凱倫指出，目前日股評價仍低、

企業獲利預期最差已過，

政策若有驚喜、超出預期，

不排除有上檔風險。

 

歐洲總體經濟穩定成長，通膨健康增溫

在歐洲股市部分，

受到全球股市上漲激勵，

上周道瓊歐洲600指數上漲1.31%。

日前公布的歐元區12月份綜合採購經理指數維持在53.9，為今年最高水平。

因此日前歐洲央行宣布延長量化寬鬆計畫期限，

但將購債規模由每月800億歐元縮減至600億歐元。

 

不過，歐洲央行管委會成員表示，

在必要的情況下，每月購債規模仍能回歸至800億歐元。

莊凱倫指出，在此利多下，

加上歐洲企業獲利緩步成長，

能源協定也帶動能源類股有好表現，

建議投資人可聚焦於具有成長動能的歐洲大型股票，進行長期佈局。

 

中產階級興起    內需引擎啟動

在新興市場部分，莊凱倫表示，

由於新興亞洲及拉美大國的中產階級興起，

內需成為推動經濟成長的另一個重要引擎，

如今新興市場的經濟成長只有1/3仰賴全球貿易。

她預期，明年新興國家經濟成長增速超過成熟國家，

且美國緩慢的升息腳步，

也將有助於資金回補新興市長，

建議投資人鎖定新興市場高股息等收益型商品，

掌握新興市場內需機會，賺取超額報酬。

 

 

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