復華投信觀察，美國已明確進入降息循環，搭配企業獲利上修與AI成長浪潮，今年市場主軸同時具備「資本利得爆發力」與「利率下行帶來的穩健收益」。本文將聚焦復華投信旗下代表性基金，說明如何透過多重資產與科技趨勢投資，兼顧趨勢佈局與穩健收益。

復華投信：降息循環疊加AI成長的雙引擎行情

從復華全方位基金一月評論可見，今年市場並非單一攻防面向，而是「降息＋AI」雙線驅動。
一方面，美國啟動降息循環，意味著利率高點已過，債券價格的壓力緩解，收益率仍具吸引力，同時有望享受資本利得，可說正邁向鎖定收益的甜蜜點。這對全球債券、新興市場債與投資等級債等工具，都是中長線有利環境。

另一方面，企業獲利預估持續上修，成長動能高度集中在AI相關族群，從雲端運算、半導體、記憶體，到光互連與伺服器供應鏈，皆成為今年資本利得與趨勢佈局的核心舞台。復華投信強調操作上會緊扣AI成長曲線，聚焦獲利高速成長、產業趨勢明確的個股，同時留意自谷底反轉向上的循環性產業，力求在景氣回溫初期搶佔先機。

整體來看，現在的市場邏輯是：利率向下、成長向上，債市提供穩健收益與下檔保護，股市特別是科技與AI相關資產，則提供向上的爆發力，投資人更需要透過基金做有紀律的資產配置，而非只押單一市場。

給投資人的操作建議：用多重資產放大趨勢，兼顧下檔保護

在降息循環加上AI主導成長的環境下，操作策略可分三層思考：

核心配置鎖定穩健收益與下檔保護
可運用全球債券、新興市場債、投資等級債等工具，搭配機動到期與短期收益策略，讓資產在利率走低過程中，穩定領息並享受評價修復。這一層適合採用定期定額，強調時間分散與收益穩定。
成長衛星鎖定AI與科技紅利
利用科技成長型基金、物聯網與台股科技策略，擴大資本利得潛力。由於成長股波動較大，建議以定期定額為主，遇到短線回檔時，再搭配有紀律的單筆加碼，放大長期趨勢獲利空間。
多重資產與平衡型基金作為中樞
若投資人不便自行調整股債比例，可透過全方位、多重資產或平衡型基金，由專業團隊依景氣與利率周期主動調整。這類產品天生具備抗跌與跟漲特性，特別適合現階段「股債雙機會」的環境。

簡單說法：以多重資產打底、債券基金守住穩健收益，再用科技與AI主題基金鎖定資本利得，搭配定期定額為主、回檔單筆加碼為輔，會是今年較具韌性的佈局方式。