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安聯投信認為，目前市場核心主題仍偏向債券與收益型資產，在降息預期與股市震盪並存的環境下，投資人更應優先思考穩健收益與下檔保護，再搭配成長型基金參與長期行情。
安聯投信：降息預期下的穩健收益甜蜜點
從安聯收益成長基金-AM穩定月收類股(美元)的走勢來看，近三個月淨值在約八點四至八點六美元區間震盪，短線有回落，但長天期均線仍維持緩步抬升，顯示市場雖有波動，收益型資產並未出現系統性壓力。搭配近年年度報酬率數據，可以發現「含息報酬」長期優於單純淨值，代表配息是拉升總報酬的重要來源。
再對照全球市場，目前焦點集中在聯準會何時啟動降息、降息節奏是否溫和。利率已處高位、但尚未明顯反轉之際，債券與多重收益策略，往往是鎖定收益率與潛在資本利得的甜蜜點。一方面，較高的票息水準仍可被鎖定，另一方面，一旦利率往下，價格回升又能帶來額外資本利得。
在這種情境下，單一股市或科技主題的攻擊性操作風險相對放大，多數投資人更適合以收益型、多元信用債、亞洲與新興市場收益等產品作為核心，再視風險承受度小幅加碼成長或主題類基金，透過資產配置，在震盪環境中兼顧抗跌與跟漲。
給投資人的操作建議：降息循環啟動前，如何鎖定穩健收益？
目前市場屬於降息尚未落地、股市評價偏不便宜、債券殖利率仍具吸引力的過渡期。對尋求穩健收益與下檔保護的投資人來說，可以思考以下三個層次的策略：
第一，核心以「多元收益」或「收益成長」型基金作為長期持有標的，透過股債與多元信用的組合，爭取穩定現金流與降低單一資產波動。這類產品適合採取定期定額與逢回分批加碼的方式，平滑進場成本。
第二，衛星部位可適度布局亞洲與新興市場收益資產，受惠於區域成長動能與利差優勢，提升整體組合殖利率，同時參與資本利得機會。這類標的同樣建議以分散、多檔搭配為前提，而非集中押注單一市場。
第三，若風險承受度較高，可小幅搭配科技與主題型股票基金，將資本利得視為中長期的附加選擇權，而非短線交易標的。操作上宜以定期定額為主，避免追高殺低。
整體而言，在現階段震盪與不明朗並存的環境中，以多元資產組合取代單一押注，透過安聯投信旗下不同風險屬性的基金，完成兼顧穩健收益與成長潛力的資產配置，會比單純押方向更符合長期投資紀律。
⭐ 精選基金深度點評
1. 安聯收益成長基金-AM穩定月收類股(美元) (C0025051)
這檔基金以穩定月配為訴求，歷年「含息」報酬明顯優於單純淨值，充分體現穩健收益的特性。現階段淨值處於均線附近震盪，搭配今年以來溫和正報酬，對希望用定期現金流提升下檔保護的投資人，是適合作為核心持有與定期定額的工具。
2. 安聯多元信用債券基金-AT累積類股(美元) (C0025132)
在降息期待與信用利差仍具水位的環境下，多元信用債有機會同時受惠於收益率與利率回落帶來的資本利得。這檔基金透過分散布局多類型信用債，有助降低單一產業與單一評級風險，適合作為想強化穩健收益、又不願過度壓注單一債種的配置選項。
3. 安聯亞洲多元收益基金-AT累積類股(美元) (C0025155)
亞洲市場成長動能與利差優勢，讓多元收益策略在區域內具備相對誘因。這檔基金今年以來表現亮眼，反映其在亞洲股債與收益資產間的靈活調整能力，適合希望提升整體組合殖利率、又看好亞洲中長期基本面的投資人，作為核心加值配置。
4. 安聯投資級公司債基金-AT累積類股(美元) (C0025246)
在景氣放緩與降息預期交錯的階段，投資級公司債提供相對穩健的信用品質與具吸引力的收益率。這檔基金今年以來雖是小幅正報酬，但在波動放大時更能發揮下檔保護效果，適合保守型或接近退休族群，作為資產配置中守備性較高的一環。
盤中資料來源：股市爆料同學會
