安聯投信認為，這波因 AI 示範引發的全球軟體股回檔，更多來自情緒，而非基本面崩壞。對中長線投資人而言，反而是利用基金穩健參與 AI 與數位轉型趨勢、布局未來資本利得的時間窗。

安聯投信：AI衝擊下，其實是「軟體護城河」重估期

從最新市場快訊來看，Anthropic 推出的 AI 協作工具示範，觸發市場對「AI 會不會取代企業軟體」的想像，全球企業軟體、CRM、內容創作與生產力工具股價同步承壓。然而，深度觀察可以發現，這波賣壓主要是預期心理，而不是現金流或商業模式立刻被顛覆。

企業級軟體掌握的紀錄系統與專業資料庫，是營運真實數據的來源，必須符合稽核要求與法規規範，可追溯性與資料治理都是 AI 難以直接取代的關鍵。AI 更合理的角色，是疊加在這些核心系統之上，提升分析、預測與自動化效率，而不是整組拆除重來。

同時，企業軟體早已深度嵌入流程與權限管理，牽涉跨部門協作與高度客製化。任何大規模系統更換，都意味著龐大轉換成本與營運風險。未來企業若要導入 AI，多數仍會選擇透過既有軟體平台開啟新功能，而不是貿然改朝換代。換言之，軟體龍頭與具穩固護城河的廠商，更有機會透過 AI 擴大客戶黏著度與定價能力。

從這個角度看，目前的軟體股修正，更像是一次評價重置，而不是結構性瓦解。對鎖定「趨勢佈局」和「中長線資本利得」的投資人，反而可以透過安聯投信旗下成長型與 AI 主題基金，穩健參與這場由情緒下跌帶來的長線機會。

給投資人的操作建議：用基金分批承接AI與成長股折價

在情境判斷上，本次主題明顯偏向科技與成長股，而非景氣防禦或降息債市。投資策略上，與其嘗試精準抄底個股，不如運用全球或區域成長型基金，透過分散持股與專業選股，系統性接住軟體與 AI 類股的折價空間。

具體操作上，可考慮以定期定額為主、輔以在劇烈回檔時小幅單筆加碼的方式，拉長持有區間，讓時間幫你消化短期情緒波動。對風險承受度較高、強調資本利得的投資人，可以提高股票型與科技成長主題的比重；若已持有債券或收益型基金，則可視整體資產配置狀況，逐步把部分部位挪向成長與 AI 主題，以提高長期報酬潛力。

同時也要留意區域分散。AI 與軟體並非只存在單一國家市場，新興市場高股息、亞洲成長、日本創新與全球主題趨勢等不同策略，在 AI 應用、雲端普及與數位基礎建設的推動下，都有機會成為中長線紅利來源。安聯投信建議，投資人可用「股債搭配」作為核心，再額外拉出一小部分資金，專門做 AI 與科技成長的趨勢佈局，以兼顧抗跌與跟漲。

⭐ 精選基金深度點評

1. 安聯AI人工智慧基金-AT累積類股(美元)

AI 示範引發軟體股賣壓，卻同時凸顯 AI 長線滲透速度正在加快。此基金聚焦人工智慧相關供應鏈與應用企業，在今年以來已展現超過一般大盤的成長動能，以 2026 年以來約 5.3% 的表現，反映市場對 AI 變現能力的期待。現在趁軟體與部分成長股評價回調時分批加碼，適合看重長期趨勢與資本利得的投資人。

2. 安聯全球高成長科技基金-A配息類股(美元)

在 AI 與雲端帶動下，真正具研發實力與商業模式的科技龍頭，往往能將 AI 能力整合進既有產品，形成更堅固的競爭優勢。這檔基金著重全球高成長科技企業，目前今年以來約 2.9% 的漲幅，反映出在震盪環境中仍維持韌性。對希望利用基金參與軟體與半導體雙主軸、並兼顧配息與成長的投資人，是中長期趨勢佈局的核心候選。

3. 安聯主題趨勢基金-AT累積類股(美元)

市場對單一產業的短期情緒波動，提醒投資人可以用多元主題來分散風險。此基金鎖定多個長期結構性趨勢，包括 AI、智慧城市與能源轉型等，今年以來約 5.2% 的表現，顯示跨主題布局有助平滑單一板塊修正壓力。適合不想只押注某一產業、希望在掌握成長趨勢的同時維持一定抗震度的投資人。

4. 安聯全球機智股票基金-AT累積類股(美元)

AI 不僅是一個投資主題，更逐漸成為選股與風控的工具。這檔基金在投資流程中運用量化與機器學習輔助篩選標的，搭配經理人主觀判斷，有利在情緒性賣壓期間從中挑出基本面穩健、評價遭錯殺的股票。以今年約 2.1% 的漲幅來看，走勢相對平穩，適合作為科技成長與 AI 相關資產中的「核心配置」，搭配主題型基金做層次化佈局。

投資人申購前，仍應依自身風險承受度與投資目標，詳閱基金公開說明書與投資人須知，並以長期持有心態看待短期市場震盪。

盤中資料來源：股市爆料同學會

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