安聯投信觀察，當前市場仍處於股匯債多方拉鋸的震盪期，短線波動不小，但對中長期投資人而言，正是檢視核心投資基金與重新調整資產配置的關鍵時點，尤其是兼具永續題材與資本利得潛力的全球股票型基金。

安聯投信：震盪環境下的永續股市投資機會

從安聯全球永續發展基金的資料來看，主軸仍是環球已發展市場股票，並導入社會責任投資策略與專屬評分，聚焦符合聯合國全球契約原則的企業。換句話說，這類永續基金不是短線交易工具，而是希望在長期資本增值的同時，把資金放在治理較佳、風險管理較完整的公司身上，以提升整體組合的韌性。

在現階段，經濟成長並未急凍，企業獲利仍具動能，但利率路徑、地緣局勢與匯率波動帶來不確定性。市場不算全面看空，也談不上全然樂觀，更接近震盪消化的階段。這種情境下，一味追逐高beta成長股，容易在回調時承受較大壓力；但過度保守只抱現金或短天期債券，又可能錯過股市反彈與中長期資本利得。

永續股票策略的價值在此凸顯：一方面仍是股市投資，保有參與企業成長的向上空間，符合尋求趨勢佈局與資本利得的需求；另一方面透過排除治理風險較高、爭議事件頻仍或財務結構脆弱的標的，在系統性震盪來臨時，有機會降低極端風險。安聯投信的觀點，是把這類基金視為核心持有的長期配置，而非短線進出標的。

當然，投資人在追求永續題材時必須清楚：SRI策略本身也帶來風險，例如可能在某些短期受惠產業中降低持股比例，或在數據不完備情況下承擔判斷誤差。因此，永續股票基金的合理角色，是成為核心股票部位的一環，而非全部資產的單一押注。

給投資人的操作建議：用多元配置強化抗跌與跟漲

在這樣震盪但不至於硬著陸的環境中，安聯投信較傾向「多元配置」的策略，而非單邊壓注股市或債市。

對已經持有股票型基金的投資人，可以考慮以下方式調整：

• 將部分傳統大盤或主題型股票基金，逐步換入或增持具永續篩選的全球股票基金，例如安聯全球永續發展相關基金，以長期持有的思維參與成熟市場結構性成長，降低單一區域或單一產業的集中風險。
• 維持股債搭配，利用收益型或多元債券基金作為下檔保護，讓整體組合在遇到大幅回調時，仍保有一定穩定收益來源，有助守住帳面資產。
• 操作節奏上，震盪市況更適合定期定額，利用價格波動攤平成本，而非試圖精準抄底。若本身已有既定扣款計畫，可以視風險承受度微調扣款金額，而不必因短線回檔而中斷紀律。

對尚未大幅進場、仍以現金為主的投資人，可以採取「分批單筆加碼搭配定期定額」的方式：先以一小部分資金建立核心永續股票基金與債券基金的基本部位，再透過每月定期定額持續增加持股，逐步完成資產配置，避免一次性進場承受時點風險。

無論採取何種策略，須謹記永續股票基金與債券基金同樣承擔市場、利率、匯率與流動性風險，且部分收息類股的配息可能來自資本，投資前宜詳閱公開說明書與重要資料，並評估自身風險承受度。

⭐ 精選基金深度點評

1. 安聯全球永續發展基金-A配息類股(美元)

對希望在全球股市尋求資本利得，又重視企業治理與永續表現的投資人而言，這檔基金可作為核心配置。現階段年初迄今表現略為震盪，未出現過度亢奮，反而提供中長期投資人以定期定額分批布局的機會，有利在未來景氣循環回升時參與股市上行。

2. 安聯全球永續發展基金-IT累積類股(美元)

相較配息類股，累積類股將收益持續再投資，更適合以長期資本成長為目標、不特別依賴現金流的投資人。搭配其專注已發展市場與SRI策略的特性，可成為退休前長期累積資產的核心基金，透過時間與複利放大整體報酬潛力。

3. 安聯SDG永續歐元信用債券基金-A配息類股(歐元)

在股市震盪環境下，部分資金配置於永續概念的信用債券，有助提升整體組合的穩健收益與下檔保護。此基金聚焦歐元區信用債，搭配可持續發展目標篩選，適合與永續股票基金搭配，形成立體的永續資產配置架構。

4. 安聯多元信用債券基金-AT累積類股(美元)

對不希望過度曝險單一區域或單一債種的投資人，多元信用債策略可在不同信用品質與產業之間調整，爭取收益同時分散風險。在股市不明朗時，納入此類債券基金，有助平衡整體組合波動，並為未來可能的利率變化預留調整空間。

以上基金與策略說明僅作一般市場評論與產品介紹，並非個別投資建議。投資前請務必詳閱基金公開說明書與重要通知，並與專業理財顧問討論是否符合自身風險承受能力與投資目標。

盤中資料來源：股市爆料同學會

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