發表
我的網誌
安聯投信認為，當前市場雖然圍繞 AI 泡沫的討論升溫，但整體仍屬結構性成長主題延續的階段，投資人與其恐慌離場，不如用紀律方式透過基金投資，穩健參與未來數年的科技與資本利得機會。
本週新聞焦點明顯偏向股市與 AI 科技主題，屬於成長型與攻擊型市場話題，但文章同時提醒集中度與估值風險，因此對安聯投信而言，關鍵不是「追不追 AI 熱潮」，而是「用甚麼結構、甚麼基金承接長線趨勢，同時兼顧風險管理」。
安聯投信：AI 長線構成形，趨勢佈局仍在進行式
從最新市場觀點可見，過去三年全球股市的大牛市，很大程度由 AI 概念與美股七雄帶動，標普五百指數累積升幅接近八成。這種由少數大型科技股推動的構，確實帶來集中度偏高、估值拉升的隱憂，但與當年科網泡沫最大差異，在於現階段 AI 相關龍頭公司，多已具備明確商業模式、穩健現金流與強勁盈利能力。
市場邏輯可以概括為三點：
主題仍是長線成長，而非短線炒作
從雲端運算、邊緣運算到企業 AI 應用落地，技術已廣泛滲透醫療、金融、製造、能源等產業，屬於實體經濟效率提升的結構性趨勢。這意味著 AI 相關企業的營收與利潤成長，有實體需求作支撐。風險從「有沒有故事」轉為「價格合不合理」
目前真正需要警惕的，是部分估值過高、成長預期過於樂觀的個股，一旦增長放緩，股價可能出現明顯修正。因此，與其個股重倉押注，不如透過主題或多元科技基金，由專業團隊嚴選標的與動態調整權重。AI 外溢效應打開更大投資版圖
資料中心用電激增，能源基建與公用事業受惠；新興市場的 AI 生態鏈與硬體供應鏈亦逐步抬頭。AI 投資不再只是少數美股大型科技公司的故事，而是橫跨區域與產業鏈的多層次機會。
在這樣的環境下，投資主軸屬於「股市與科技成長」，但操作上更需要以基金為核心，兼顧趨勢佈局與風險分散。
給投資人的操作建議：在 AI 趨勢中追求資本利得，同步控管波動
1. 進取核心：掌握 AI 與成長趨勢的主題基金
若希望直接參與 AI 及高成長科技紅利，可考慮以 AI 主題與全球科技成長基金為趨勢佈局核心。
可對應產品示意：
安聯AI人工智慧基金-AT累積類股(美元) C0025141
今年以來報酬約 5.3%，搭上 AI 應用與算力需求成長，適合作為投資組合中承接趨勢的成長引擎，由專業團隊在個股估值與風險監控上把關，有助減少追高單一股票的風險。安聯全球高成長科技基金-A配息類股(美元) C0025002
今年以來約 2.9%，在科技股經歷一段大漲後，基金淨值屬於高檔震盪階段，反而提供分批布局的時間窗口，適合看好中長期科技趨勢、同時願意承受波動的投資人，用於追求資本利得。
這類進取型基金，適合放在整體資產的成長型配置，比重依個人風險承受度調整，而非短線全倉押注。
2. 穩健底層：以亞洲多元收益與東方入息平衡風險
在 AI 趨勢推動下，股市雖具爆發力，但波動同樣不容忽視。安聯投信一向強調長期與穩健配置，因此在追求資本利得之餘，建議同步納入收益型與多元資產作為底層。
可對應產品示意：
安聯東方入息基金-A配息類股(美元) C0025005
今年以來表現約 18.3%，透過亞洲股票與債券的混合配置，在參與區內成長的同時，以收益與多元資產緩衝波動，適合作為長線持有的核心部位。安聯亞洲多元收益基金-AT累積類股(美元) C0025155
今年以來約 9.8%，結合亞洲區股債與收益資產，重點在穩健現金流與風險分散，有助投資人在 AI 主題震盪時，維持資產組合的整體穩定度。安聯全球新興市場高股息基金-AT累積類股(美元) C0025040
今年以來約 12.2%，受惠新興市場估值相對合理與股息保護，同時包含部分受惠 AI 擴散的新興市場企業，兼具收益與成長潛力。
這一層配置，有助在科技股回調時提供下檔保護，讓投資人可以維持紀律，避免因短期波動而過早離場。
3. 風險管理：用部位比例，而不是用情緒做決策
綜合以上，對一般投資人，可考慮以下思路：
將整體可投資資金中的一部分配置於成長型科技與 AI 主題基金，追求中長期資本利得與趨勢佈局。
同時以安聯東方入息基金 C0025005、安聯亞洲多元收益基金 C0025155 等多元資產與收益型基金作為底層穩定器。
保持跨區域、跨產業的分散投資，降低單一市場與單一主題的集中風險。
安聯投信的核心觀點是：AI 所代表的不是一場短暫題材炒作，而是一個長達數年的結構性成長階段。對投資人而言，關鍵不是預測泡沫何時出現，而是在合理風險下，用合適的基金與適當的部位比例，穩健參與這波科技趨勢的長線機遇。
投資前請務必評估自身風險承受能力與投資目標，並詳閱各基金公開說明書與相關文件。過去績效不代表未來表現，基金淨值會因市場波動而上下起伏，投資人仍須承擔相關風險。
盤中資料來源：股市爆料同學會
