富蘭克林投信觀察近期市場，AI 科技與台股創高帶出資本利得想像，同時經濟數據穩健、債券市場迎來「息」機，呈現股債並進格局。本週投資焦點不再是單一攻擊或防守，而是在趨勢佈局與穩健收益之間取得平衡。

富蘭克林投信：AI 科技浪潮與債券甜蜜點下的投資機會

從富蘭克林華美最新全球投資報告來看，新聞主軸非常清楚地呈現雙軌結構：

• 「AI浪潮全面來襲，掌握趨勢所向披靡」
• 「台股指數站穩三萬大關，科技股領軍長線成長」
• 「經濟數據顯韌性 非投等債市迎『息』機」
• 「題材紅利一把抓，3A投資精準捕捉」

一方面，AI 應用、台積電法說偏向正向，引領全球科技股維持成長動能，資本市場對於高成長企業與中小型股的風險偏好仍然偏高，屬於典型的攻擊型題材，適合鎖定「趨勢佈局」、「資本利得」的投資人。

另一方面，經濟數據顯示景氣有韌性，但市場對未來降息循環已有共識，信用利差與殖利率水位提供了債券投資的「鎖息」機會，特別是非投資等級債、全球債與多重策略債，對追求「穩健收益」、「下檔保護」的投資人，具備中長期吸引力。

在這樣的情境下，富蘭克林投信強調的市場邏輯，是以長期核心持有為主軸，在股市趨勢與債市甜蜜點之間做多元配置，而不是押注單一方向。也就是說，攻擊型部位著眼於 AI 與科技紅利，防守型部位則透過債券與多重資產，為投資組合建立緩衝。

給投資人的操作建議：在趨勢佈局與穩健收益之間取得平衡

在 AI 科技走勢偏多、同時債市進入利率高檔向下的過渡期時，投資人較適合採取「股債搭配、定期定額為主、逢回分批加碼」的策略：

1. 對看好趨勢、希望放大資本利得的投資人
   可用定期定額方式布局科技、成長與中小型股票基金，遇到市場短線拉回，再酌量單筆加碼，拉低長期持有成本。

2. 對重視現金流與下檔保護的投資人
   可適度提高債券與穩定收益型產品比重，利用當前殖利率水位，鎖定未來幾年穩健收益來源，避免在真正降息後才追價。

3. 對資產規模已達一定水準、風險承受度中性的投資人
   建議採多元資產配置，將成長股、收益股、投資級債、非投資等級債搭配，減少單一市場劇烈波動對資產的影響，在震盪中仍有機會跟漲、抗跌。

若擔心進出時點，富蘭克林投信提出的金循環投資法，以自動定期投入與鎖利機制協助投資人紀律執行，更貼近「長期持有、滾動複利」的核心理念。

精選基金深度點評：三大方向對接市場趨勢

以下從本週基金資料中，擇要對應三大投資主軸，提供思路參考：

一、趨勢佈局與資本利得：美股價值與成長並進

1. 美盛美國價值基金A類股美元配息型(A)
- 今年以來績效約 5.89%
- 核心特色在於鎖定美國大型價值股，受惠於美股企業獲利穩健、評價相對合理，適合作為長期核心持股，用來平衡高波動成長股。

2. 美盛銳思美國小型公司基金A類股美元累積型
- 今年以來績效約 16.17%
- 在 AI、數位轉型與美國內需復甦題材支撐下，小型股具放大利潤的潛力，但波動度較高，建議以定期定額搭配長期持有，爭取中長期資本利得。

3. 富蘭克林坦伯頓全球投資系列-科技基金美元Z(acc)股
- 今年以來績效約 -3.10%，屬於短線整理
- 受益於 AI、雲端、高速運算等長期結構性成長，短線修正反而提供有紀律的投資人分批布局的機會。

二、穩健收益與下檔保護：全球債與非投資等級債的「息」機

1. 富蘭克林坦伯頓全球投資系列-全球債券總報酬基金美元A(acc)股
- 今年以來績效約 4.81%
- 受益於全球利率見頂後的價格回升空間，兼具票息與資本利得潛力，適合作為穩健收益型投資人的核心債券配置。

2. 富蘭克林坦伯頓全球投資系列-全球非投資等級債券基金美元A(acc)股
- 今年以來績效約 2.81%
- 在經濟數據顯韌性的背景下，違約風險可控，高息補貼波動，適合風險承受度中等以上、追求較高收益的投資人，配置比例則不宜過高。

3. 美盛布蘭迪全球機會固定收益基金優類股美元累積型
- 今年以來績效約 2.99%
- 透過全球多元債券與靈活久期管理，爭取利率與利差雙重機會，適合希望由專業團隊主動掌握債市循環的投資人。

三、多元資產與區域成長：新興市場與亞洲成長動能

1. 富蘭克林坦伯頓全球投資系列-新興國家基金美元A(acc)股
- 今年以來績效約 13.15%
- 受惠於新興市場估值折價與成長率優於成熟市場，若全球風險偏好持續回暖，有機會延續補漲行情。

2. 富蘭克林坦伯頓全球投資系列-亞洲成長基金美元A(acc)股
- 今年以來績效約 11.55%
- 聚焦亞洲成長動能與科技製造鏈，搭配台股站穩高檔與台積電帶動的 AI 供應鏈，可作為台股之外的區域延伸布局。

富蘭克林投信提醒，面對同時存在的 AI 爆發力與債券甜蜜點，投資人不必在攻擊與防守之間二選一，而是應透過基金工具，建立符合自身風險屬性的資產配置架構，並以定期定額與長期持有的紀律，讓時間與複利替資產成長加分。投資前仍應詳閱基金公開說明書，審慎評估自身風險承受度。

盤中資料來源：股市爆料同學會

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