富蘭克林投信觀察，聯準會暫時按兵不動、新任主席人選獲市場正面解讀，同時新興市場與半導體、黃金持續走強，意味股債並存機會，投資人可透過基金進行穩健但具成長性的資產配置。

富蘭克林投信：利率高檔與新興成長並存下的投資機會

從近期富蘭克林市場焦點來看，主軸並非單一攻擊或防守，而是「股債雙線並進」的多元配置情境。
一方面，聯準會維持利率不變，但市場對未來降息循環已有預期，帶動半導體股與金價再創新高，成長與資本利得題材仍具爆發力。開年以來，美國小型股輪動啟動，新興市場在總經、政策與企業獲利三方共振下，呈現「華麗轉身」，AI發展更從基建延伸到應用層面，對新興市場科技與相關供應鏈形成中長期追蹤的趨勢佈局題材。

另一方面，債市並未缺席。富蘭克林研究指出，全球與美國非投資等級債違約風險偏低，息收水準在高利率環境中仍具吸引力，若後續進入降息循環，有機會同時享受收益與價格回升的雙重紅利。再加上「全球多重資產」、「全球平衡」等產品強調均衡布局與彈性調整，為面對尚未完全明朗的政策與景氣循環，提供一種兼顧抗跌與跟漲的穩健解方。

綜合來看，當前屬於情境 C：震盪中的多元配置期。攻擊型資產著眼中長期成長與趨勢，防守型債券與月配基金則負責穩健收益與下檔保護，由富蘭克林投信的多元基金組合進行資產配置，較符合長期持有與風險分散的需求。

給投資人的操作建議：用資產配置兼顧趨勢佈局與穩健收益

在目前利率高檔但市場已開始預想降息、股市與新興市場輪動加速的階段，單押股或單押債的風險相對提高，較適合以「股債搭配」與「定期定額」為核心策略：

1. 想參與趨勢佈局與資本利得的投資人，可將部分資金配置於具成長題材的美國小型股、新興市場股票或科技相關基金，藉由定期定額分散短線波動，把握AI擴散、產業輪動與新興國家長期成長的爆發力。

2. 對追求穩健收益與下檔保護的族群，可搭配全球債券、新興市場債或全球穩定月收益、精選收益等息收型基金，利用當前仍具吸引力的殖利率，鎖定未來降息可能帶來的價格回升空間。

3. 若整體景氣與政策路徑仍充滿變數，建議以多重資產或全球平衡型基金作為核心部位，再加上科技、新興市場等衛星部位，形成「核心穩健、衛星成長」的架構，兼顧抗跌與跟漲。

實務上，可採「核心定期定額、趨勢單筆逢回加碼」的做法：平時持續扣款平衡型與債券型基金，遇到新興市場或科技拉回時，再視自身風險承受度分批加碼相關股票型基金，讓時間與紀律替自己放大長期複利的力量。

⭐ 精選基金深度點評

1. 富蘭克林坦伯頓全球投資系列-全球平衡基金美元A(acc)股 (C0017099)

在政策與景氣仍處於觀望期時，全球平衡型基金可同時持有股票與債券，有助分散單一資產震盪風險。搭配富蘭克林投信自上而下的資產配置與區域調整機制，適合作為長期持有的核心配置，讓投資人在不確定環境中仍能穩健參與全球成長。

2. 富蘭克林坦伯頓全球投資系列-新興國家基金美元A(acc)股 (C0017229)

近期研究多次強調新興國家總經與政策面改善，加上AI與供應鏈重組帶來的中長期機會，讓新興市場有望走出自己的康莊大道。此基金集中布局新興股市，有利捕捉成長與估值修復空間，是想提高趨勢佈局與資本利得比例投資人可考慮的衛星部位。

3. 富蘭克林坦伯頓全球投資系列-全球債券總報酬基金美元A(acc)股 (C0017251)

在利率高檔、未來逐步走向降息的階段，總報酬型全球債基金具備主動調整存續期間與債券種類的彈性，有利在不同利率環境中尋求收益與資本利得。對希望強化穩健收益、同時保留政策紅利潛力的投資人而言，是股債配置中重要的防守與緩衝角色。

4. 富蘭克林坦伯頓全球投資系列-亞洲成長基金美元A(acc)股 (C0017208)

AI發展從基建延伸至應用，新興亞洲在科技硬體、半導體與消費升級上具長期優勢。此基金聚焦亞洲成長型企業，在區域成長、產業升級與資金回流亞洲的趨勢下，有機會放大長期資本利得，適合願意承受波動、看好亞洲結構性機會的投資人逢回分批布局。

盤中資料來源：股市爆料同學會

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