美國AI新創籌資超過千億美元，巨頭主導下融資環境兩極，小型業者面臨挑戰，基礎建設型AI項目成主流，IPO市場持續低迷。

2025年全球人工智慧（AI）新創再掀投資風暴，美國企業募資額高達104.3億美元，佔總額的逾八成。分析顯示，AI創投在第二季雖降至500億美元，仍維持歷史高點——2023年以來的季度融資年增率超過17%。BestBrokers指出，這一波AI投資並非泡沫破裂，反而是基礎建設型AI項目快速取代過去商業應用型新創主流，公私領域皆加碼布局AI核心技術，意味著產業洗牌加速。

資金集中效應十分明顯。Meta（META）搶下本季最大單筆，對Scale AI注資143億美元，並取得近半公司股權。另如Anduril獲得25億美元融資，Safe Superintelligence獲20億美元，在估值飛漲下，大型新創如OpenAI、Anthropic、Scale AI、Infinite Reality等，持續吸納資本，讓規模較小的AI業者募資難度大幅提升。對此分析師指出，風險投資公司正傾向押注「安全牌」，資金傾向已具規模與市場實績的新創，造成融資環境更加分化。

美國總統川普日前宣布未來將推動總額高達920億美元的AI與能源投資法案，預期將進一步促進基礎設施型AI產業發展，包括伺服器、GPU設計（如Rivos爭取5億美元融資）、以及資料中心建設。Nvidia（NVDA）、Snowflake（SNOW）也積極投入新創投資，強化產業鏈深度。

然而，整體創投市場仍受IPO干旱困擾，Q2總融資自Q1高點1284億美元滑落至1015億美元，顯示私募與二級市場仍是主流出口，Databricks等大型AI業者選擇不上市，加重新創資金鏈壓力。即便融資金額歷史高企，產業結構卻朝「少數巨頭壟斷」趨勢，警示小型AI新創在資金、技術和業務整合上面臨嚴峻挑戰。

市場專家普遍認為，基礎建設型AI產業投資帶來長期正面動能，協助美國鞏固全球AI領導地位。但資金分散受限，也引發創新進程可能遭企業巨頭壟斷，抑制小型新創的突破。展望未來，美國AI資本生態仍將沿著「大者恆大」路徑發展，創業者及資本方如何兼顧規模效應與創新多元，將成為產業最大關鍵。

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