(圖/shutterstock)

這本書的作者覺得傳統「長期持有策略」已經過時，

因此他提供不一樣的投資觀點，

讓投資人無論上漲或下跌，都能增加金融資產，

 

面對最近的大盤下跌，

以下摘要出書教我們如何再下跌的行情裡，

讓下跌的股價成為助力的幾個撇步.......

 

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下跌行情是決定投資人成敗重要的關鍵，

要是股價下跌，投資人仍採取長期持有策略，

一直來累積的未實現損益，可能會在一瞬間消滅...

 

融劵放空 幫你在下跌行情時提升報酬

股票分為「現金交易」與「信用交易」，

現金交易指的是我們平常一般賺低買高賣價差的股票；

而信用交易，就是先付給證劵公司一筆保證金，

再向證劵公司借入股票或現金去買賣股票。

 

其中，融劵放空就是信用交易的一種，

融劵放空的過程如下圖，

假設股價 100 元，放空者先跟券商"借股票"

我拿著這張股票到股市中去賣，能夠賣到 100 元，於是拿回了一百元現金

但欠券商一張該股股票，

如果該股股價跌到 50 元，

我就可以去股市中只花 50 元就買到一張，

把股票還給券商後，身上就多了 50 元現金!

 

 

 

但常常會有投資到不該投資的公司，

而陷入無法轉圜的困境，

以下幾點告訴大家危險企業的特徵,

是下跌行情裡，適合以信用交易放空的對象:

 

一.營運衰退現象的公司

企業根本出現崩壞的公司，會威脅到企業的蓄存，

通常這種企業有以下特徵:

1.非循環性企業，但營業額前年度減少 10% 以上

2. 和顧客間的契約解除或發生大型訴訟案件

3.經營者或首席財務官突然退任

4.被標記有持續經營疑義的企業

像是威勝電子(2388)，

曾在 2000 年創下股價 629 元的紀錄，

後來因為侵權官司重傷元氣，股價慘跌到 4.89 元，

並在 2014 年 11 月 19 日二度打入全額交割股

(資料來源: 籌碼k線)

 

二、財測永遠不準的公司

企業每當進入新年度，就會發表新一期的業績計畫，

缺乏慎重考慮的公司，大多會做出非常樂觀的業績預測，

若沒有明確且有根據的前提，

之後可能頻繁下修業績預測，

讓投資人無法信任，

慢慢失去企業價值。

 

投資人可以檢查以投資或是想要投資的企業，

過去3-5年業績修正的情況，

大多數企業都可以從中看出明顯的趨勢，

想是有些一直在上修 (過度保守)

有些幾乎不做修正或偶爾大幅上修 (非常可信任)

又或者是一直在下修的企業 (完全不可信任)

請務必檢查這幾個項目。

 

三、進行錯誤多角化經營的公司

總是對外號稱要開發新事業，
不斷經營新事業的企業，

必須懷疑他們是否在原有事業上遇到瓶頸，

像是台灣著名併購失敗案例: 「 2005 年明基宣布併購西門子」

(資料來源)

 

企業併購是要「使原有企業向下紮根」，

但如果企業是想要涉及從未經手的領域，

就會非常危險。

 

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除了以上所提的三點外，

書中還有許多危險型公司的類型，

以及除了融劵放放空以外的避險工具

 

看完本書後，

我學到如何在多頭和空頭行情時，

善用避險工具避免虧損！

推薦《漲跌，我都要賺：大師教你永不套牢的20條投資金律》這本書給大家

 

希望投資人們在看完本書後，

也能規避股市的波動風險，

找到不一樣的獲利模式！