EMS 大廠鴻海(2317)即將於 2021.03.30 舉行法說會，除了公告 2020 年財報，市場關注上半年展望、電動車發展進度，以及非中國產能布局，包括美國、墨西哥、印度與越南等地，在半導體布局與料源掌握方面也將是焦點。

先前公司已經表示 21Q1 整體業績將年增 15% 以上，其中消費電子與元件其他產品表現將年增 15% 以上，而雲端網路與電腦終端產品將年增 10% 以上，其中在電腦終端產品方面，鴻海(2317)除了是 iPad 主力供應商，2021 年也擴大承接 MacBook 訂單。另外針對電動車布局，2021 年集團整體資本支出將超過 100 億元，2022 年再增加 30%，並且會決定在墨西哥或美國威斯康辛州成立第一座電動車廠。長期來看，公司目標為 2025 年在全球電動車市占率目標要達 10%(出貨量達 110 萬輛)，屆時鴻海(2317)在電動車營收規模可達 350 億美元，占集團營收比重 15%，電動車獲利則可占集團整體達 30%。

然而依照公司先前預估，電動車較有意義的營運貢獻需待至 2023～2024 年，因此維持展望鴻海(2317) 2021 全年：1)iPhone 12 拉貨動能將延續至 2021 上半年且新款 iPhone 將於 9 月份上市，並預期 iPhone 全年出貨量達 2.2 億支(YoY+ 12.8%)、2)雲端服務供應商(CSP)全年預估將接近雙位數成長、3)電腦終端產品因基期較高將呈現持平至小幅衰退、4)元件及其他產品將因 CMM 模式(零組件模組化快速出貨)擴張市佔率而有高雙位數成長。

市場維持 2021 年預估 EPS 為 9.9 元(YoY+25.5%)，2021.03.26 股價為 126.50 元，以 2021 年市場預估 EPS 計算目前 PE 為 13 倍，位於近 5 年 PE 區間 8～15 倍均值附近，考量電動車題材火熱，目前評價低估，可逢低找機會。

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