今年疫情衝擊下，

各國央行為了拯救經濟

開始了極端的量化寬鬆政策，

其中有著世界貨幣本位的美國開始無限 QE。

聯準會主席鮑爾也多次表示，

無限 QE 將可能持續超過 2 年以上，

使得股市中將有著充足的資金流動，

進一步讓道瓊指數在不確定因素消彌後

成功創新高並一度站上 3 萬點關卡。

同一時間，重點趨勢族群的龍頭股，

包含晶圓雙雄：台積電(2330)和聯電(2303)，

漲勢不斷，短線上持續創新高。

但是，這波資金派對能持續多久呢？

何時該見好就收呢？

從一指標來看出你的變現時機吧！

 

繼續看下去...

( 贊助商連結 )

文 / William

 

道瓊突破歷史新高

3 萬點帶動全球撐竿跳

11 月底的美股漲勢不斷，

其中以指標性的道瓊工業指數最為兇猛，

從下圖可看到 11/24 時

一度站上創新高的 3 萬點關卡，

儘管後續因為感恩節的到來出現小幅賣壓，

但依舊可看出持續有大量資金進駐。

 

道瓊指數過去一周表現

圖片來源：Google

 

與美國股市有著高度連動的

台灣、日本、韓國，亞洲三國股市

亦受惠於美國的資金行情，

可從下面三張圖看到一週內

台股加權指數、日經平均指數、

韓國 KOSPI 指數皆同步上揚。

換言之，美國的量化寬鬆政策

將能對全球經濟造成越來越密集的影響，

變成牽一髮而動全身的概念。

 

台股指數過去一周表現

圖片來源：Google

 

日股指數過去一周表現

圖片來源：Google

 

韓股指數過去一周表現

圖片來源：Google

 

 

晶圓雙雄站上趨勢浪頭

台美兩市皆兇猛上揚

過去半年來，

台灣電子業受惠於 5G 產業的加速發展，

作為晶圓雙雄的台積電、聯電，

乘上科技趨勢，

在 3 月後的疫情低點開始反彈。

從下圖可看到，

短短半年內台積電在台美兩大股市中，

分別漲幅高達 66% 與 91%。

而聯電更是漲勢兇猛，

在台美股市中各自上攻了 155% 和 174%。

 

台積電過去半年的台美股走勢

圖片來源：Google

 

聯電過去半年的台美股走勢

圖片來源：Google

 

大量資金撐高股價

聯準會有動作時就要小心了

在經濟趨勢下，

半導體已是全球數位轉型下

不可或缺的核心角色，

但現在股價大幅的成長

並非完全對應到基本面，

主因依舊在於過多資金的釋出，

進一步造成股價在短期內快速地堆高。

一旦疫情有所轉機，

美國聯準會開始回收流通市場上的美元時，

不難想像股價將有可能出現大回落現象，

但是，此現象發生前會有任何的徵兆嗎？

 

 

沒有不散的宴席

資金派對結束看公債殖利率

股市近期屢屢創新高，

這讓許多散戶開始擔憂：

何時股市會崩？我該出清了嗎？

此想法主要來自於台股萬點之上的居高思危，

從過往經驗來看，

台股經常會在站上萬點後進行修正。

但大多散戶沒有注意到的是，

目前台股的萬三行情主要是由

低利率、資金氾濫所造成，

而會有上述現象，

主要就是來自於

疫情後的一連串經濟策略所形成。

 

央行降低利率與釋出資金

代表著資金寬鬆，

一方面將銀行中的資金逼出流向市場，

另一方面讓企業與民眾更容易取得資金，

因此，當前者的策略改變時，

將代表著政策將往反向開始操作。

從下表來看，

當美國 10 年公債殖利率在 3% 以內時，

股市都是持續地成長，

若小於 2% 時，

一年的成長率可高達 16.1%，

與現今的美股飆漲有著相對應的情況。

一旦殖利率高於 3% 時，

很可能表示央行將要逐步的回收資金，

進一步股市將有可能會出現下跌的現象。

 

美國 10 年公債範圍與美股表現

美國10年公債殖利率範圍	美股一季後的表現	美股半年後的表現	美股一年後的表現
小於2%	4.2%	7.5%	16.1%
2%至3%之間	2.8%	7.5%	11.7%
3%至4%之間	0.2%	0.5%	6.1%
4%至5%之間	1.7%	2.3%	3.1%
5%至6%之間	-0.3%	0.5%	2.9%

資料來源：彭博 回測期間：1962-2018

 

與其每天著急的害怕崩盤

更應該長期追蹤指標數值

美國 10 年公債殖利率每日都會有所變化，

端看 2020 年 11 月 25 號的

10 年公債殖利率只有 0.88% 而已，

換言之，

美國央行要回收貨幣的機率

仍舊是微乎其微。

若短期內股市出現大幅下殺，

大多都只是高檔獲利賣壓的短期現象，

資金很有機會再回流到趨勢上的個股之中，

畢竟手中握有過多現金

對於金融市場是沒有意義的，

必須要有相對應的停泊港口才行。

 

關於「股票跟 ETF」，你可以學更多：

• 挑戰 0056 國民ETF寶座！散戶瘋搶 4 檔低波動高股息 ETF，這檔除息殖利率近 7％！
• 45歲才學存股，現在年領 200萬股息？師承巴菲特的他 靠３步驟打造「股利莊園」，成果豐碩！
• 存股 玉山金(2884)穩賺不賠？陳重銘：高股息 ETF 低風險、高防禦，「領息 + 價差」賺更大！
• 挑戰元大高股息(0056)寶座！深度分析 國泰ESG高股息(00878)，２大方針找出最佳投資法！
• 20 檔「生活定存股」，讓你年年領股息！小股民樂道：別人消費我賺錢！

 

本文為CMoney編輯團隊整理撰寫，未經授權請勿轉載！

(撰文者：CMoney編輯 / William)

(首圖來源：Shutterstock)

(本文內容純屬參考，並非投資建議，投資前請謹慎為上)