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安聯投信認為，當前市場已步入中國股票價值重估的大周期，核心驅動來自科技競爭力躍升、風險可量化以及政策托底。在這樣的環境下，投資人既要掌握趨勢佈局的資本利得機會，也要透過穩健收益基金做下檔保護。
安聯投信：中國價值重估與科技趨勢下的投資機會
從程彧談話可見，本輪市場邏輯明確偏向股市與科技成長，是典型的「攻擊型」情境。關鍵不在追逐短線題材，而在抓住能長期維持高淨值報酬率的企業，搭上中國科技實力抬頭與政策推動資本市場高品質發展的長線趨勢。
他提出的三大投資主軸，指向明確的趨勢佈局與資本利得機會：
1. 人工智慧
從單純的大模型比拼，進入應用深化與商業化落地階段，勝出關鍵在於晶片量產能力、數據與場景品質、現金流轉化效率。這意味著未來成長更集中於具技術與獲利雙重優勢的領導企業。
2. 機器人
先在工業與特種作業等企業端場景爆發，再向商業與家庭滲透。投資重點在伺服關節、傳感器、控制晶片，以及決策與控制演算法等高門檻環節。
3. 商業航天
屬於前瞻性強的大趨勢產業，火箭回收、衛星批量製造、天地通訊等技術路徑一旦成熟，將帶動整個太空製造與衛星網路生態，具長期超額報酬潛力。
對中長期投資人而言，這是著眼未來三到五年甚至更長周期的佈局窗口。市場波動仍在，但當科技與產業結構升級逐步反映在企業盈利與淨值報酬率上，估值有條件迎來重新評價。
給投資人的操作建議：如何掌握中國科技紅利與價值重估？
在這樣明顯偏成長與科技主題的市況下，安聯投信建議投資人把握趨勢，同時兼顧風險管理，可考慮以下三層架構：
一、核心持有：東方入息與高股息，穩定現金流打底
以中國及亞太收益為核心，透過股債並重與高股息機會，提供相對穩定的現金流與下檔保護，適合作為長期資產配置的「穩健底座」：
- 安聯東方入息基金-P配息類股(美元)
今年以來表現約十一趴，兼具亞洲收益與中國成長潛力，適合長線持有、累積利息與股利收入。 - 安聯東方入息基金-A配息類股(美元)
今年以來表現約十一趴，偏向配息需求投資人，可作為退休與長期收息核心部位。 - 安聯全球新興市場高股息基金-AT累積類股(美元)
今年以來約八趴，鎖定新興市場高股息企業，在收益與成長之間取得平衡，有助分散單一國家風險。
操作策略：
以定期定額為主，搭配適度單筆加碼，特別是在短線回檔時，拉高長期平均持有部位，兼顧穩健收益與參與新興市場成長。
二、進攻配置：科技與主題基金，鎖定資本利得爆發力
若希望更積極掌握人工智慧、全球科技浪潮及中國結構轉型帶來的資本利得，可考慮：
- 安聯全球高成長科技基金-A配息類股(美元)
今年以來略為負報酬，反映短線科技股震盪，對長線投資人而言，反而是分批佈局全球高成長科技股的時間點。 - 安聯AI人工智慧基金-AT累積類股(美元)
今年以來接近持平，聚焦人工智慧產業鏈，搭配程彧所提「從模型走向應用落地」的大方向，適合相信AI長線紅利的投資人。 - 安聯中國股票基金-A配息類股(美元)
今年以來約二點七趴，在中國價值重估大周期脈絡下，有機會受惠於科技與新質生產力帶動的盈利修復。
操作策略：
以「核心定期定額＋波段單筆」為主軸。
當科技與中國股市出現短線情緒性回落時，可分批加碼，拉低平均成本，耐心等待估值重估與盈利成長同步展開。
三、防禦緩衝：債券與多元信用，平滑波動風險
即使當前主題偏成長與科技，安聯投信一貫強調長期資產配置的重要性，適度搭配債券與多元信用，有助在股市震盪時提供緩衝：
- 安聯多元信用債券基金-AT累積類股(美元)
今年以來略為正報酬，透過多元信用債配置，分散單一債種風險，提供穩定收益來源。 - 安聯亞洲靈活債券基金-AT累積類股(美元)
今年以來約零點三趴，可作為亞太區利率與信用風險的穩健承接，搭配亞洲股市部位，形成區域內股債平衡。
操作策略：
以單筆搭配定期定額方式，控制整體組合中債券與收益型資產的占比，依個人風險承受度調整在三成至五成區間，達成抗跌與跟漲的平衡。
精選基金深度點評：趨勢佈局與穩健收益的組合提案
綜合程彧的市場觀點與安聯投信產品線，本週可供參考的配置組合方向為：
1. 趨勢成長軸
- 安聯全球高成長科技基金-A配息類股(美元)
- 安聯AI人工智慧基金-AT累積類股(美元)
兩檔皆屬成長型與波動較高類型，但對追求中長期資本利得的投資人，是掌握全球科技與AI紅利的核心工具。建議以定期定額方式進場，短線拉回視為分批加碼機會。
2. 中國價值重估軸
- 安聯中國股票基金-A配息類股(美元)
- 安聯亞洲不含中國股票基金-A配息類股(美元)
在中國進入價值重估大周期之際，前者直接受惠中國企業盈利預期修復，後者則提供區域分散，降低單一市場波動風險，並兼顧股息收入。
3. 穩健收益與下檔保護軸
- 安聯東方入息基金-A配息類股(美元)
- 安聯全球新興市場高股息基金-AT累積類股(美元)
- 安聯多元信用債券基金-AT累積類股(美元)
這三檔組合，可同時提供穩定配息、新興市場股息與債券收益，有助提升整體組合的現金流與抗跌能力，符合尋求穩健收益與下檔保護的投資人需求。
總結來看，當前環境屬於「成長主題明確、估值仍在修復起點」的階段。安聯投信建議，以穩健為核心、長期持有為前提，透過股債搭配與定期定額策略，一方面掌握中國與科技價值重估帶來的趨勢佈局機會，同時用收益與債券資產，為整體資產組合建構更扎實的風險緩衝。
盤中資料來源：股市爆料同學會
