安聯投信認為，目前市場仍處在股市高檔震盪與利率政策觀望並存的階段，對追求穩健收益與下檔保護的投資人來說，多重資產與股債平衡基金正逐步進入可分批布局的甜蜜點。

安聯投信：震盪環境下的股債平衡機會

從安聯收益成長基金-AM穩定月收類股(美元)的最新走勢來看，近一個月淨值在窄幅區間內整理，2026年2月6日淨值8.4907美元，單日漲幅0.44%，近一年報酬約略正報酬，同時基金為風險等級RR3、股債混合、以美國與加拿大公司股票與公司債為核心持股，特性相當明確地落在「攻守兼備」的多重資產策略。

這樣的表現與當前環境相符：一方面，美股企業獲利仍具韌性，電訊服務與固定性消費等防禦兼具成長題材的產業，提供了資本利得的潛在機會；另一方面，利率有望在未來數季逐步進入降息循環，信用債收益率已處於相對吸引區間，為鎖定穩健收益與下檔保護創造條件。

安聯收益成長基金-AM穩定月收類股(美元)透過股債搭配，讓股票部位承接經濟與科技創新帶來的趨勢紅利，債券部位則以較高票息作為緩衝，搭配月配息設計，對需要現金流又不想完全放棄資本利得的投資人，是兼顧資產配置與穩健收益的核心工具。

在這樣的震盪市況下，安聯投信的核心觀點不是單邊押注股市或債市，而是透過多元資產組合，讓投資組合能在回檔時具備抗跌能力，在趨勢明朗時又能參與成長與利差收斂的雙重機會。

給投資人的操作建議：用多重資產打造穩健收益與下檔保護

面對目前股市評價不算便宜、利率拐點尚在醞釀、消息面易引發波動的環境，安聯投信較建議以「資產配置」而非短線猜測行情作為操作主軸。

實務上，可採取以下三大步驟：

• 以多重資產或股債平衡基金作為投資組合核心，放在長期持有部位，追求穩健收益與下檔保護。這一塊適合用定期定額累積，淡化短線淨值波動。
• 若手中仍有閒置現金，可搭配少量單筆加碼，選擇近期回檔、但基本面與收益率仍具吸引力的標的，以提高整體平均收益率，特別是在利率高檔徘徊階段。
• 對於風險承受度中等的投資人，可在核心的多重資產之外，少量搭配高收益債或區域收益型基金，拉高整體息收水位，同時利用基金分散信用風險。

整體而言，安聯投信目前的策略重點在於：用穩健收益對抗不確定，用股債搭配平衡風險，在等待政策明確與景氣循環下一階段之際，先把投資組合的底盤打穩。

⭐ 精選基金深度點評

1. 安聯收益成長基金-AM穩定月收類股(美元) (C0025051)

這檔平衡型基金同時布局美國與加拿大股票與公司債，以月配息設計提供穩定現金流，對尋求穩健收益與下檔保護的投資人相當貼近需求。當前利率接近周期高點，未來若步入降息循環，債券價格有機會受惠，同時股票部位可參與經濟與企業獲利成長，是現階段可做為核心資產配置的代表。

2. 安聯亞洲靈活債券基金-AT累積類股(美元) (C0025067)

今年以來報酬維持小幅正成長，顯示在波動環境中仍具防禦性。亞洲債券受惠於區內通膨較溫和、部分國家已啟動或接近降息循環，收益率與潛在價差空間並存，適合作為債券配置中較具彈性的核心持有，強化投資組合的穩健收益特性。

3. 安聯多元信用債券基金-AT累積類股(美元) (C0025132)

多元信用策略能在投資級與非投資等級、不同產業及區域間靈活調整，降低單一市場風險。現階段全球信用利差仍處於相對合理區間，搭配高票息，有助提升整體投資組合的息收表現，對重視穩健收益又希望由專業團隊掌握信用風險的投資人，是值得考慮的配置工具。

4. 安聯全球機會債券基金-AT累積類股(美元) (C0025189)

此基金採全球化配置，能在主權債、投資級公司債與部分高收益債間尋找最具風險報酬比的機會。當前市場對利率路徑看法分歧，全球機會型債券基金可透過調整久期與區域配置，主動管理利率與匯率風險，是在不明朗環境下提升資產配置彈性的關鍵一環。

基金投資有風險，過去績效不代表未來表現，本文內容僅為市場觀察與投資理念分享，實際投資前仍應詳閱基金公開說明書與投資人須知，並依自身風險承受度與財務目標審慎評估。

盤中資料來源：股市爆料同學會

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