發表
我的網誌
安聯投信認為，川普提名凱文·華許擔任聯準會主席，是貨幣政策的重要轉折訊號，未來利率與資金成本路徑，將重新定價全球股債市場風險與報酬。本文將從穩健投資角度，協助投資人運用安聯投信基金，在變動政策環境中追求穩健收益與下檔保護。
安聯投信：聯準會換帥與收益甜蜜點的市場機會
川普提名前聯準會理事凱文·華許接任主席，市場關注焦點在於兩大層面：第一，未來利率路徑是否更重視經濟成長與金融市場表現。第二，通膨與財政擴張的平衡是否會讓政策更具彈性、甚至容忍短期物價波動，以維持景氣與就業。
在利率高檔徘徊、但市場開始提前預期降息循環的階段，債券殖利率往往已來到具吸引力的水準。一旦未來政策轉向寬鬆，債券不僅可鎖定當前較佳收益率，同時還有價差潛在空間，形成收益與資本利得兼具的「甜蜜點」。相對於股市仍可能受選舉、政策談判與監管不確定性影響，穩健收益型與多元信用債券投資，有望在震盪中提供較佳的下檔保護。
在這樣的情境下，安聯投信的核心結論，是將此階段視為「以收益為主軸的策略窗口」，在債券與多元收益產品中建立核心部位，再視個人風險承受度輔以成長資產，透過資產配置兼顧抗跌與長期報酬。
給投資人的操作建議：在政策轉折期鎖定穩健收益與下檔保護
面對聯準會換帥與未來利率走向的不確定，操作上可考慮三個方向：
第一，核心部位以債券與多元收益產品為主。透過信用債、浮動利率債與多元收益策略，在當前仍具吸引力的收益水準上鎖定利息收入，為整體資產提供穩定現金流與下檔保護。
第二，善用定期定額平滑進場時點。政策訊號與市場解讀往往反覆擺盪，與其嘗試精準掌握轉折點，不如透過定期定額方式分批布局，逐步累積部位，讓時間分散價格波動風險。
第三，適度搭配股債混合與多元資產策略，兼顧抗跌與跟漲。長期而言，股市仍是創造資本利得的重要來源，但在政策轉折期可透過多元配置降低單一資產波動，讓投資組合在環境明朗後，仍有參與上漲行情的能力。
整體來看，目前並非全面退場觀望的時點，而是重新調整結構、提升收益比重、強化風險管理的關鍵窗口。
⭐ 精選基金深度點評
在聯準會換帥、未來利率走勢仍存在變數之際，多元信用債有助分散單一產業與單一評等風險。今年以來績效持穩正報酬，搭配當前仍具吸引力的信用利差，適合作為追求穩健收益與下檔保護的核心債券配置。
全球機會債可在不同國家、幣別與債券類型中彈性調整，受惠於利率見頂與市場對未來降息的預期，有機會同時掌握收益與潛在價差機會。對希望透過單一基金完成全球債券資產配置的投資人，是適合的中長期持有工具。
在利率仍處高檔、但未來降息時間點尚未明朗時，浮動利率優質債可隨市場利率調整票息水準，降低利率風險，同時著重投資級別發行人以提升資產品質。對看重穩健收益又擔心利率波動的投資人，有助提升投資組合的防禦性。
收益成長基金結合多元債券與股利資產，透過多重收益來源分散波動，特別適合作為長期核心持有工具。今年以來表現平穩，在政策轉折期能扮演股債之間的緩衝，協助投資人兼顧資產配置、穩健收益與中長期成長潛力。
盤中資料來源：股市爆料同學會
