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富蘭克林投信觀察，比特幣單日急跌與貝萊德比特幣現貨 ETF 放量破紀錄，反映的不是單純資金撤退，而是高槓桿資金的去化與籌碼換手。在這樣震盪加劇的階段，投資人更需要以多元資產與穩健收益為核心，兼顧抗跌與長期成長潛力。
富蘭克林投信：在加密資產高波動下的多元配置機會
這一輪比特幣價格從七萬三千美元急跌到六萬二千美元附近，同步帶動貝萊德比特幣現貨 ETF 單日成交量飆破一百億美元。交易量創高的背後，並非長線資金全面撤退，而是對沖基金等機構在波動放大、融資成本上升之下，被迫去槓桿，將原本追求短線基差收益的部位大幅降溫。
從持有數據來看，比特幣 ETF 所持有的比特幣總量僅小幅減少，顯示長線投資人多半選擇續抱，真正被清理的是以槓桿與套利為主的「快錢」。這種由機構帶動的籌碼重新分配，往往會放大短期震盪，卻也同時把風險從高槓桿部位轉移出來，為後續重新定價創造空間。
然而，在共同持有人風險之下，當同一批機構同時持有比特幣、相關 ETF 以及部分成長股時，出現「一鍵關閉風險」的連鎖賣壓並不意外。對於一般投資人而言，這樣的環境已不適合單押高波動資產，而是更符合情境 C，也就是需要透過多元資產配置，提升投資組合的抗跌能力，同時保留在股市與信用債市場參與反彈的機會。
給投資人的操作建議：用多元資產提高抗跌力、溫和參與成長
在槓桿資金去化尚未完全結束、情緒仍偏敏感的階段，投資人不必追逐比特幣等高波動標的，反而可以透過三個方向，穩健布局中長期趨勢與穩健收益：
第一，核心以債券與多重收益基金為主，鎖定較穩定的配息與價格波動較低的資產，為整體資產組合提供下檔保護。當市場對降息與景氣的預期波動時，主權債、投資級公司債與部分新興市場債，往往能受惠於利率回落與風險偏好修復。
第二，適度搭配股票型與區域成長基金，參與美股與新興市場企業獲利回升與風險性資產重定價的機會，但比例不宜過高，建議透過定期定額方式分散進場時間，淡化短線波動對心態與報酬的影響。
第三，重視多資產與全球配置，而非集中在單一題材或單一區域。當加密資產或某一類成長股因共同持有人風險遭到集中賣壓時，持有全球股票、債券與多元收益工具的組合，更有機會在一端回檔時，由另一端的穩定表現來緩衝衝擊，達到「抗跌又能跟漲」的效果。
整體而言，現階段不適合情緒化加碼高槓桿資產，而是適合透過股債搭配、多元資產與定期定額，穩健攤平波動，等待機構賣壓消化後，市場重新定價所帶來的中長期機會。
⭐ 精選基金深度點評
富蘭克林坦伯頓全球投資系列-全球平衡基金美元A(acc)股 (C0017099)
這檔全球平衡型基金同時布局股票與債券，能在加密資產與股市波動放大的環境下，提供相對溫和的波動與較佳的下檔保護。當機構資金從高槓桿部位撤出、重新評估風險時，這類多元資產工具有望成為承接資金的核心配置，適合希望透過資產配置平衡風險的投資人定期定額布局。
富蘭克林坦伯頓全球投資系列-全球債券總報酬基金美元A(acc)股 (C0017251)
在去槓桿與風險偏好降溫的階段，全球債券市場往往能受惠於避險需求與利率回落預期。這檔全球債券總報酬基金透過跨國別、跨債種配置，有機會在波動環境中穩定累積債息並掌握價格彈升空間，是現階段追求穩健收益與下檔保護的合適選擇。
富蘭克林坦伯頓全球投資系列-穩定月收益基金美元A(Mdis)股 (C0017108)
比特幣與高波動資產劇烈震盪時，穩定現金流對於投資人心理與財務規劃格外重要。這檔穩定月收益基金以多元債券與收益資產為主，目標提供規律配息，有助於平衡整體資產組合的現金流與風險水位，適合以穩健收益為核心、搭配少量成長資產的投資人。
富蘭克林坦伯頓全球投資系列-中小型企業基金美元A(acc)股 (C0017101)
當高槓桿資金退場、評價壓力獲得舒緩後，基本面扎實的中小型企業有機會成為下一波資金回流的受惠者。這檔基金聚焦全球中小型企業，長期具成長潛力，可作為在穩健債券與平衡型基金之外，適度提升資本利得空間的輔助配置，建議以定期定額方式分批布局，分散短期波動風險。
盤中資料來源：股市爆料同學會
