台灣期貨交易所今日發布最新公告，針對台玻(1802)期貨契約（KUF）進行保證金調整。由於台玻近期股價波動劇烈，經證交所公布為處置有價證券，期交所依規定宣布，自115年1月26日一般交易時段結束後，將台玻期貨所有月份保證金適用比例調高為現行級距的1.5倍，藉此強化風險控管，預計實施至2月5日一般交易時段結束後恢復。

此次調整是連動證券市場的處置措施。具體執行期間為1月26日至2月5日，若這段期間遇到休市、有價證券停止買賣或全日暫停交易，恢復日期將順延執行。這意味著在處置期間，操作台玻期貨的槓桿倍數將降低，資金成本與門檻暫時提高，投資人需補足保證金以免面臨追繳或強制平倉風險，此舉通常能適度冷卻短線過熱的投機氣氛。

儘管面臨處置與保證金調高，市場資金對台玻的關注度依然未減。台玻今日（1月23日）股價收在49.80元，雖然近期因漲幅過大被列入處置，但觀察當日籌碼，外資仍逆勢大舉買超15,909張，顯示法人對於公司後市仍抱持特定觀點。處置期間雖會限制交易頻率與流動性，但法人買盤的延續性將是股價能否在高檔維持強勢整理的重要訊號。

展望後續，投資人應密切留意2月5日處置結束後的股價表現。處置期間通常伴隨著成交量顯著萎縮，這段「冷靜期」若股價能守穩關鍵支撐而不重挫，往往代表籌碼換手相對安定。反之，若量縮期間跌破重要均線，則需提防流動性恢復後的獲利了結賣壓。此外，期貨保證金恢復正常後的市場槓桿變化，也是後續觀察重點。

台玻(1802)：近期基本面、籌碼面與技術面表現

基本面亮點

台玻作為台灣玻璃生產龍頭，總市值達1,448.2億元，在產業中具有指標性地位。觀察近期營收數據，2025年12月合併營收為37.41億元，年成長率為-6.39%，延續了11月年減7.21%的趨勢，顯示年底營運表現略顯疲軟，營收動能有轉弱跡象。相較於9月份曾繳出14.84%的雙位數年增長，第四季整體表現受到市場需求波動影響。後續需持續關注公司在平板玻璃及玻璃纖維布等核心業務上，能否隨產業景氣回溫而重拾成長動能，扭轉近期營收年減的態勢。

籌碼與法人觀察

從籌碼面來看，台玻近期吸引了大量法人資金進駐。截至2026年1月23日，外資單日大幅買超15,909張，雖有隔日沖跡象但整體買氣強勁；自營商亦買超1,201張，三大法人合計買超15,310張。主力動向方面，近20日主力買超佔比達3%，顯示籌碼正向少數人集中，大戶心態偏多。雖然官股券商在1月23日出現小幅調節賣超1,069張，且過去一段時間多站在賣方，但這並未阻擋外資推升股價的力道。整體而言，法人與主力買盤是支撐近期股價強勢的核心推手。

技術面重點

台玻股價在2026年1月23日收在49.80元。回顧過去60個交易日，股價自1月初約34元附近的整理平台旱地拔蔥，短線急漲攻勢凌厲，所有均線（MA5、10、20、60）目前皆呈現多頭排列。然而，短線過大的乖離率導致技術指標進入過熱區，1月21日創下54.00元高點後出現震盪，隨即被列入處置股。成交量在起漲段顯著放大，顯示有多方資金積極換手，但隨著進入處置期，量能預期將受控縮減。短線需留意5日線與1月20日長紅K棒低點的支撐力道，若回檔過深則需提防假突破真拉回的風險。

總結

台玻近期因股價短線漲幅過大，遭列處置股並調高期貨保證金，預期將壓抑短線投機過熱氣氛。雖然外資籌碼呈現大買，顯示資金面仍具優勢，但基本面11、12月營收連續年減，股價表現與基本面出現背離。在2月5日前的處置期間，投資人應觀察量縮整理後的股價支撐性，並留意追高風險，靜待籌碼沉澱。

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