台股大盤在今日創下歷史新高，權值股領軍上攻帶動指數大漲，然而水泥龍頭股台泥(1101)卻呈現樣貌迥異的弱勢格局。儘管外資整體對台股買超高達192.78億元，但台泥卻與面板股、玻璃股一同遭到鎖定調節，列入外資賣超前十名榜單。在資金明顯流向電子權值股的排擠效應下，台泥股價未能跟隨大盤創高，反而面臨法人籌碼鬆動的壓力，成為今日盤面上相對弱勢的指標個股。

進一步分析市場資金流向，外資今日雖在台股市場大舉回補，但操作策略呈現「買權值、賣傳產」的兩極化現象。根據盤後統計資料顯示，雖然南亞等部分傳產股獲得買盤青睞，但台泥卻遭遇到顯著的賣壓調節。在指數攻上31,746點的歷史高位之際，這類基本面暫時缺乏強利多支撐的個股，容易成為法人提款或換股操作的對象，導致股價表現與大盤指數出現明顯背離。

市場反應方面，台泥今日股價表現顯得相對疲弱，無法跟上大盤近500點的漲幅。外資的大舉賣超不僅壓抑了股價表現，也影響了市場持股信心。相較於台積電、台達電等電子權值股的強勢吸金，水泥類股今日交投氣氛相對冷清，顯示在目前指數高檔震盪的環境下，資金對於產業前景較不明朗或營收動能減弱的個股，採取較為保守甚至減碼的態度。

後續觀察重點在於外資賣壓何時能夠趨緩。投資人應密切留意法人在未來的進出動向，以及公司即將公布的營運數據是否能出現轉機。在籌碼面未見顯著改善前，股價可能仍將面臨修正或整理的壓力，需特別關注下方支撐力道是否強勁，以及產業基本面是否有觸底回升的跡象，作為後續判斷的重要依據。

台泥(1101)：近期基本面、籌碼面與技術面表現

基本面亮點

台泥身為台灣水泥業龍頭及亞洲最大水泥廠之一，產業地位穩固，但近期營運數字面臨挑戰。根據最新公佈的營收數據，台泥在2025年12月的合併營收為142.19億元，年減幅度達14.04%；回顧2025年11月營收年減更是超過20%。整體來看，第四季營收動能呈現連續雙位數衰退的趨勢，顯示本業營運遭受逆風，表現相對疲弱，後續能否止跌回穩將是基本面觀察的核心指標。

籌碼與法人觀察

籌碼面近期呈現極度不穩定的狀態，外資動向成為最大殺盤來源。截至2026年1月22日，外資單日大幅賣超台泥達37,249張，三大法人合計賣超39,196張，賣壓相當沈重。觀察近期數據，外資已呈現連續性調節，雖然偶有回補但賣多買少，且主力大戶在22日亦同步賣超15,997張。儘管官股行庫持有一定庫存，但在外資與主力聯手大賣的趨勢下，籌碼結構明顯偏空，短線上有利空罩頂的疑慮。

技術面重點

截至2026年1月22日，台泥收盤價為25.70元，受到法人大舉調節影響，股價跌破5日線支撐。從近60日K線觀察，股價雖在1月中旬一度衝高至26.20元附近，但隨即遭遇外資大單摜壓，日K線形成黑K吞噬。目前股價回測月線支撐，且成交量因外資倒貨而放大，顯示高檔套牢壓力加重。若短期內無法站回26元整數關卡，需留意回測季線或前波整理平台23元至24元區間的風險，短線技術指標已有轉弱跡象。

總結

綜合分析，台泥目前面臨營收衰退與外資大舉提款的雙重壓力。雖然大盤創新高，但個股基本面與籌碼面皆呈現逆風，技術面亦跌破短均線。投資人後續應優先關注外資賣超是否收斂，以及月線支撐的防守力道，在營收動能未回溫前，宜保守看待並留意波動風險。

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