雖然台股大盤於今日創下歷史新高，權值股表現強勢，但台泥(1101)卻呈現截然不同的走勢，成為外資提款對象。根據最新盤後籌碼統計，外資單日大舉賣超台泥達37,249張，導致股價終場下跌0.45元，收在25.70元。這波賣壓顯示，儘管大盤氣氛熱絡，資金對於水泥類股的態度仍顯保守，短線籌碼面鬆動風險大幅升高，投資人需密切留意法人動向與整數關卡支撐力道。

今日台股加權指數在電子權值股帶動下大漲499點，盤中一度觸及31,890點歷史新高，然而資金並未雨露均霑至傳統產業。在水泥族群中，台泥成為外資主要調節標的之一，與友達、群創等面板股同列外資賣超榜單前列。即便台股整體呈現多頭格局，台泥股價開盤後隨即遭到壓抑，未能跟隨大盤漲勢，顯示目前市場資金明顯偏好科技成長股，傳產龍頭反而面臨資金排擠效應。

觀察市場反應與籌碼變化，外資今日對台泥的操作由買轉賣且力道猛烈，三大法人合計賣超張數高達39,196張，主力大戶亦同步站在賣方，單日賣超15,997張。這種法人與主力同步大額調節的現象，通常會對股價造成較大的實質壓力。雖然官股行庫持有相當比重，但面對外資如此龐大的拋售潮，短線上股價難免受到壓抑，交易量放大主要來自於法人的供應籌碼。

後續觀察重點在於外資賣壓何時減緩及月線支撐力道。由於台泥正處於能源轉型期，市場除了關注水泥本業的供需變化外，更看重其轉投資效益何時顯現。短期內，投資人應留意股價是否能在前波低點獲得支撐，若外資持續大幅度調節，需提防股價有進一步回測季線的風險，籌碼面的沉澱將是止跌回穩的關鍵訊號。

台泥(1101)：近期基本面、籌碼面與技術面表現

基本面亮點

台泥(1101)作為台灣水泥業龍頭，近年積極轉型綠能與電池產業，試圖擺脫單一水泥景氣循環影響。然而從最新營收數據觀察，轉型效益尚未完全反映在帳面上，公司2025年12月合併營收為142.20億元，年減14.04%，且11月營收亦年減超過兩成。整體而言，近期營收動能呈現疲弱態勢，顯示本業與轉投資收益在短期內仍面臨大環境挑戰，基本面數據目前尚待回溫訊號確認。

籌碼與法人觀察

籌碼面呈現極度弱勢，外資動向成為最大壓力源。截至2026年1月22日，外資單日大舉賣超37,249張，近5個交易日中僅有一天呈現買超，顯示外資態度偏空。三大法人合計賣超39,196張，主力籌碼亦呈現賣超15,997張，籌碼集中度渙散。值得注意的是，官股行庫在1月22日亦小幅賣超645張，並未積極護盤，目前官股持股比率約在4.85%，在法人全面調節下，籌碼面短期缺乏強而有力的多方支撐。

技術面重點

截至2026年1月22日，台泥收盤價為25.70元。從均線架構分析，股價今日跌破5日均線（約25.78元），短線轉弱訊號浮現，且上方留有上影線，顯示26元整數關卡附近解套賣壓沉重。量能方面，今日成交量因外資大賣而放大，呈現「價跌量增」的背離走勢，這通常暗示賣壓尚未宣洩完畢。目前股價雖仍位於月線之上，維持中期反彈架構，但若短期內無法迅速站回5日線並消化外資賣壓，恐將回測20日均線支撐。乖離率方面，短線急跌後乖離收斂，但需留意技術指標是否出現高檔鈍化後的死叉修正風險。

總結

綜合分析，台泥目前面臨營收衰退與外資大舉提款的雙重壓力。雖然長期產業地位穩固，但短線技術面轉弱且籌碼鬆動，股價表現明顯落後大盤。後續應持續追蹤外資賣超是否收斂，以及25元整數關卡的支撐力道，在營收動能未轉強前，建議保守看待反彈延續性。

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