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近期「關鍵字更新」成為市場熱搜，但投資人更應聚焦安聯於2025年12月2日發佈的《2026年展望》。全球增長展現韌性卻分化明顯：美國面臨制度挑戰與高估值壓力；歐洲、中國、印度評價具吸引力；通膨與貨幣政策分歧突出區域分散的重要性。以下深入解析三大基本面趨勢，並提出安聯的投資策略與精選基金。
三大市場趨勢與投資啟示
1. 通膨分化與貨幣政策差異化 美國核心PCE逾3%，Fed政治壓力升溫；歐元區通膨預期〈2%，ECB具降息空間；亞洲多數央行亦有小幅寬鬆餘地。 → 影響：固定收益需跨區域配置，以歐元與亞洲債券對沖美國利差收斂風險；收益型策略可在政策機動性高的新興市場債獲利。
2. AI與科技投資外溢，估值分化 全球AI浪潮持續推動資本支出，但美國科技股集中度與估值偏高，回檔風險上升。歐洲、高成長亞洲市場正加速吸納科技投資。 → 影響：選股比重取代指數配置，建議透過主題型科技基金參與AI長期成長，同時兼顧歐亞低估值機會。
3. 美元走弱與新興市場政策空間 隨通膨結構化與Fed立場轉向鴿派，美元中期偏弱趨勢更利於新興市場債券與股息策略；新興央行資產負債率較健康，可支持降息與信貸擴張。 → 影響：債券組合可以提高新興市場與亞洲主權／信用債比重；高股息新興市場股票亦具分散與收益雙重價值。
安聯觀點：主動分散與風險控管
面對上述趨勢，安聯建議：
- 主動式管理：精挑細選科技與AI相關標的，避開高估值且基本面不支撐的企業。
- 跨資產與跨區域分散：結合歐美公債、亞洲收益、全球高息、新興市場債及私募信貸，以平滑波動並捕捉收益。
- 風險控管：聚焦利率敏感度較低的浮動利率債券與高質量信用，避免過度槓桿與流動性風險；長期持有優質成長主題，關鍵時刻可靈活調整曝險。
安聯的全球經濟與策略研究團隊，集結公募與私募市場專家，憑藉嚴謹投資流程與風險管理，助您在分化市場中捕捉結構性機會。
⭐ 安聯基金精選：您的最佳投資解答
推薦理由：把握AI與數位轉型長期增長動能。該基金聚焦全球領先科技企業，透過主動選股避開高估值陷阱，適合願意承擔波動、追求增長的投資人。
推薦理由：亞洲政策寬鬆與科技循環支撐資本市場。該基金兼顧成長與收益，並採用宏觀主題與行業輪動策略，受惠於美元中期走弱與區域分散。
推薦理由：通膨分化、ECB降息可期。該基金以歐元資產為主，涵蓋高質量主權及公司債，提供利率與信用雙重收益，是歐元區收益型投資核心。
推薦理由：新興市場政策彈性與本地貨幣債務環境優於已開發經濟體。高股息策略在美元走弱背景下，有助提升組合收益與分散效果。
推薦理由：亞洲央行普遍有寬鬆空間，加上地緣政治與供應鏈重組下，亞太債市呈現現金收益機會。該基金靈活布局信用與高息固收，兼顧收益及總報酬。
投資有風險，本文僅供參考，實際操作應考量個人風險偏好並諮詢專業財務顧問。
