最近美國聯準會立場來回擺盪，從寬鬆言辭轉向鷹派結果又軟化，讓資金對明年降息步調存疑；然而，白宮正從高層施壓，要求更快鬆綁利率。若以歷史經驗作為參考，Fed或在2026年初釋放更多寬鬆信號，帶來一波短期的經濟「糖分效應」。

十月例會時，聯準會將基準利率調降25個基點至3.75%～4.00%，主席鮑威爾卻在同場記者會以及會後紀要中強調未來仍須審慎，使得資金市場對降息預期從九成一口氣降至四成；不過，紐約聯儲總裁威廉斯隨後表示利率有望「近期下降」，市場押注再度回溫。若真如歷史所示，政治干預往往令央行最終讓步，Fed或額外下調1.0～1.5個百分點，屆時政策利率可能落在3%以下。

這波降息在明、後年可望推升實質GDP，但如學者德累歇爾所指出，短期加速成長後，動能很快衰退；更關鍵的是，若降息背後摻雜政治力道，往往導致通膨預期上昇，使得未來物價壓力更不容忽視，長期而言反增央行再度緊縮的難度。當下正值通膨趨緩、成長尚堅實之際，若過度寬鬆，風險相當明顯。

目前Fed一再重申獨立性，若經濟成長放緩致衰退風險升高，激進降息也屬合乎需求；但投資人仍應警覺政治干預對貨幣政策的侵蝕，這一環節往往被低估，且未來新版Fed主席的立場也可能使寬鬆節奏加快。觀察今年全球資金流向：避險資產一度回吐，風險性資產則藉此波預期飆升。

延伸觀察：市場波動、利率、政策變化 → 對股票型基金的影響：降息預期和資金回流有助支撐股市估值，但寬鬆之後可能出現追價風險，須留意高估值調整壓力。

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最新淨值日期：2025/11/24，淨值11.1100，當日上漲0.02。風險指標RR3，今年以來績效達26.71233%，表現亮眼。此基金以歐元計價高收益債為主，適合對收益波動有一定承受能力且希望提高息收的投資人。

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