在全球經濟增速放緩、供應鏈重組與央行貨幣政策分岔的當下，美國透過調高進口關稅召喚貿易夥伴回到談判桌，同時以美元計價的主權債務作為籌碼，進一步推行以美元為抵押的穩定幣，藉此壓制競爭貨幣包括數位人民幣的影響力。川普就任一年內，國債規模已從37兆美元躍增至38兆美元，顯示美國在「舉債—發幣—談判」循環中不斷壯大槓桿。

回顧1985年廣場協議曾逼迫日圓急速升值，最終引爆日本長達三十年的停滯，足見貨幣博弈的破壞力。中國解放銀行前行長周小川2009年、與現任行長潘功勝2025年的論文，均已暗示想要重塑國際貨幣體系的野心。陳冲強調，儘管各方力圖削弱美元，但美國有史以來尚未在貨幣戰中落敗，最新的王牌便是把穩定幣納入國策，既可強化美元流通、對沖公債壓力，又能迅速回擊數位人民幣的推廣。

在全球央行利率高位震盪、資金追逐收益的浪潮中，穩定幣不僅是貨幣政策的新利器，也將改寫資金從傳統債市轉向數位資產的路徑。

延伸觀察：市場波動、利率、政策等變化 → 對債券型基金該基金類型的影響

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復華南非幣長期收益基金A 最新淨值（2025/11/20）：26.9000，漲跌：+0.1000，風險指標：RR4，今年以來績效：22.49545% 以南非幣計價聚焦高收益債券，收益曲線較長，適合能承受匯率波動與較高信用風險的投資人。基金經理積極調整信用利差敞口，有機會在利差收斂時獲利。

聯邦永騰亞洲非投資等級債券基金-A類型(人民幣避險) 最新淨值（2025/11/20）：7.1006，漲跌：-0.0141，風險指標：RR4，今年以來績效：42.43932% 透過避險機制鎖定人民幣收益，同時投向亞洲高收益發行體，提供較傳統投資等級債更豐厚的息票。適合風險承受度高、追求資本增值的投資人。

富蘭克林華美新興國家固定收益基金-美元A累積型 最新淨值（2025/11/20）：9.3103，漲跌：-0.0147，風險指標：RR3，今年以來績效：17.87279% 主要配置美元計價的新興市場主權與企業債券，風險中等、波動適中。偏好固定收益而不欲接受過高風險者可考慮此檔，兼顧收益與穩健性。

宏利全球非投資等級債券基金A類型(南非幣避險) 最新淨值（2025/11/20）：14.4952，漲跌：+0.0358，風險指標：RR3，今年以來績效：32.23376% 避開匯率波動，以南非幣計價的高收益債為主，信用利差彈性大。適合願意在可控範圍內承擔信用風險、並追求高票息回報的投資人。

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