光寶科(2301)將於本周日（10月29日）召開法說會，法人與市場提前聚焦其AI伺服器電源與液冷產品布局，激勵近期股價強勢上攻。第三季合併營收達448.91億元，創12季以來新高，主力成長動能來自AI電源，包括伺服器電源、BBU備援系統與Power Rack電源機櫃；其中BBU已於Q3投入量產，應用於特定高階ASIC平台。Power Rack預計第四季開始出貨54V樣機，並於2026年、2027年分別推進至400V與800V產品，單櫃產值可達數十萬美元。

液冷方面，光寶科將於第四季出貨L2A Sidecar液對氣冷卻模組，導入Tier 2 CSP與企業級客戶，設計功率為100~150kW，優於主流規格，法人看好其毛利率超過30%。根據外資報告，AI伺服器電源設計講求瓦數、密度與穩定性，光寶科藉由推進高功率設計與產品自製率提升，具備長期市占成長潛能。

股價表現方面，受法說會利多預期激勵，光寶科盤中一度拉升至183元，漲幅達7.33%，帶量突破所有均線，市場關注短線是否具備挑戰前高189.5元的量能續航力。外資也在最新評估中調升光寶科目標價至150元，並看好其在AI伺服器電源市場的布局將於未來數季逐步放大獲利貢獻。

光寶科(2301)：基本面與籌碼面分析

基本面亮點

光寶科(2301)是全球光電與電子關鍵零組件主要供應商，營業重心遍及雲端、消費電子與光電產品。2025年9月單月營收達154.31億元，年增率高達30.22%，顯示AI電源與高端機櫃產品出貨明顯發酵。法人上修全年目標價與EPS，推估至2026年，AI與高壓電源業務將占營收比重25%以上，助力毛利率上行至24.6%。此外，Sidecar與Power Rack等新產品具自製化優勢，產品組合轉佳亦有利於獲利擴張。

籌碼與法人觀察

近20個交易日主力買賣超呈現由正轉負走勢，轉號壓力浮現，近5日主力賣超幅度為4.5%。雖然近期多次出現短線反彈，但外資操作傾向謹慎，如10月16日~20日外資與投信同步減碼。不過，10月23日外資回補逾3,100張，搭配自營商轉買，當日三大法人合計買超達3,606張，支撐股價站穩170元。官股連續多日偏空操作，短線資金動向將是觀察反彈延續的風向指標。

總結

光寶科在AI伺服器電源與液冷產品領域布局成果逐步顯現，法人上修獲利與評價，短期關注即將召開的法說會是否延續正面動能。不過，籌碼面短期震盪仍存，觀察外資進一步加碼與法人預期指引將成為關鍵決策依據。中長線投資人宜留意後續新產品放量進度與高壓電源技術驗證情況。

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