Nexstar（NASDAQ:NXST）宣布62億美元巨額收購Tegna，將掌控美國80%家庭電視台，媒體生態與廣告市場格局迎來劇烈震盪。

近年來，美國廣播產業歷經不斷的併購與整合，Nexstar Media Group（NASDAQ:NXST）終於在本週正式發動史上罕見的規模收購，宣佈以現金35億美元（每股22美元）買下Tegna，總交易價值疊加債務及費用後高達62億美元。此舉不僅改寫兩公司命運，更將重新塑造美國全國電視新聞版圖。引言方面，Nexstar若完成收購，將掌控覆蓋美國80%家庭的電視台版圖，此規模過往在FCC嚴苛規定下難以想像。7月，上訴法院取消了多年的“四大所有權上限”，才打開了本次大合併的大門。

背景脈絡上，Nexstar曾於2019年以7.4億美元將11家電視台賣給Tegna，如今則完成大型逆轉，市值更已高達Sinclair的六倍——成為業界無可爭議的領頭羊。Tegna之前嘗試以54億美元賣給Standard General，卻在監管阻力下宣告失敗。本次交易市場反應熱烈，Tegna股價一度暴漲至21.14美元，接近交易價，彰顯市場對此合併案的信心。

從產業觀點分析，美國本地新聞台面臨觀眾人數萎縮、廣告主轉向TikTok與YouTube等新興平台的巨大壓力，Nexstar藉由大規模合併換取話語權以拉高 retransmission（重播）費用、壓低成本、提升議價能力，被視為抵禦產業寒冬的唯一解方。然而，廣播業高度集中是否會排擠多元聲音與地方議題討論也引發爭議。

數據顯示，此收購若獲監管及股東同意，預計於2026年下半年完成，Nexstar已積極籌組多家銀行資金團隊保障交易資金。值得關注的是，行政部門是否真會放行這項“改寫產業規則”的大型合併，仍有不確定性。

替代與反對意見方面，雖產業規模化有助資本運作與競爭力提升，但部分分析師認為長期來看，如廣告主轉向數位媒體、消費者收視習慣巨變，恐使大台集團面臨新一波衝擊，且中小型地方台的生存空間可能進一步被壓縮。

總結而言，Nexstar與Tegna的併購案堪稱廣播產業近十年最具指標性的整併行動，無論從股東、產業結構、公共利益都牽動美國媒體未來走向。隨著審批進程展開，整個產業將面臨新一輪洗牌，其影響力勢必超越當下，值得持續高度關注。

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