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身為超級投資者的巴菲特，絕對相信指數基金的表現會優於主動式管理基金，這點可以從 2007 年巴菲特與對沖基金公司 Protege Partners 合伙人塞德斯（Ted Seides）的賭注清楚看到巴菲特的信心。這一種划算的投資策略其實非常適合每一個人，不論你的資金是多還是少。
文 / 草根影響力新視野 喬依絲編譯
適合所有人的投資
有些人認為投資是有錢人的權利，甚至是讓那些富翁變得更富有的特權，不是一般市井小民可以加入的世界。但股神巴菲特並不這麼認為，他表示有一種划算的投資策略其實非常適合每一個人，不論你的資金是多還是少。到底是什麼投資策略呢？那就是「低成本的指數基金」。
標準普爾 500
在過去的 20 年裡，諸如標準普爾 500 等低成本指數基金已在投資領域佔了重要的一席之地。主要因為它比大多數共同基金來得便宜，包括交易費較少 （減少了投資成本），以及稅務方面的優惠。
主動式管理基金 vs 指數型基金
身為超級投資者的巴菲特，絕對相信指數基金的表現會優於主動式管理基金，這點可以從 2007 年巴菲特與對沖基金公司 Protege Partners 合伙人塞德斯（Ted Seides）的賭注清楚看到巴菲特的信心。當時，巴菲特打賭認為指數基金絕對可以擊敗主動式管理基金。
這個長達 10 年的賭注是這樣的：從隔年 2008 年 1 月 1 日到 2017 年 12 月 31 日，標準普爾 500 指數的表現將優於 Protege Partners 所挑選含有五支基金的 FOF（基金中的基金）。10 年過去了，巴特菲獲得了壓倒性的勝利。這 10 年期間，標準普爾指數基金的報酬率高達 125.8%，但五支基金的平均報酬率卻只有 36.3%。
低成本的指數基金較適合所有人
巴菲特認為對沖基金的成本費用過高，包括 2% 的初始佣金（不論日後是否獲利），以及總收益超出最低要求的部分還會征收 20% 的提成，因此成本較低的指數基金會更佔優勢。巴菲特對投資者的建議是：「當數兆美元的資金由收取高額費用的華爾街人士管理時，獲得巨額利潤的通常是經理人，而不是投資客戶。我認為，無論是投資大戶還是小額投資者，都應該要堅持低成本的指數基金。」
主動式管理基金的劣勢
「主動式基金經理人的業績記錄實在很糟糕，」巴菲特點出了近一個世紀以來精明的投資者和交易員都知道的一句話。事實上，只要將投資時間拉長，就可以證明巴菲特的論點。但是盡什麼主動式基金管理的業績會這麼差？第一個原因是費用太高，因此任何出色的表現都會被高成本給侵蝕掉。第二個問題是，基金經理人經常做太多的交易，容易提高投資錯誤的風險以及更高的稅單。第三個問題是，現今大多數基金管理人的交易信息都大致相同，沒有任何優勢可言。
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（圖：shutterstock，僅示意 / 責任編輯：鄭丞偉；內容純屬參考，並非投資建議，投資前請謹慎為上）
