Meta財測不佳重挫逾24%，四大指數道瓊獨紅

由於昨(27)日經濟數據上，美國3Q22 GDP季增年率初值錄得2.60%，高於市場與預期的2.4%，與前值的-0.6%，且為4Q21以來高，雖然帶來經濟落底，停止萎縮惡化的憧憬，但美國3Q22消費支出成長0.4%，低於前值的0.5%，消費疑慮尚未解除，仍令市場審慎看待，只是Meta前(26)日收盤後公布3Q22業績疲軟且4Q22財測不佳，引發觀望，昨(27)日Meta股價暴跌逾24.5%，加上Fed將逢11月利率會議，市場預期升息3碼的腳步不變，四大指數於昨(27)日多方追價審慎，跌多漲少，漲跌幅介於-1.63%~+0.61%，僅道瓊獨紅。

 

就業市場保持韌性有利升息，美元指數回搶季線

匯市上，昨(27)日美國當週初請領失業金人數錄得21.7萬人，低於市場預期的22萬人，高於前值的21.4萬人，四週均值錄得21.9萬人，高於前值的21.22萬人，續請失業金人數錄得143.8萬人，高於市場預期的138.8萬人，與前值的138.3萬人，就業市場仍然保有韌性，但由於Fed於11月升息3碼的預期仍然強勁，雖然12月轉趨升息2碼，但仍可能壓抑就業數據表現，令市場持續關注其餘經濟數據作風向判定輔助，其中，美國第三季度實際GDP年化季率初值錄得2.6%，高於市場預期的2.40%，與前值的-0.60%，為4Q21以來高，而拜登(Joe Biden)藉此於發言中提及，GDP數據證明現階段美國經濟仍在復甦的腳步中，美國第三季度實際個人消費支出季率初值錄得1.4%，高於市場預期的1%，與前值的2%，美國第三季度PCE物價指數年化季率初值錄得4.2%，低於前值的7.3%，美國第三季度PCE物價指數年率初值錄得6.3%，低於前值的6.5%，美國第三季度核心PCE物價指數年化季率初值錄得4.5%，符合市場預期，低於前值的4.7%，美國第三季度核心PCE物價指數年率初值錄得4.9%，高於前值的4.7%，顯示通膨於短線上有放緩跡象，但因美國9月耐用品訂單月率錄得0.4%，低於市場預期的0.60%，高於前值的0.2%，美國9月扣除國防的耐用品訂單月率錄得1.4%，低於前值的0.2%，美國9月扣除運輸的耐用品訂單月率錄得1.4%，低於前值的0.2%，美國9月扣除飛機非國防資本耐用品訂單月率錄得-0.7%，低於市場預期的0.5%，與前值的1.40%，顯示製造業的信心轉疲，經濟數據多空互見，但由於Fed關注的勞動市場仍然穩健，有利維持升息前景，美元指數於昨(27)日反彈收漲0.81%，藉勢搶回季線，等待今(28)日將公布的9月份PCE數據，以及10月密歇根大學消費者信心指數。

 

2/3英國成年人降低節日開支，英鎊回測季線支撐

英國10月CBI零售銷售差值錄得18，高於市場預期的-15，與前值的-20，雖然數據表現遠高於市場預期，但英國10月CBI零售銷售預期指數錄得-9，高於前值的-13，CBI首席經濟學家Martin Sartorius坦言，縱然本月份零售量恢復並以穩健速度增長，但成本、利率皆走升加上勞動力短缺，導致零售商將繼續面臨充滿挑戰經營環境，埃森哲(Accenture)管理諮詢公司調察的數據中則顯示，生活成本危機惡化導致有高達2/3的英國成年人將降低今(2022)年節日開支，並不利於多方氣勢，加上美元向上搶回季線，限制英鎊/美元的多方表現空間，於昨(27)日終場收跌0.55%，回測季線支撐。

 

歐洲央行升息3碼提前反應，歐元回吐戰果再測季線

德國11月Gfk消費者信心指數錄得-41.9，符合市場預期並高於前值的-42.8，但整體經濟環境難以短期扭轉，市場對於短線意外轉佳的數據審慎看待，而義大利10月Istat消費者信心指數錄得90.1，低於市場預期的93.8，與前值的94.8，為近9年新低，義大利10月Istat製造業信心指數錄得100.4，高於市場預期的100，低於前值的101.2，義大利8月季調後工業銷售月率錄得3.6%，高於前值的-0.2%，義大利8月調整後工業銷售年率錄得23.1%，高於前值的16.2%，而部分焦點雖落於歐洲央行(ECB)再度升息3碼的事實，只是先前已持續反應，歐洲中央銀行(ECB)行長克里斯蒂娜·拉加德(Christine Lagarde)雖於發言中提及，先前市場普遍預期的經濟下行悲觀情況皆未實現，只是歐元區3Q22經濟活動可能顯著放緩，料4Q22~1Q23經濟將會進一步放緩，通膨也仍有繼續上行空間，故仍預期未來幾次會議仍可能將繼續升息，但升息幅度會根據數據逐次決定，歐元/美元昨(27)日終場收跌1.18%，回測季線支撐。

 

美元、美債方向不一，金價續沿月線下方整理

金市上，「通膨、貨幣政策」仍為中長線多空的兩大施力點，而大環境上，美國經濟數據多空分歧，但3Q22 GDP表現同時令市場重新審視Fed於12月是否有機會僅升息2碼的憧憬，美元指數向上搶回季線，相對不利於美元計價的金市多方，而部分市場重點落於Fed對了對抗居高不下的通膨，高利率環境同樣將維持一段時間，同樣不利於不孳息的金市，縱然10年期美債殖利率於昨(27)日終場收跌1.79%，失守月線，但黃金/美元並未能有所表現，仍延續震盪整理態勢，昨(27)日終場收跌0.09%，以1,662.76美元/盎司作收，續於月線下整理腳步。只是中長格局的主要重點因素皆未有改變的背景下，同樣延續先前看法，2023的利率峰值改變之前將續為金市中長線觀望帶來壓力，加上現階段縱然升息腳步有所調整，但升息至1Q23的預期並未改變，仍不利延續金市多方反彈氣勢，於金市搶回月線並站穩前多方宜審慎，短線多方不宜失守1,600美元/盎司大關。中長格局上，因Fed升息對抗通膨的前景同時帶動全球跟近升息的風向仍明確，同樣維持「1,800美元/盎司續為多方反彈大壓」的看法。

 

美元回落有利大宗，美、布油攜手收紅

油市上，IEA在《世界能源展望報告》中表示，因為俄羅斯入侵烏克蘭導致能源價格飆升，推動了對可再生能源的投資，使世界加速過渡至永續能源體系，導致化石燃料佔全球能源結構的比重在2025可能有觸頂跡象，到2050，化石燃料在全球能源結構中佔比，將從 80%左右下降至略高於60%，以超長線而言，不利於油市多方，但短線上，美國3Q22 GDP雖有為油市帶來部分多方力道，但製造業信心轉疲與之互抵，先前美元回落給予油市多方發揮空間，也隨昨(27)日美元指數搶回季線而令多方有所保留，美油、布油昨(27)日反彈氣勢受阻，震盪收漲0.38%、0.57%，短線格局重點持續留意，OPEC+先前基於經濟前景不佳決議減產以保油價穩定，維持獲利，在美國經濟數據開出後衰退風險未去的背景下，OPEC+是否再度調整減產幅度。中期格局重點仍落於英、歐、美經濟數據與俄氣動盪，長線上「各國當局政策方針仍把通膨列為首要問題」並不利於油市多方動能，技術面上續以百元大壓為長線關鍵分水嶺。

 

元宇宙部門虧損看不到盡頭，Meta重挫24.56%

S&P500 11大板塊跌6漲5，工業、金融2大板塊終場分別收漲1.15%、0.75%，表現最佳，通訊服務、資訊科技2大板塊終場分別收跌4.12%、1.25%，表現最弱。成分股中ServiceNow、Arista Networks分別收漲13.44%、9.32%，表現最佳，Meta、Align Technology分別收跌24.56%、18.10%，表現最弱。值得留意的是，Meta前(26)日公佈2022財年第三財季營運報告，季度營收277.1億美元，年減4%，高於市場預期的273.8億美元，但EPS僅錄得1.64美元，低於市場預期的1.89美元，加上日、月活用戶分別錄得19.8、29.6億人，卻在用戶人均營收僅錄得9.41美元，低於市場預期的9.83美元，而且薪資、成本墊高的背景下，季度支出成本達221億美元，年增19%，影響獲利表現，營業利益錄得56.6億美元，年減46%，營益率20%，年減16個百分點，淨利僅44億美元，年減52%，而負責元宇宙開發的Reality Labs部門表現最為市場詬病，營收僅2.85億美元近乎砍半，虧損達36.7億美元，對比2021同期的淨損26.3億美元明顯擴大，且Meta預期2023該部門的虧損仍將持續增加，於廣告支出表現同樣不振，且財測部分4Q22預期營收區間落於300~325億美元，中值低於市場預期的322億美元，昨(27)日股價向下跳空大跌24.56%，續探波段低。尖牙股全數收黑，其中Meta跌幅24.56%，Amazon跌幅4.06%，Netflix跌幅0.56%，Apple跌幅3.05%，Alphabet跌幅2.85%。

 

Amazon Q4財測不如預期，股價盤後挫逾10%

道瓊成分股漲多跌少，其中Caterpillar、Boeing終場分別收漲7.71%、4.46%，表現最佳，Intel、Apple終場分別收跌3.45%、3.05%，表現最弱。其中值得留意的是，因大環境通膨高漲，消費者樽節開支的利空因素持續存在，市場部分焦點落於零售銷售商的獲利表現與展望上，而Amazon公布2022財年第三財季營運報告，季度營收錄得1,271億美元，年增15%，但仍低於市場預期的1,274.6億美元，營業利益錄得25.3億美元，年減47.83%，但在Rivian帶來11億美元營業外收入的推升下淨利錄得29億美元，EPS錄得0.28美元，由部門來看，AWS營收達205億美元，但仍低於市場預期的211億美元，廣告帶來95.5億美元的營收，高於市場預期的94.8億美元，只是主要在疫後階段，消費行為由線上逐步轉回實體，相對不利於Amazon的營運前景，於組織架構與支出展望上，財務長Brian Olsavsky坦言，在過去疫情爆發的2年，鉅額投資提高履行和物流網絡後，2022已將公司資本支出預算削減1/3，並實行樽節開支政策，只是展望持續受到俄烏戰爭與歐元區能源危機影響，Brian Olsavsky認為3Q22歐洲的經濟環境比北美更糟糕，且連帶導致第四季度的營運預期下修，營收預期區間落於1,400~1,480億美元，年增2~5%，但區間上緣低於市場預期的1551.5億美元，昨(27)日股價雖僅收跌4.06%，但於盤後財報公佈後股價重挫逾10%。費半成分股跌多漲少，Marvell、Nvidia終場分別收漲3.38%、2.17%，表現最佳。Micron、ON Semiconductor終場分別收跌5.84%、4.27%，表現較弱。

 

台積電(2330)開低壓盤，電金傳三方齊殺

由於美國GDP數據表現令市場重新調整對於Fed在12月僅升息2碼的期待，美元指數昨(27)日向上搶回季線，令非美貨幣表現空間多方觀望，並且美股昨(27)日僅再度出現道瓊獨紅的情況，且S&P500回測短底支撐，那指失守支撐未能順利築底跟上腳步，同樣帶來觀望，縱然昨(27)日台積電ADR終場收漲0.18%，一度回補10/24空方缺口，但5日線與缺口都有待站穩，加上早盤亞股普遍開低壓抑氣氛，連帶加權在台積電(2330)開低走低的背景下，電、傳雙雙浮現觀望，金融於午盤同遭多方棄守翻黑，盤面多有昨強今弱跡象，雖然日月光投控(3711)、緯穎(6669)分別收漲2.54%、6.53%，創意(3443)強攻漲停，成為電子少數多方指標，但聯發科(2454)、聯電(2303)、群創(3481)、南亞科(2408)、力積電(6770)等重點電子權值多方無力，加上先前撐場的台塑四寶熄火，貨櫃航運失守平盤後走低，北極星藥業-KY(6550)翻黑後同遭棄守，加權指數午盤跌點一度擴大至202.39點，雖於尾盤浮現買盤轉入拉抬，令跌點收斂至137.95點，以12788.42點作收，成交量1727.3億，但仍未能順利收於5日線上。3大類股指數全數收黑，29大類股指數跌多漲少，僅玻璃陶瓷類股指數終場收漲0.46%，汽車、航運2大類股指數分別收跌2.84%、2.59%，表現最弱。OTC櫃買指數中，電子紙龍頭元太(8069)開低走高終場收漲5.61%，順勢突破月、季線，成為中小型少數的多方指標，加上千金股力旺(3529)、信驊(5274)未遭提款，終場分別收漲4.65%、3.06%，仍有部分多方發揮，但昨(27)日受到北極星藥業-KY(6550)轉強的生技類股，亦隨北極星藥業-KY(6550)昨強今弱而遭觀望棄守，除藥華藥(6446)終場收跌1.54%，合一(4743)、台康生技(6589)亦雙雙跌逾3.6%，加上矽晶圓雙雄中美晶(5483)、環球晶(6488)逢月線壓力無甚表現，OTC櫃買指數終場收跌1.06%，回測5日線支撐。

(券商軟體)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

【法人動向】

三大法人合計：-116.46億元

外資：-111.27億元

投信：+18.07億元

 

Meta上調資本支出，緯穎(6669)外資連7買帶量收復月線

權值股部分，台達電(2308)車用、伺服器、風扇、樓宇自動化等主力產品帶動下，台達電第三季營收已經以1,062.48億元創歷史新高，而在經濟規模帶動與零組件供應日趨寬鬆下，毛利率30.29，季增0.89個百分點，年增2個百分點，營益率12.74%，季增2個百分點、年增近3個百分點。稅後淨利高達110.68億，季增45%、年增73.8%，創單季歷史新高，除超越2Q19因為併購泰達電，獲得業外金融評價收益創下的單季獲利「天險」95.3億，也是獲利首度衝破百億規模，EPS達4.26元，1~3Q22稅後淨利247.55億、年增20.5%，EPS為9.53元，2022賺逾一股本無懸念，今(28)日股價雖受激勵開高，但逢季線壓力未能突破後隨大盤走低，午盤一度翻黑終場收平。雖然Meta財報表現不如預期導致股價重挫，但財報中提及仍將持續維持元宇宙發展腳步，並且將2022資本支出由300~340億美元區間，至320~330億美元區間，中值高於先前的320億美元，同樣高於市場預期的305億美元，加上2023資本支出預期區間上調至340~390億美元，在Microsof、Google的財報中也並未有削減資本資出跡象，皆有利於雲端概念股表現，其中伺服器代工大廠緯穎(6669)、伺服器遠端管理晶片設計公司信驊(5274)、伺服器營收占比提升的連接器大廠嘉澤(3533)於今(28)日皆延續多方動能，緯穎(6669)向上跳空大漲6.53%，順利帶量突破月線，信驊(5274)、嘉澤(3533)分別收漲3.06%、2.26%。

延伸閱讀：《創意(3443)單季賺贏全年，投信轉買1紅吃4黑》
《台玻(1802)預期玻璃價格Q4有望反彈，瑞銀、大摩攜手連9買》

(資料來源：籌碼K線　菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

 

亞德客-KY(1590)1~3Q22營收創同期高，外資抄底連3買

族群部份，矽智財在創意(3443)強攻漲停的背景下，部分個股仍有表現，力旺(3529)、世芯-KY(3661)分別收漲4.65%、1.13%，暨友達(2409)法說暴雷之後，群創(3481)公布3Q22財報，由於面板價跌、出貨大幅減少，而且產能利用率僅5~6成，導致3Q22合併營收約480.15億元、季減17.1%，毛利率轉為負數至-18.7%，本業大虧153.83億。雖然匯兌收益加持令業外收益錄得31.62億元，連帶提振稅前表現，但仍淨損約122.21億，稅後淨損約127.2億，EPS淨損約1.23元，為連續2個季度虧損，且為近10年來單季低點。1~3Q22稅後淨損約155.29億，EPS淨損約1.5元，於展望上，群創(3481)預期，大尺寸面板出貨持平前一季，但平均出貨單價預期季減1~5%，中小尺寸面板出貨季減11~15%。雖然歐美促銷旺季有利通路商去化存貨，使庫存回到健康水位。但全球景氣前景並不明朗，仍將審慎管理成本支出及產能利用率，看法保守，導致今(28)日股價開低無力搶回季線後多方棄守，終場跌幅擴大至5.22%失守月線，友達(2409)、彩晶(6116)同遭拖累，分別收跌1.15%、4.26%。個股部份，氣動元件大廠亞德客 KY(1590)前(26)日公佈3Q22財報，3Q22合併營收60.78億元，季減15.8%，年減9%，毛利率46.3%，季減0.31個百分點，年減2.9個百分點，營益率28.04%，季減2.36個百分點；稅後淨利13.91億，季減13.17%，年減13.11%，EPS僅6.96元，為近9季低、同期第3高，1~3Q22累計營收198.09億，年增1%，創同期新高，毛利率45.37%，年減3.6個百分點，營益率28.81%，年減3.89個百分點；稅後淨利46.71億，年減3.4%，EPS 23.36元，為同期次高。只是於展望上，亞德客-KY(1590)提及9月單日接單、出貨皆比7、8月單日好，10月單日接單及出貨又優於9月單日，綜觀4Q22接單情況不錯，只是10月大陸逢十一長假，工作天數減少的背景下，10月營收表現不見得月增，且因全年度營運預期由年增雙位數下修至高個位數成長，並且認為市場需求落底卻難預測何時出現明顯復甦，看法保守令股價於前(26)日盤中一度失守10/25前低續探波段低，但隨昨(27)日大盤強彈收復短均，今(28)日股價開低翻紅於月線取得支撐後仍延續多方氣勢，終場收漲2.4%，順利收復月線意圖回補10/11空方缺口。

延伸閱讀：《全球銅庫存大缺，第一銅(2009)強鎖逾3千張漲停板》
《宏全(9939)營收連續2季創高，股價一度重返多頭》

(資料來源：籌碼K線　菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

 

快速小結

整體而言，美元指數搶回季線上，限制今(28)日新台幣多方發揮空間，而市場關注的台積電ADR雖然在昨(27)日費半下跌收黑的背景下，終場收漲0.18%，但5日線仍待站穩，且昨(27)日跌深強彈的個股，今(28)日多有昨強今弱態勢，台積電(2330)開低不利多方反攻，今(28)日137.95點，以12788.42點作收，成交量1727.3億，但仍未能順利收於5日線上，基本面上，國發會昨(27)日公布9月景氣報告指出，受全球景氣趨緩影響，9月我國景氣終止連續六個月綠燈，亮出兩年多來首顆黃藍燈，且差一分就落到「藍燈」，顯示景氣有轉疲跡象，且景氣領先指標連11個月下跌，累計跌幅擴大至7.59%，將令市場審慎看待景氣後市，經濟發展處長吳明蕙則直言，這波國內景氣走疲是由於全球經濟外在風險持續升高，包括各國通膨壓力升高、俄烏及美中地緣政治，加以中國大陸動態清零、各國緊縮貨幣以致金融市場動盪、全球景氣放緩，故美股反彈氣勢如無法延續的背景下，加權未能順利突破萬三心理大關，仍有機會再度測試12682大頸支撐，於操作部分仍可擇優布局，但破線同樣應嚴守停損。

 

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