(圖/shutterstock)

 

 

小錢滾大錢，權證是你最好的工具！

最近有越來越多人開始對權證有興趣，

就因為權證能以較少的錢創造可觀的報酬，

這就是權證的魅力所在，

可是要注意！

權證雖然能夠創造高額報酬，

但是那是因為買到合理價格的權證，

不然如果買到報價過高的權證，

那買了之後就只能等著虧損了...

那要怎麼找權證的合理價格呢？

現在我就馬上來告訴大家...

 

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權證價差「過大」容易一買就套牢

大部分投資人都看過股價報價，

一般來說都相差 1 個升降單位而已，

但是權證報價卻不太一樣，

有時權證的委買報價 與 委賣報價之間的價差

甚至會差達 10 個升降單位...

這時如果一般投資人買到這樣的權證，

那想獲利的機會就大大降低了...

因此就投資新手而言，

只要發現委買委賣價差超過 10 個升降單位，

就千萬要避開。

 

權證價差過大的「2 個」主因

1. 標的股價漲跌停時

權證價差擴大的原因相當多元，

例如當標的股價漲停時候，

券商無法買入現貨避險，

因此不會掛出認購權證委賣單，

但是原先持有的認購權證的投資人，

可能會趁標的股價漲停，

高價賣出認購權證，

反之。

當股價跌停時候，

券商也不會掛出認售權證委賣單，

此時會有非常態的掛單價差拉大的現象發生。

 

以 華新科(2492) 為例，

券商在漲停的時候只會報委買價格

不會報委賣，

所以有人趁機掛天價想賺一筆，

而竟然還有成交，

像這時，買到這樣的權證就很容易虧錢了

 

 

2. 發行券商刻意拉大報價

除此之外，

券商也可能是主動性的將掛單價差的拉開，

其主要考量因素可能因為權證避險的風險。

例如股本較小的小型股，可能籌碼集中，

造成當券商賣出認購權證後，

必須買入現股避險的價格容易被主力操縱。

 

其次，成較量較小的標的，

也容易導致避險買盤干擾，

券商價差拉大，才能從容進行避險交易。

 

1 秒「辨別」權證報價是否正常

正常情況下，

大部分小於 1 元的權證，

掛單價差大約 0.01 元。

大於 1 元的權證，

掛單價差就會增加至 0.02 元以上。

以圖一權證委買價掛出 1.20 元而委賣價為 1.80，

價差高達 0.6 元，

就屬於不尋常的掛單。

 

 

檢查此權證資料，

流通在外比例高達 100%，

因此委賣價格絕對是高估。

還能更專業的比較，

就是觀察其委買委賣的隱含波動度是否高於其他的權證，

若大其他權證隱波 10% 以上，

都要懷疑這些權證的價格是否符合理論價，

進一步確定其流通在外比例並且運用 權證計算機，

計算出實際的理論價格，

就避免買到高估的權證，

而蒙受不必要的損失的風險。

 

 

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