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本週五終於完成了歷時半年的整個裝潢過程，我也即將從新北市板橋區搬到林口區了。搬家原因當然是結婚生子需要更大空間，加上目前工作型態不用通勤上班，搬到房價比較划算的林口是不錯的選擇，話說林口還是新北市人均所得最高的地方，我也是買了房後才知道。本篇主題就跟搬家有關，那就是跟大家聊一個20年以上配息不斷的族群，天然氣類股。
天然氣特許經營護城河高
如果有一家公司能夠配息20年以上，那可能也不是什麼稀奇古怪的事，但如果一整個類股幾乎都是這樣，那這相當不得了。根據「阿格力價值成長股APP」的連續配息統計功能，顯示天然氣類股連續配息動輒都是20年以上。
表一、天然氣連續配息年數介於22-26年，非常強勁。
當一整個類股都呈現這種超強連續配息的紀錄，完全無懼過去20幾年來的科技泡沫、金融海嘯、歐債危機跟中美貿易戰等，那是必有其「護城河」存在。事實上天然氣公司們能一直維持獲利，就是因為「特許經營」，簡單來講台灣的每一地區只能有一家天然氣業者，所以是區域壟斷的行業。
舉例來說，我板橋舊家使用的是新海（9926）瓦斯的服務，其特許經營範圍是新北市的板橋、三重跟新莊區，總共有34.8萬用戶，不管你喜不喜歡這家公司，你搬到這三個行政區就是必須使用新海的天然氣來煮飯跟洗澡。然後，我下週要正式搬到林口，本週五剛裝好瓦斯，當地的天然氣業者是欣泰（8917），其特許經營範圍是樹林區、土城區、鶯歌區、三峽區、蘆洲區、五股區、泰山區、八里區（引用官網資料）。這兩家天然氣業者的連續配發股利年數都長達23年，有哪一個產業像天然氣這樣穩健？
特許經營的反面思考
不過有好也有壞，這類公司要大成長就比較不容易，因為他不得跨區經營。在股票市場中，有些公司適合波段操作，有些適合長期投資靠股利複利，顯然天然氣是後者。這就是看阿格力文章跟別的老師最大的差異，我給你們釣竿跟看生意的思維，自然思考的格局就會比別人大。
剛說到由於這樣的產業特性，所以你就能理解為什麼天然氣公司的成交量都非常低，因為根本沒有題材可以炒作。不過低成交量不代表就不好，一來要找原因，二來要看目的。首先成交量差的原因除了沒梗外，最大原因其實可以從下表二中看到四百張大戶持股在這些天然氣公司中，幾乎都超過80％，也就是這些人都是長期投資持有不太買賣的（就算想賣，那麼多股票在這種股票也短期出不了）。
表二、天然氣公司的大戶持股比重都相當高，資料來源：價值成長股APP。
總結來說，天然氣是比較適合存股族去追蹤的產業，雖然低成交量，但正面來看是股東們心態都很穩定，都是長期投資。也由於這樣的因素，天然氣股價都相當牛皮，大盤大跌的時候基本上也不太會影響，股利又穩定，就很適合存股族。相對的，喜歡做短線的人，天然氣還是連看都不用看，沒梗且沒成交量。我相信本篇一定有帶給你們看生意的思考訓練，記得下載「阿格力價值成長股APP」，每月免費看四篇文章來增強你的腦袋，財商記得也要通膨一下！
