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「存股存的是一門生意」這句話是阿格力今年以來相當有感觸的一句話。主要是今年台股從萬八的高點一路斬到最低一萬三千九百多點，然後最近又彈回一萬五千多點。相信在這上沖下洗的中間過程，肯定讓許多在這兩年才進來的投資新手發現原來股市是說殺就殺的地方。但我們該怎麼讓自己平安度過這種局勢？阿格力認為就是先看懂你想投資的公司到底在做什麼生意。當你看懂生意、對公司的營運足夠了解，對公司才能夠有一定的判斷，自然也能趨吉避凶。而這一系列在APP的價值成長股系列文，正是想要幫助正在閱讀文章的你，更進一步了解公司。那今天寫的是誰？就是營運型態正緩緩向持續性營收靠攏的公司，國內市占前三大、也是唯一上市櫃的電梯公司－崇友（4506）。
你不敢不花錢的電梯生意
電梯生意能賺錢嗎？阿格力先給你一個數字：「27年」。這是崇友連續配發股利的年數。要能夠連續配息27年的前提就是你要能夠連續獲利27年，不然也沒有盈餘能夠分享給股東。因此，電梯生意基本上要賺錢是一定沒問題的。但是要靠什麼賺錢？阿格力直接幫大家整理。
圖一：崇友連續配發股利年數長達27年。資料來源：阿格力價值成長股APP
新電梯的銷售
第一個當然是新電梯的銷售了，大家一手交錢、一手交貨，就看哪時候驗收付錢而已。不知道大家是否還記得上個月阿格力分享過的櫻花（9911），當時阿格力有提到一個產業觀察是2016房市反轉向上之後建照不斷大量成長，但使用執照核發的數量卻明顯不成正比，表示仍有不少建案在等待消化。
圖二：使用執照核發速度明顯較慢，代表仍有不少建案等待消化。資料來源：櫻花法說會、內政部，阿格力整理
根據崇友最新法說資料，目前電梯銷售佔崇友獲利比重達51.85%、加上建案佔崇友獲利比重約有八成左右，大家同樣可以思考幾個問題：房子蓋了需不需要電梯？不管你賣多少戶，電梯是不是一定會裝？電梯的驗收是不是在建案申請使用執照之前就要完成？如果以上問題的答案均為「是」，那建案市場的變化就值得你去追蹤，因為這就代表未來崇友在全新客戶市場的空間。
不過阿格力也提醒大家，崇友的營收其實有蠻明顯的大小月，主要原因就和新案驗收入帳的時間有比較大的關係，可能這個月有三個案子、下個月有五個案子、下下個月只剩一個案子。因此在觀察業績的時候建議把崇友的營收觀察放長一點時間，其實還是可以看出崇友的業績仍有穩定成長的狀況。
