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鷹派官員緩和升息預期，那指、費半穩於月線上方
暨CPI數據炸裂後，昨(14)日公布的當週初請領失業金人數錄得24.4萬人，高於市場預期與前值的23.5萬人，而美國6月PPI月率錄得1.1%，高於市場預期的0.80%，以及前值的0.90%，美國6月PPI年率錄得11.3%，高於市場預期的10.70%，與前值的10.90%，雖然部分焦點落於美國6月核心PPI年率錄得8.2%，高於市場預期的8.1%，但仍低於前值的8.5%，並且美國6月核心PPI月率錄得0.4%，低於市場預期的0.5%，與前值的0.6%，但汽油價格仍處高檔，亦持續令市場預期通膨根深蒂固，進一步強化升息4碼的預期至9成，而大、小摩財報數據不如市場預期，同樣帶來觀望，但因黃小玉與其餘原物料價格回落仍令市場擔憂取得部分舒緩空間，加上Fed鷹派代表聖路易聯準銀行總裁布拉德(James Bullard)支持升息3碼且目前不支持升息4碼，令四大指數逐步收斂跌幅，終場漲跌各半，漲跌幅介於-0.46%~+1.92%，其中費半、那指仍穩於月線上。
匯市上，由於美債殖利率持續倒掛，自2年期、10年期之後，5年期、30年期美債殖利率於昨(14)日亦有倒掛，令市場對於經濟衰退風險的觀望持續存在，對於本次PPI數據公布結果高於預期反應仍然敏感，同時強化Fed升息4碼的預期直到官員喊話，除鷹派代表布拉德(James Bullard)出面提及支持升息3碼而非4碼以外，2024年FOMC票委、舊金山聯儲主席戴利(Mary Daly)亦表明升息4碼為可能性之一，但高機率支持升息3碼，聯準會理事華勒 (Christopher Waller)則提及支持升息3碼，如果經濟數據表現許可才有可能考慮升息4碼，且先前通膨居高不下的事實持續反應，令美元指數於昨(14)日續創波段高後再度浮現部分獲利了結跡象，終場漲幅收斂至0.28%。英國部分，昨(14)無重點經濟數據公布，但由於美元續強，加上英國經濟仍然疲軟，英國央行(BoE)升息前景亦不如Fed，且脫歐問題未解，又逢首相改選，政治面不確定性仍高，英鎊/美元昨(14)日終場收跌0.56%，續探波段低。受俄烏戰影響較深的歐元區，昨(14)日德國6月批發物價指數年率錄得21.2%，低於前值的22.90%，月率錄得0.1%，低於前值的1.00%，雖給予歐元/美元多方部分發力空間，但歐盟執委會季度預測分別下調2022~23年歐元區經濟增長至2.6%、1.4%，上調通貨膨脹預期至6.1%、2.7%，義大利「五星運動黨」（5-Star Movement）拒絕參加一項關鍵法案的信任投票、引發義大利政壇危機同步帶來觀望，昨(14)日歐元/美元終場收跌0.44%，續探波段低。展望後市，中長格局仍延續看法，由於英、歐地區經濟面相對脆弱，英、德、法國等數據顯示通膨亦居高不下，市場仍將普遍觀望天然氣斷供不利於冬季，於天然氣供應問題獲得改善前仍宜保守看待。
金市上，「通膨、貨幣政策」仍為中長線多空的兩大施力點，其中，通膨高漲與經濟衰退帶來的觀望遲遲未去，仍為金市底部強撐，只是如先前一再提及，整體全球大升息以抗通膨的大環境條件不變，加上昨(14)日公布的PPI數據進一步強化升息4碼的預期至9成，令黃金/美元再度失守前(13)日低點續創波段低，縱然Fed官員出面緩頰後令市場對於預期焦點重返3碼，但升息前景明確且美元續走強多，昨(14)日黃金/美元未能隨官員談話順勢收斂跌幅，終場收跌1.48%，以1,709.90美元/盎司作收，仍延續先前看法，在Fed鷹聲放鬆、美元回落前金市欲強不易，展望後市，短線焦點落於Fed 7月利率會議。中長格局主要多空影響仍落於全球貨幣政策走向，而如先前提及，大宗物品價格逐步回落令市場部分焦點轉向挖掘降息預期，惟應等美元回落方有利於金市多方重振旗鼓。而英、歐地區經濟面體質脆弱，市場縱然預期歐洲央行(ECB)、英國央行(BoE)後續仍可能維持升息，兩國經濟數據仍將同為衡量重點。
油市上，庫存數據上API、EIA雙雙高於市場預期，仍帶來部分觀望，但市場焦點持續落於供需，由於美債殖利率持續倒掛，加上美國CPI、PPI數據皆不如預期，而上海、香港、澳門疫情再起，其中澳門已為第5日停工停運，市場對於上海疫情是否重返當初封控亦有觀望，再者，英、歐地區經濟表現脆弱，歐盟委員會把2023年經濟增長預測從2.3%下調至1.4%。並預期通膨觸頂時間可能延後且比預期更久。而市場擔憂的冬季天然氣庫存上，德國在俄羅斯減少供應天然氣的背景下，開始從冬季儲備中提取天然氣。就德國聯邦網絡機構的數據顯示，現階段天然氣庫存的提取量超過了注入量，庫存水平為64.5%，同樣令市場更加保守看待經濟前景，對於衰退隱憂未去，並且供給面上，美國總統拜登(Joe Biden)本周將造訪沙烏地阿拉伯，市場預期將說服沙國放寬增產，雖然先前OPEC+未能實踐增產份額令市場觀望沙國並無餘力高度增產，但供需吃緊前景鬆動，昨(14)美油、布油盤中一度失守頸線，終場表現分歧，漲跌幅分別為+0.09%、-0.12%，多空持續於百元大關附近膠著，於後市仍維持先前看法，各國當局把通膨列為首要問題，且美國將逢期中選舉，高油價仍為各國當局聯手解決的重點，長線上，多方於百元大關不宜失守，英、歐地區中期焦點落於俄羅斯斷供天然氣與天然氣庫存量，整體油市短線持續關注OPEC+能否實踐增產份額，俄烏戰爭上則聚焦於7~8月俄烏談判動向。
S&P500 11大板塊跌8漲3，其中資訊科技、必須消費品2大板塊終場分別收漲0.93%、0.16%，表現較穩，金融、能源2大板塊分別終場收跌1.92%、1.90%，表現較弱。成分股中，Qualcomm、Costco分別收漲4.62%、4.01%，表現最佳。Conagra、Caesars Entertainment分別收跌7.25%、7.21%，表現最弱。其中，加工食品製造商Conagra昨(14)日公布2022財年第四財季營運報告，其中淨銷售額錄得29億美元，年增6.2%，財報提及主要受惠於有機淨銷售額增長6.8%所帶動，但值得留意的是，有機淨銷售額增漲主要來自價格產品組合優化，年增，13.2%，但銷量年減6.4%互抵所得，而調整後毛利雖有7.23億美元，但因通膨帶動商品銷售成本年增17.3%，加上已售業務利潤損失，令毛利率僅24.5%，年減1.83個百分點，調整後EPS錄得0.65美元，高於市場預期的0.63美元，但由於展望上Conagra同樣預期通膨可能持續導致成本走揚至2023財年，並於2023財年第二財季預定漲價計畫，於2023全年財測上，預期有機銷售額年增區間落於4~5%，調整後稀釋EPS年增預期區間落於1~5%，但由於財報中仍然顯示價格提高消費縮手的事實，且因物價漲幅遠高於薪資漲幅的背景下，成本轉嫁消費者的空間亦將隨價格調漲逐步縮減，且先前暨食品大廠Kellogg已針對供應商啟動價格調查，並明確表示不願意販售將要漲價的商品後，Kraft Heinz與Tesco爆發價格糾紛，Tesco為保護消費者，拒絕上架漲價商品，市場皆預期成本轉嫁終究有限，昨(14)日股價向下跳空大跌7.25%，失守所有均線。尖牙股跌多漲少，其中Meta跌幅3.33%，Amazon漲幅0.21%，Netflix跌幅1.01%，Apple漲幅2.05%，Alphabet跌幅0.89%。
道瓊成分股跌多漲少，成分股中Boeing、Apple終場分別收漲2.22%、2.05%，表現較佳。Travelers、JPMorgan Chase分別收跌4.68%、3.49%，表現最弱。而因Morgan Stanley、JPMorgan Chase率先公布金融股族群財報，為盤中焦點，其中JPMorgan Chase於昨(14)日盤前公布2022財年第二財暨營運報告中，季度營收錄得316.3億美元，調整後EPS錄得2.76美元，分別低於市場預期的319.7億美元、2.94美元，並且於細項業務上亦不如預期，投資銀行業務營收僅14億美元，年減61%，低於市場預期的19.2億美元，固定收益業務(FICC)銷售和交易業務營收僅47.1億美元，低於市場期的51.1億美元，並且因執行長Jamie Dimon坦言量化緊縮、消費者信心薄弱、通膨高企等因素持續帶來衰退風險，加上業績不如預期，宣布暫停股價回購以滿足資本要求，導致失望性賣壓湧出，昨(14)日股價向下跳空失守7/5低點，終場收跌3.49%續創波段低。費半成分股漲多跌少，Qualcomm、Lattice Semiconductor終場分別收漲4.62%、3.78%，表現最佳，僅IPG Photonics終場收跌0.51%，表現較弱。
權王法說亮眼，電子強彈加權翻紅續漲百點
由於昨(14)日PPI數據高於市場預期，進一步推升市場對於通膨預期與Fed升息4碼的預期，但美股四大指數於官員出面談話緩頰激進升息預期後逐步收斂跌幅，四大指數中費半、那指終場收紅且仍穩於月線上，加上台積電(2330)法說優於市場預期，今(14)日加權早盤隨台積電(2330)開高突破月線後帶動電子反攻，金、傳多方熄火，由台達電(2308)、大立光(3008)、欣興(3037)、創意(3443)、瑞昱(2379)、臻鼎-KY(4958)等主要電子權值做為發力要角，加上千金股續強，加權於翻紅後再度趁勢上攻，漲點一度擴大至141.21點，但午盤多方氣勢暫歇，終場漲點收斂至112.10點，以14,550.62點作收，成交量2,267.59億。3大類股指數僅電子終場收漲2.14。29大類股指數跌多漲少，半導體、電子2大類股指數分別收漲3.15%、2.14%，表現最佳。造紙、水泥2大類股指數終場分別收跌3.46%、2.65%，表現最弱。OTC櫃買指數資金持續青睞電子，生技在藥華藥(6446)開低失守月線後浮現停損賣壓，合一(4743)終場收跌1.47%，高端疫苗(6547)終場收平，高價股續受青睞，暨譜瑞-KY(4966)千金地位失而復得，力旺(3529)今(15)日同受買盤點火，股價翻紅後一度大漲9.39%，雖受月線壓力影響，終場漲幅收斂至6.3%，但仍順利重返千金，矽晶圓、電子紙、砷化鎵續有表現，OTC櫃買指數於站穩5日線後漲幅擴大，終場收漲0.98%。
權值延伸閱讀：《台達電(2308)月、季、半年營收創三高，投信青睞22連買》、《瑞昱(2379)Q2、上半年營收雙創高，外資連3買》
(券商軟體)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
【法人動向】
三大法人合計：-84.51億元
外資：-111.70億元
投信：+29.89億元
開盤即填息，欣興(3037)H2營運季季高看法不變
權值股部分，智慧型手機市況不佳，拖累大立光(3008)營運、毛利率表現，雖然大立光(3008)2Q22仍受到需求影響導致2Q22合併營收僅96.75億，季減4.52%，營業毛利53.98億，季減0.15%，但匯兌收益17.9億帶動業外獲利攀高至21.66億，毛利率回升至55.8%重返成長正軌，季增2.44個百分點，終止連5季走跌趨勢，單季稅後淨利49.46億，EPS 37.06元，低於首季的41.3元，但仍遠高於2Q21的22.07元，進而推升1H22 EPS衝上78.36元，對比去年同期的61.69元，多賺近1.6個股本，展望後市，董事長林恩平提及「季節性的客戶新機拉貨令7月看起來比6月好，8月理論上也會比7月好」預期審慎樂觀。激勵今(15)日股價開高站穩5日線後獲多方點火，終場收漲4.46%。ABF大廠欣興(3037) 6月合併營收123.21億，月增1.37%、年增51.41%，連4月改寫新高。2Q22雖然因中國疫情封控導致旗下昆山鼎鑫及欣興同泰4月合計營收約下滑5~10億元，但在6月營收帶動下，單季合併營收仍達356.34億，季增16.03%、年增達48.29%，連5季改寫新高。1H22合併營收663.45億、年增達44.69%，續創同期新高。董事長曾子章先前於股東會上直言，ABF載板缺口確有略降跡象，令欣興(3037)2022年對載板漲價有踩煞車。但因欣興(3037)聚焦產品市場需求影響不大，預期2022年度營收逐季成長態勢仍存。而股東會通過配息3.4元，今(15)日以150元參考價除息交易。早盤以154.5元開出瞬間完成填息，盤中漲幅一度擴大至6.33%，但受前段壓力影響，終場漲幅收斂至4.33%，順利突破月線。
光學延伸閱讀：《玉晶光(3406)董事長：預期6月動能逐步回溫》、《大立光(3008)H2進入傳統旺季，野村布局連3買》
(資料來源：籌碼K線 菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
中砂(1560)營收創3歷史高，能見度達年底，投信連3買
盤面電子百花齊放資金輪動快速，光學、MCU、矽智財、高速傳輸、電池、矽晶圓、IC設計、台積電供應鏈、PCB、再生晶圓…等族群多有表現，除PCB華通(2313)於重返多頭後續獲買盤點火，終場收漲3.19%，再生晶圓蔚為多方指標，其中，中砂(1560)6月合併營收6.88億，月增11.4%、年增38.84%，連4個月改寫新高；2Q22合併營收18.58億，季增13%，年增24.9%，創單季歷史新高；1H22合併營收35.03億，年增18.6%，同創歷史新高，加上台積電(2330)擴產腳步未停，作為供應鏈之一的中砂(1560)訂單有所保障，在台積電(2330)3奈米放量的背景下將持續有利於3奈米製程鑽石碟營運動能，加上因應需求增加及市占提高，2022年底鑽石碟產能預計增加超過2成，能見度高，而再生晶圓出貨持續暢旺又擁漲價效益，先前已將年初預期營運目標上調，其中，年度營收年增區間5~10%上調至10~20%，毛利率區間由32~38%上調至34~40%，營業利益率區間由16~22%上調至18~24%，今(15)日股價開高站穩10日線後獲多方點火，午盤時率先強攻漲停，同屬再生晶圓的昇陽半導體(8028)亦於突破6/16高點後擴大漲幅，終場亮燈，辛耘(3583)站穩月線後同族群腳步一度大漲6.61%，但受前段壓力影響，終場漲幅收斂至4.92%。
延伸閱讀：《華通(2313)月、季營收雙創同期高，股價重返多頭》、《昇陽半導體(8028)新產能開出有利營收季季增》
(資料來源：籌碼K線 菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
盤面小結
整體而言，於非農數據公布後，市場聚焦通膨、美股財報季、Fed7月份利率會議等三大風向球，其中美股財報季先前因通膨居高不下，工資高漲，消費縮手等因素，已令市場普遍關注獲利表現大於營收，但大、小摩財報開局不利，加上經濟數據上，CPI數據創高後於昨(14)日美國6月PPI月率、年率雙雙高於市場預期，再度加重通膨帶來的觀望，美股一度重挫，只是Fed官員出面提及預期升息3碼令升息4碼預期降溫待動期指收斂跌幅，那指、費半仍穩守月線，預期有利延續多方反彈，反觀台股，於6月營收全數公布後，現階段基本面整體表現仍屬穩健，且費半、那指經PPI二度利空測試仍穩於月線上，加上市場預期CPI、PPI接連炸裂後通膨見頂於後續數據將有回落，亦有利多方延續反彈表現，而市場持續的台積電(2330)法說已於昨(14)日盤後公布，除2Q22EPS達9.14元優於市場預期，亦預期3Q22毛利高標上看6成，將美元營收預期年增區間由24~29%上修至34~36%，帶動今(15)日加權終場收漲112.10點，以14,550.62點作收，成交量2,267.59億，惟如先前所述，本週加權5日線不宜再度失守，操作可擇績優股小量試單，但同樣仍延續破線仍應嚴守停損的做法。
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