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Tesla 預期未來交車量平均成長率達 50% 以上，有利供應鏈營運
近期 Tesla 公告 2022 年 Q1 財報，營收 187.6 億美元(QoQ+5.9%，YoY+81%)，超越市場預期的 178.5 億美元，而 EPS 達 3.22 美元，也大幅超越市場預期的 2.26 美元，主因受惠生產成本下降。在交車量方面交付 31 萬輛(QoQ+0.5%，YoY+67.7%)，並預期 2022 全年將交付 150 萬輛，相較 2021 年的 93.6 萬輛約年增 60%，且看來未來幾年交車量平均成長率達 50% 以上，主要是受惠於新產能開出，包含德國柏林、美國德州新廠分別在 3 月底、4 月初啟用，將有利台廠相關零組件的營運動能，包含貿聯-KY(3665)、和大(1536)、健和興(3003)、致伸(4915)等。
致伸(4915)平均殖利率約 5%，法人預估 2022 年 EPS 成長約 1 成
2022 年全球資本市場動盪，過去文章也提及，除了獲利成長外，挑選殖利率相對高的公司可以有更安全的保護作用，分析上述概念股來看，致伸(4915)平均殖利率約 5%，是 Tesla 供應鏈中較高的公司。再利用「陳重銘-不敗存股術 APP」法人系統資料顯示，法人預估致伸(4915) 2022 年 EPS 將可成長 11.9% 至 5.74 元，同時具有獲利動能也有殖利率保護。本篇文章將介紹該公司的營運細節及潛在成長動能供讀者參考。
致伸(4915)：三感合一硬體解決方案供應商
致伸(4915)成立於 1984 年，並在 2012 年掛牌上市。公司主要業務為資訊、通訊及消費性產品解決方案供應商，持續強化具有競爭利基點的三感合一(視覺影像、聲學、人機介面觸覺)之技術整合。旗下產品線共分 3 大類別，「資訊產品」營收比重達 5 成且持續成長，產品包含電腦週邊、筆電相機、無線充電、印表機等；「智慧生活」營收比重約 3 成且持續下滑，產品包含手機相機、指紋辨識模組、真無線藍芽耳機、消費性聲學產品等；「車電/工業物聯網」是近年主要發展項目，營收比重約 1～2 成，產品包含車載相機、ADAS 相關產品、專業聲學產品等。主要客戶包含 Bose、Amazon、Dell、HP、Lenovo、Tesla 等。
2021 年雖有缺料影響，但受惠產品組合改善帶動 EPS 創歷史新高
接著從圖 3、圖 4 觀察致伸(4915)近年營運狀況，每年營收及獲利維持穩定成長態勢。其中 2019 年營收突然暴增，主因當年有來自包含 Bose 頭戴式耳機以及 Beats 真無線藍芽耳機等 2 款新專案貢獻。2021 年雖受缺料影響壓抑營收規模的成長，然而受惠整體產品組合改善，包含專業聲學出貨比重提升、車用 ADAS 感測相機模組出貨，帶動毛利率明顯上揚，使 EPS 成長幅度優於營收成長幅度，整體獲利創歷史新高。
致伸(4915)未來展望怎麼看，值得投資嗎？
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