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俄烏無實質進展、通膨失控，四大指數全黑
昨(31)日由於美國2月核心個人消費支出物價指數年增率攀升至5.4%，為1983/04以來新高，顯示通膨仍處過熱引發觀望。北約秘書長斯托爾滕貝格(Jens Stoltenberg)昨日指出，俄羅斯在烏克蘭地區的軍隊正在重新部署和集結，準備在頓巴斯地區發動新的攻勢，而美國證管會(SEC)將百度、愛奇藝、富途控股等中概股打入「欲摘牌名單」，並將百濟神州、百勝中國、再鼎醫藥、和黃醫藥、盛美半導體等中企列入「確定摘牌名單」，雖經中國證監會出現表示，中美雙方都有意化解分歧，仍引發觀望，於俄烏和談因克里姆林宮聲稱將減少對烏國的軍事行動，但俄軍對烏國空襲次數在過去24小時內翻倍，俄國核武威脅與日俱增，進一步加重觀望。四大指數全數收黑，跌幅介於1.54%~2.27%。
匯市上，雖然Fed鷹聲普遍，但尤其，「4/1起外國向俄國購買天然氣必須以俄國貨幣盧布支付」、「俄羅斯在烏克蘭地區的軍隊正在重新部署和集結」令市場普遍聚焦俄烏和談不確定性仍高，並且俄羅斯與西方聯盟短線關係並無緩和跡象的事實，為美元指數帶來避險需求，而經濟數據上，美國當週請領失業金人數錄得20.2萬人，分別高於市場預期與前值的19.7、18.8萬人，但市場普遍聚焦在美國2月核心PCE物價指數年率錄得5.4%，雖低於市場預期的5.50%，但仍高於前值的5.20%，為1983年以來新高，通膨壓力仍大，與疫後階段餐飲、旅遊等需求回升帶動經濟消費的前景互抵，市場普遍等待將於今(1)日公布的非農數據表現做為貨幣政策後續的風向球，美元指數昨(31)日終場收漲0.50%，試圖止穩。英國部分，雖然4Q21受到Omicron確診擴散影響經濟，但英國第四季度GDP年率終值錄得6.6%，優於市場預期與前值的6.5%，且英國第四季度GDP季率終值錄得1.3%，優於市場預期與前值的1.00%，受Omicron的影響低於預期，令市場對於英國經濟表現看法普遍正面，給予英磅/美元多方發力空間，昨(31)日終場收漲0.02%，搶回5日線試圖止穩。受到俄烏戰事影響較深的歐元區，經濟數據上，德國3月季調後失業人數錄得-1.8萬人，仍分別高於市場預期與前值的-2萬人、-3.3萬人，且德國3月季調後失業率錄得5%符合預期並持穩前值，但由於俄羅斯並未明顯撤軍，令歐元/美元昨(31)日短多福線獲利了結跡象，於失守3/17高點後跌幅擴大，終場收跌0.82%，向下回測5日線支撐。
金市上，「通膨、貨幣政策」仍為中長線多空的兩大施力點，短線則持續聚焦俄烏和談進度，由於美國商務部將在未來幾天把120個俄羅斯和白俄羅斯實體加入制裁實體名單，以打擊俄羅斯國防、航空航天和海事部門的實力，而俄羅斯在烏克蘭地區的軍隊正在重新部署和集結。且土耳其外交部長恰武什奧盧(Mevlut Cavusoglu)於前(30)日嘗試在俄羅斯和烏克蘭之間進行斡旋，隨後表示俄烏兩國外長可能在未來2週內舉行會談。但義大利總理德拉基(Mario Draghi)指出，俄羅斯總統普丁(Vladimir Putin)認為，與烏克蘭總統澤連斯基(Volodymyr Zelensky)會面時機還不成熟。皆令市場觀望俄烏和談短線難以取得實質進展，經濟數據上，美國2月核心PCE物價指數引發市場對於通膨的關注，帶動黃金/美元昨(31)日終場收漲0.22%，以1,936.89美元/盎司作收，順利向上收復5、10日短均，但市場對於Fed升息前景仍然明確，仍將限制多方潛在上檔空間，短線除美國重點經濟數據，持續留意俄烏和談進度。中長線應持續留意FED貨幣政策動向，以及供應鏈瓶頸是否順利解除。
油市上，OPEC+堅持原有的5月微幅增產計畫，但俄羅斯總統普丁(Vladimir Putin)昨(31)日簽署一項反制裁西方的能源相關法令，自4/1起外國向俄國購買天然氣必須以俄國貨幣盧布支付，否則將停止供應，被法、德認為違反合約，德國經濟部長哈柏克(Robert Habeck)與法國經濟部長勒梅爾(Bruno Le Maire)在德國首都柏林舉行會談，會後勒麥爾直言：「4/1起可能出現一種情況…不會再有任何俄羅斯天然氣供應。我們應該為了這些情況做好準備。」俄羅斯與西方矛盾暫無緩和趨向，後續隨美國總統拜登(Joe Biden)宣布未來六個月每天將從戰略石油儲備釋出 100 萬桶的石油，總釋放規模超過 1.8億桶，並要求石油公司加強鑽井來提升供應量，雖然墨西哥灣沿岸的壅塞情況可能延遲頁岩油生產，短線供給增多的前景仍造成美油、布油昨(31)日分別收跌-5.86%、-4.60%，在需求面部分，上海官方昨(30)日深夜發布，因應COVID-19疫情，採取「全域靜態管理」、全員核酸篩查、全面疫調排查、全民清潔消殺等綜合防控措施，進一步削弱需求前景。於後市上，短線焦點仍落於俄烏會談、美國低價頁岩油商的增產速度，部分焦點重返伊朗核協進度。
S&P500 11大板塊全數收黑，其中公用事業、消費必需品2大板塊分別收跌0.17%、0.42%，表現較穩，金融、通訊服務2大板塊終場分別收跌2.32%、2.01%，表現較弱。成分股中，Carnival、Norwegian Cruise Line分別收漲3.16%、3.11%，表現最佳。AMD、Etsy分別收跌8.29%、7.64%，表現最弱。其中美國疾病管制和預防中心(CDC)不再發布郵輪旅行風險評估，加上市場仍持續樂觀看待疫情流感化後，加上Covid-19追加劑持續更新施打，仍有利於郵輪股的復甦前景，Wells Fargo分析師Daniel Politzer於報告中看好，俄烏和談尚未取得停火的實質共識前，Royal Caribbean由於技術領先產業並且有較好的定價能力，且有對燃料曝險進行對沖，較能降低油價飆升帶來的壓力，給予買進評等與93美元的目標價。在Norwegian Cruise Line則因與同業相比，船隊規模更小，運作更靈活，並且因為消費者偏好轉趨高檔行程與較豪華的客艙環境，亦給予行程定價潛在漲價空間，Daniel Politzer同樣給予買進評等，目標價上看27美元，加上短線由價多方動能轉弱，Royal Caribbean、Norwegian Cruise Line終場分別收漲2.82%、3.11%。尖牙股全數收黑，其中Meta跌幅2.41%，Amazon跌幅1.99%，Netflix跌幅1.80%，Apple跌幅1.78%，Alphabet跌幅2.02%。
道瓊成分股全數收黑，成分股中Caterpillar、Amgen分別收跌0.12%、0.31%，表現較穩，Walgreens Boots Alliance、Intel分別收跌5.67%、3.64%，表現最弱。其中，Walgreens Boots Alliance由於昨(31)日公布2022財年第二財季財報中，季度營收達337.6億美元，年增2.98%，調整後EPS為1.59美元，分別優於市場預期的334億美元、1.40美元，且本季度包含Covid-19疫苗，在美國藥房部門的同店銷售額年增7.3%，但因特別強調營運優於預期主要來自Omicron突變，令實體店面得以獲得更高的客流量並藉由Covid 測試劑帶動銷售業績，隨疫情逐步消退，總裁 John Standley坦言自1~2月以來，市場對Covid測試劑的需求已經放緩，引發市場擔憂第三財季的動能可能轉疲，而「開設數百個醫生辦公室、重大的商店改造和僱用更多的醫務人員」的投資，需要時間才能獲得回報，進一步引發觀望賣壓，導致股價向下跳空重挫，終場收跌5.67%，失守所有均線。費半成分股跌多漲少，僅Qualcomm終場收漲0.06%，表現較穩，AMD、Amkor終場分別收跌8.29%、4.15%，表現較弱。
外資賣超百億，持倉過節意願冷淡
俄烏和談憧憬持續轉淡，且俄羅斯軍隊砲火未停，持續為市場帶來觀望，美股四大指數再度收黑，且上海疫情升溫亦增添不確定性，今(1)日為清明連假前最後一個交易日，觀望氛圍濃厚，加權今(1)日早盤開低一度跌逾200點，後續在金、傳的帶動下逐步收斂跌幅，電子股仍由族群各自輪動表現，資金續寵網通、綠能概念股，航運重獲買盤青睞，但電子主要權值熄火，聯發科(2454)終場收跌0.55%續創波段低，前段多方指標的新唐(4919)亦受獲利了結賣壓影響，股價向下跳空開低走低，終場收跌4.19%，失守5日線。加權指數終場收跌67.88點，以17625.59點作收，成交量2,286.55億。3大類股指數墊子收跌0.91%，終場獨黑。29大類股指數跌多漲少，其中航運、玻璃陶瓷2大類股指數終場分別收漲1.73%、0.75%，半導體、電子2大類股指數終場分別收跌1.23%、0.91%。OTC櫃買指數中，高價股續遭提款，譜瑞-KY(4966)、力旺(3529)分別收跌5.52%、4.86%，壓縮中小盤面多方發揮空間，加上前段多方指標元太(8069)開低震盪，終場收跌2.43%，降低買盤追價意願，雖然群聯(8299)、漢磊(3707)陸續浮現買盤協助收斂跌幅，但OTC櫃買指數仍未能順利翻紅，終場收跌0.23%，暫處5日線下。
(券商軟體)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
【法人動向】
三大法人合計：-97.51元
外資：-105.97億元
投信：+9.79億元
鈺齊-KY(9802)訂單能見度已到2022年底，土洋合買
權值股部分，華擎(3515)2021年雖一度受越南廠停工影響，但在第四季加速追趕、擴產出貨下，全年營收、獲利仍然順利創新高。受惠伺服器、IPC遞延訂單挹注，華擎(3515)2月累計合併營收達34.83億，年增近2成的，創歷年同期新高，在顯示卡出貨仍有支撐的背景下，仍受市場看好1Q22的營收有望持平4Q21。戰事延長將影響歐洲買氣，讓第2季需求有轉弱可能性。今(1)日股價開低走低，終場收跌4.42%，向下回測5日線支撐。鈺齊-KY(9802)2021未受到越南停工影響，且產銷規模放大，令2021全年度合併營收刷新歷史新高，全年獲利年增逾3成，為歷史次高，而在2022年度上，各廠區新產能持續開出，新品牌量產訂單亦持穩增加，2月合併營收達13.72億，年增52.99%；2月累計合併營收達28.41億，年增25.06%，雙創同期新高，並且因3Q21提前進行大量招工、訓練，在2022將新增至少6個客戶，新舊客戶放大需求的背景下，公司預計2022年產能擴充可望達15~20%，並且目前訂單能見度已到2022年底，1~3Q22訂單量已確定超過去年全年營收，目前整體排產規劃逐季往上，2022年度產值目標上看200億，並且規模經濟放大的背景下，毛利率目標挑戰重返2成水平，今日股價開低走高，終場收漲2.02%，續創波段高。
(資料來源：籌碼K線 菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
俄羅斯未撤軍，外資4日回買東鹼(1708)
族群部分，資金持續輪動，網通、金融、綠能概念股續受青睞，防疫概念股遭獲利了結，多數收黑留上影線，航運獲買盤轉入。而因未如期繳交財報，導致證交所及櫃買中心今(1)日將公告股票停止買賣的台開(2841)、樂士(1529)，今日股價開低走低，台開(2841)終場跌停作收，樂士(1529)則重挫7.35%。而鋼鐵族群部分個股坐擁鋼價上漲與風電兩大題材，今(1)日仍獲買盤青睞，除新光鋼(2031)終場收漲2.51%，續創波段高，世紀鋼(9958)2021年合併營收達99.35億，年增55.03%，營業毛利21.40億，年增13.92%，營業利益17.48億，年增14.77%，稅前淨利19.08億，年增29.28%，本期淨利15.28億，年增30.29%，歸屬於母公司業主淨利12.58億，年增34.52%，EPS達5.45元，董事會決議股利分派，110年度盈餘分配之現金股利3元，去年EPS、派利均創新高，並將於6/24召開股東會。於展望上，國內公共工程、科技廠房等基建訂單滿手，訂單能見度已至明年，加上碳中和的環保意識抬頭，風電領域持續布局，藉而推升營運，風電跟鋼構兩大營運引擎強勢發動下，市場樂觀看待，2022年度合併營收年增幅度有望挑戰15~20%。今日股價於季線取得支撐後獲買盤點火，終場收漲4.05%，順利收復所有均線。先前荷蘭合作銀行曾於報告中指出，俄羅斯和白羅斯就占了去年全球40%的鉀鹽出口，鉀鹽是三種增加糧產重要肥料的其中一種。此外，俄羅斯還占了全球22％的氨氣出口，14％尿素以及14％磷酸一銨出口，聯合國糧農組織首席經濟學家托雷羅(Maximo Torero)亦明言，缺少化肥原料，世界其他國家農業就難以增產，西方國家制裁導致供需吃緊的背景下，用於生產氮肥的天然氣與化肥本身、化肥庫存等價格皆大幅上漲，帶動化肥股一度成為資金寵兒，先前化肥股一度受到俄烏和談疑似有實質進度，導致東鹼(1708)、台肥(1722)遭獲利了結回測月線，但隨俄羅斯改口且軍事行動未有停止的背景下，東鹼(1708)再獲外資青睞回買，今日收漲3.96%，一度試圖向上收復5日線，而肥料生產過程的重要原料的硫酸銨(AS) ，於本月價格大漲逾5成，漲幅遠超過硫酸鉀與尿素，中石化(1314)子公司兆欣主要負責銷售硫酸銨、氯化鉀等單質肥料，其中硫酸銨銷售價格參考中國與東南亞地區報價，有望直接受惠漲價效應，於午盤出現買盤點火，股價急拉強攻漲停。
延伸閱讀：《鋼價大漲+風電能見度達2H22，新光鋼(2031)投信積極7連買》
(資料來源：籌碼K線 菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
盤面小結
整體而言，俄烏協議風向突變，地緣政治觀望風險再度攀高，但因美國美國總統拜登宣布史上大規模釋出戰略儲油，並要求石油公司加強鑽井來提升供應量，油價回落，但結構性並未改變，仍將聚焦俄烏和談實質進展，經濟數據因美國2月核心PCE指數年增率攀升至5.4%，通膨壓力仍重，短線聚焦今(1)日的非農就業數據，四大指數昨(31)日全數收黑，本周又將逢清明連假，持倉過節意願不高，前段強勢股多有出現獲利了結跡象，雖然台經院昨(31)日公布2月製造業景氣信號值錄得0.92分至15.16分，為近三個月以來的新高，並為連續5個月綠燈，但上海官方於前(30)天深夜宣布因應疫情現況，上海採取「全域靜態管理」、全員核酸篩查、全面疫調排查、全民清潔消殺等綜合防控措施，盡早實現清零，加重觀望氛圍，今(1)日加權指數終場收跌67.88點，以17,625.59點作收，成交量2,286.55億，仍維持震盪量縮格局，量能續減令操作難度加大的背景下，仍應留意追價風險並嚴守停損。
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