發表
我的網誌
惠特(6706)於 2021.07.30 公告 6 月自結損益，單月稅後淨利 7,300萬元(YoY+306%)，單月 EPS 達 1.01 元(YoY+281%)，獲利成長主因受惠於 Apple 自 2021 年 3 月開始 Mini LED 順利出貨，也因此推升惠特(6706)在 5、6 月營收連續 2 個月創歷史新高，整體獲利表現優於市場預期。
展望惠特(6706)：1)預期 2021 年搭載 Mini LED 背光的終端裝置將因各大品牌廠積極導入下，將從 100 萬台成長 10 倍至 1,000 萬台，且因 Mini LED 在 LED 晶粒微縮、顆數用量大幅提升下，帶動 Mini LED 點測與分選機台需求增溫、2)因應客戶需求與晶片廠合作代工業務，20Q4 開始新增 Mini LED 代工產能，預期在 2 月代工產能量產後，Mini LED 代工營收業務可望年增 3 倍、3)為因應行動裝置微型化及 5G 高頻高速趨勢，惠特持續布局雷射微細加工設備，包含切割、鑽孔等應用，提供更精密以及智慧化解決方案，目前主要聚焦於 PCB 及半導體產業應用(營收比重約 5%)。
考量 6 月自結獲利優於市場預期，市場上調 2021 年預估 EPS 從 10.29 元調升至 11.06 元(YoY+116%)，並預估 2022 年 EPS 為 13.22 元(YoY+19.5%)，2021.07.30 股價為 208 元，以 2022 年市場預估 EPS 計算目前 PE 為 16 倍，位於上市以來 PE 區間 12～35 倍中下緣，目前評價低估。
除此之外還有相關供應商，包含 SMT 打件廠台表科(6278)，以及晶粒廠富采(3714)。市場維持台表科(6278) 2021 年預估 EPS 為 10.2 元(YoY+36%)，並預估 2022 年 EPS 為 12.04 元(YoY+18%)，2021.07.30 股價為 125 元，以 2022 年市場預估 EPS 計算目前 PE 為 10 倍，位於近 5 年 PE 區間 8～21 倍下緣，考量 Mini LED 良率爬升中且下半年迎接 Apple Mini LED 新產品，目前評價低估。
而富采(3714)方面，市場維持預估 2021 年 EPS 為 0.48 元(YoY 轉虧為盈)，並預估 2022 年 EPS 為 0.57 元(YoY+18.8%)，預估 2022 年底每股淨值為 73.95 元，2021.07.30 股價為 82 元，以 2022 年預估每股淨值計算目前 PB 為 1.1 倍，位於晶電及隆達近 5 年 0.5～1.3 倍 PB 的中上緣，考量 2021 下半年 Mini LED 貢獻可望逐季增長，且為 Apple 主要的 Mini LED 晶片供應商，維持 1.3 倍 PB 評價水準，目前評價低估。
