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| 凱美(2375)近期公告月營收，2021/2 併入旺詮營收後使 2021/3 營收創單月歷史新高，月營收達到 6.3 億元，與原先預期的 6.7 億元大致相符。 凱美旗下的旺詮目前晶片電阻產能利用率僅達約 65%，目前正積極與臨時工簽約，產能利用率可望於 2021Q2 提升至 75%以上，在晶片電阻持續供不應求下可望使凱美於 2021Q2~Q3 的營收與獲利持續成長。另外，在被動元件持續供不應求下，凱美積極對鋁質電容進行擴產，新的產能預期將於 2021Q2 開出，為鴻海的訂單做準備。在 5G 發展下，網通終端、基地台週邊充電以及車載充電等對於鋁質電容的需求與規格將提升，可望帶動凱美產品組合優化並持續成長。凱美 2021 年營收預期為 78.3 億元，YoY +75.3%；稅後淨利 10.2 億元，YoY +78.5%；EPS 7.53 元。凱美過往五年本益比多落於 4~20 倍之間，考量凱美營運動能良好，維持本益比區間中上緣 17 倍評價，目前股價合理。 聯茂詳細研究報告與財務分析數據請見:https://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=248732 |
