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(圖/shutterstock)
看流動比 就知道公司短期內會不會有現金流危機
流動比率越高，代表越不容易遇到金流危機
經營一間公司，多多少少都會遇到資金暫時不足的情況，
如果在短時間之內，公司臨時需要一筆資金但是卻一時借不到，
這間公司就很可能會陷入財務危機，甚至因此破產。
流動比率，就是短期可運用資金 和 短期必須清償債務的比例
"流動資產"是可以在1年內換成現金的資產
例如：小紅開了間作手機的公司
賣手機賺到的錢，就是公司的現金
這個月客人買手機分期付款剩下11個月沒繳完的手機錢
就是公司的應收帳款
這個月沒賣出去的手機 和 小明買來下個月要賣的手機
就是公司的存貨
這些東西很容易變現，當然也就很容易還債啦！
"流動負債"是公司1年內要還的負債
(複習負債科目 點這裡)
包括應付帳款、短期銀行借款
這些項目也都可以從 資產負債表 中得到唷
小明開 手機店 月底繳房租
還沒繳的房租就是 應付帳款
小明跟銀行借了50萬 一年內要還
打算重新裝潢手機店 這筆錢就是 短期銀行借款
流動比越高(通常要＞200%)，代表公司越安全
流動比率越高，公司短期發生財務危機的機率也越低。
通常是大於200%，這個數字因產業而異，
然而，若流動比率太高，可能代表公司政策太保守，
資產配置沒有效率。
速動比 檢視存貨是不是賣不出去
速動比和流動比的差別在存貨和預付款，
其中存貨是我們最主要觀察的重點。
假如速動比率較流動比率低很多，
可能是因為流動資產集中，存貨的比例太高。
存貨積壓太多 嚴重侵蝕獲利
假如：小紅的手機公司
倉庫裡堆積了一堆五年前的手機，
五年前剛上市流行的手機，在五年後的現在可能都沒人要買了。
當初一支賣到一萬塊，現在可能賣五百都沒人要。
所以存貨堆太多，可能也會嚴重侵蝕獲利
速動比率越高(通常是>100%)，代表公司越安全
在存貨越高的產業，越會重視速動比率
比方說營建業(營建耗資大且興建與銷售費時，因此存貨量很大)、
耐久財製造業(商品的周轉率不高)、
某些銷售業(比方汽車銷售，不會常常賣出)，
這些產業的存貨高、資金風險相對也高，的流動比率和速動比率一般也都會偏低，
因此更要重視速動比率。
用流動比、速動比、利息保障倍數
找出可能有財務危機的公司
銀行或債權人，通常用流動比、速動比和利息保障倍數決定是否提供資金給一間企業。
當流動比<200%、速動比<100%、利息保障倍數<2倍
這間企業的償債能力就已經出現問題！
(利息保障倍數將會再接下來幾章 做更詳盡的解說)
4個條件 篩出32檔股票 可能處於財務危機
1.流動比<200%
2.速動比<100%
3.利息保障倍數<2倍
4.近一年營收衰退
2014年10月7日 可能處於財務危機的公司清單:(按照流動比由高到低排列)
|
股票名稱 (代號) |
10/7 收盤價 |
流動比(%) | 速動比(%) | 利息保障倍數(倍) |
近1年最高累計 營收成長率 |
本益比 |
| 佳大(2033) | 9.96 | 189 | 74 | -0.49 | -7.78 | - |
| 卓越(2496) | 8.10 | 174 | 76 | -2463.00 | -21.01 | - |
| 智捷(8176) | 9.98 | 168 | 90 | -64.03 | -20.45 | - |
| 羅昇(8374) | 24.30 | 155 | 100 | 0.96 | -0.86 | - |
| 力麗(1444) | 9.27 | 148 | 94 | 0.38 | -2.6 | 22.60 |
| 沛亨(6291) | 3.90 | 144 | 78 | -8.67 | -7.65 | - |
| 泰山(1218) | 12.35 | 140 | 84 | -0.03 | -3.28 | - |
| 錸德(2349) | 3.81 | 138 | 87 | -12.68 | -14.4 | - |
| 鴻翊(3521) | 12.80 | 132 | 55 | -2.60 | -1.39 | - |
| 福懋油(1225) | 24.40 | 130 | 68 | 1.34 | -1.11 | 97.60 |
| F-欣厚(4924) | 41.15 | 127 | 97 | -3.40 | -3.11 | - |
| 台硝(1724) | 15.85 | 121 | 76 | -45.04 | -28.27 | - |
| 濱川(1569) | 25.55 | 120 | 94 | 1.15 | -7.35 | - |
| 聚亨(2022) | 6.17 | 107 | 39 | 1.31 | -0.2 | - |
| 卓韋(3629) | 3.39 | 106 | 86 | -27.85 | -10.46 | - |
| 臺龍(6246) | 3.90 | 101 | 82 | -22.38 | -7.99 | - |
| 太欣(5302) | 7.93 | 99 | 75 | -9.29 | -22.36 | - |
| 華上(6289) | 2.67 | 99 | 66 | -2.00 | -31.27 | - |
| 祥業(3465) | 7.10 | 97 | 58 | -12.36 | -3.62 | - |
| 金居(8358) | 10.30 | 87 | 62 | -10.55 | -1.24 | - |
| 巨擘(8053) | 2.25 | 85 | 14 | -68.17 | -21.09 | - |
| 中電(1611) | 11.40 | 77 | 49 | -1.25 | -19.1 | - |
| 宏易(4530) | 5.07 | 77 | 65 | -11.03 | -49.25 | - |
| 慶豐富(9935) | 8.36 | 76 | 50 | 0.14 | -2.7 | - |
| 天瀚(6225) | 4.40 | 69 | 25 | -521.77 | -32.76 | - |
| 源恆(4502) | 5.70 | 65 | 39 | -2.57 | -16.32 | - |
| 中鴻(2014) | 7.73 | 61 | 20 | 1.19 | -3.27 | 48.30 |
| 士紙(1903) | 41.20 | 55 | 33 | -4.81 | -1.01 | - |
| 本盟(1475) | 16.50 | 42 | 20 | -8.31 | -11.44 | - |
| 中視(9928) | 16.15 | 24 | 16 | -4.08 | -5.44 | - |
| 常珵(8097) | 20.40 | 22 | 13 | -6.52 | -16.32 | - |
| 訊利電(5455) | 2.35 | 14 | 10 | -6.53 | -43.42 |
- |
(資料來源:選股勝利組)
流動比和速動比 可以在哪裡找到呢?
點這裡就能找到囉
企業風險的重點 在於負債
在評估企業風險中，負債是重頭戲！
下一篇的負債比率，將介紹影響償債能力最關鍵的因素。
【基本面入門 系列專文撰寫中】
CH1 認識基本面
CH2 認識財務報表
1. 損益表
2. 資產負債表
3. 現金流量表
CH3 認識財務比率
1. 評估企業獲利能力
2. 評估企業償債能力
2-2 流動比、速動比
2-3 負債比
2-4 利息保障倍數
2-5 營業現金流量
2-6 營業現金流量對流動負債比
2-7 自由現金流量
2-8 Z分數 / 財務信評
2-9 固定資產比率
2-10 長期資金占固定資產比率
3. 評估企業營運效率
3-1 為什麼要評估企業營運效率?
3-2 存貨周轉率
3-3 應收帳款周轉率
3-4 應付帳款周轉率
3-5 固定資產周轉率
3-6 總資產周轉率
CH4 股票估價方法
1. 股價&估價是什麼?
2. 帳面價值法
3. 本益比法
4. 現金股利折現法
5. 安全邊際
CH5 會計制度簡介
1. IFRS制度
2. 會計師查核
3. 特殊產業：營建 金融業
